国美现金流去年锐减逾30亿，股权投资亏25亿

　　- 预期

　　股票复牌无时间表

　　从2008年11月24日起，国美电器股票停牌至今。国美副总裁、新闻发言人何阳青表示，公司股票何时复牌仍无时间表。公司会选择在适当的时机，条件成熟时复牌。

　　近期，有市场传言称，KKR公司、贝恩资本等均有意购买国美股票，而国美也计划增发扩股，以改善资本状况，稀释大股东黄光裕的股份。对于上述传言，何阳青表示，不做任何评价，敏感信息以公司公告为准。

　　在年报中，国美方面表示，黄光裕因涉嫌经济刑事案件，目前正在接受公安局调查，而调查与国美没有关联。

　　今年拟关闭100家门店

　　国美方面表示，今年全年的市场环境将依然极具挑战。

　　今年春节过后，国美方面就公开表示，计划在2009年关闭100家左右效益不好的门店，同时开出部分大的旗舰店和优质门店，总量仍保持目前的1350家左右。

　　国美主席兼总裁陈晓表示，尽管经营环境仍然严峻，但国美已经走出最艰难的时期。他说，国美的管理团队在2009年开始贯彻转型战略，将工作重心放在网络优化调整和盈利能力提升上。

　　- 现状

　　部分银行对国美保持“观望”

　　称黄光裕事件后对国美的风险需全面评估

　　国美电器27日发布的2008年财报显示，国美今年将“发展同重点往来银行的全国性合作”。昨日，记者从部分银行了解到，对国美的贷款银行大多还在观望，虽然黄光裕事件发生后国美的经营状况较为稳定，但对于银行来说还需要全面评估其风险。

　　国美方面表示，公司的资本开支及投资所需资金来源于手头现金、可换股债券及银行贷款等。截至去年年底，国美总借款为37.4亿元。其中，4.55%必须在今年偿还，剩余部分可在2009年以后偿还。国美方面称，公司的融资活动将继续获得银行的支持。

　　据了解，目前已有部分银行恢复了对国美的贷款。去年11月黄光裕被调查消息传出后，各家银行开始重新审视国美的授信风险。当时，国美部分合作银行暂停对国美的新发贷款，多家与国美有授信业务往来的银行也对已发放出去的贷款进行核查，并表示将根据事态变化随时调整策略。

　　目前国美电器主要往来的银行有中国银行(香港)有限公司、招商银行、建设银行、中信银行、兴业银行。

　　去年12月中旬，国美电器聘请安永会计师事务所对公司截至2008年11月30日的财务状况进行审计。

　　国美方面称，公司将在适当的时机对外披露上述审计结果。

　　供应商结款速度加快7天

　　年报显示，去年国美方面应付账款和票据的周转期再减少7天，为117天。花旗分析认为，这表明国美电器提高了向供货商的付款速度。国美电器2007年年报披露，该公司在2007年将应付账款和票据的周转周期从135天减少为124天。“去年，我们一直在优化和供应商的合作。”国美副总裁、新闻发言人何阳青称。

　　一位家电厂家负责人表示，在金融危机下，各厂家都希望现金回流的速度能加快，提高运营的安全性。该人士坦言，在去年年底时，曾在结款环节对国美有过一些担心，不过国美也表明了姿态，目前已经不再有这方面的顾虑。

　　在从“销售主导”到“利润为先”的转型中，对于自身的队伍，国美也将进行更严格的内部管治。根据公告，在2009年，国美将根据绩效考核对各岗位人员进行评估，采用末位淘汰制精简队伍。

　　国美“帝国”大扩张

　　逾1亿元收购哈尔滨黑天鹅 2005年4月

　　1.8亿收购深圳易好家商业股权 2005年8月

　　并购金太阳家电业务，投入超1亿元 2005年12月

　　以52.68亿港元收购永乐 2006年11月

　　以不低于36.5亿高价收购大中电器 2007年12月

　　收购大同北方电器，价格逾1亿元 2007年

　　以5.4亿元曲线收购三联商社 2008年2月

　　本报记者 田丛 苏曼丽

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