涉股理财产品与股市同进退

　　近日沪指再创反弹新高，而商业银行“涉股类”新品，则伴随此轮行情“反弹”。据不完全统计，今年一季度内，已有工行、建行、光大、东亚、星展等多家银行，推出了多款涉股理财产品，且反响积极。

　　涉股类产品近期扎堆上市

　　去年沪指跌幅逾6成，挂钩股票的理财产品几乎全军覆没。

　　不过伴随着这轮股市上攻行情的展开，股市题材理财产品再次进入投资者视野。交通银行1月中旬发行的“得利宝天蓝5号”与“得利宝宝蓝7号”，打响了涉股类产品重返市场的“第一炮”，这两款产品涉及到股票配股和增发、新股配售与申购等品种，甚至还包括期货、期权、权证等。此后交行“宝蓝7号”和中信“债券双盈”开始预设了打新股功能。

　　最近光大银行发行的一款伞形证券投资类理财产品，引起了市场关注。该产品借鉴了伞形基金模式。这款将于5月中旬结束募集的“阳光资产配置计划”，首次引入了投资顾问竞争机制。由光大银行、华夏基金和嘉实基金，组成全明星投资顾问团队。有四款子产品，风险程度从低到高，分别适合稳健型、平衡型和进取型投资者；四个组合的股票等权益类资产的配比逐步增加。同时股票投资部分由投资顾问根据对市场判断进行二次配置，市场环境不佳时，股票持仓可降到极低。产品的认购起点均为10万元，存续期为3年，成立后每月设一个开放日。

　　涉股产品还玩起了基金定投，近期工行与46家基金公司共推的基智定投业务，便是这样一款产品，其根据股指与其180日均线的比较，决定当期扣款额，若股指超过180日均线一定幅度（如15%以内），则减少扣款金额（如为基准金额的90%），反之亦然。

　　涉股类产品添“保本”卖点

　　去年涉股类产品负收益广受诟病。最近银行吸取了此前教训，在推出此类产品时明显谨慎许多，尤其在本金风险防控上下足了工夫。

　　东亚银行（中国）3月以来先后发行了数款“溢利宝”系列产品，一大卖点就是提供100%本金保障。目前在售的“溢利宝”系列19人民币保本产品，则挂钩恒生H股指数上市基金，有效克隆H股走势。到期100%本金保障，有效降低了投资风险。星展银行最新推出“股得利”系列恒生H股产品，期限12个月，预期最高年收益16%，也是保本的浮动收益型产品。渣打、招行推出的涉股产品不仅有本金保证，甚至还有保底收益。

　　购涉股产品仍需谨慎

　　在金融危机见底前，潜在投资风险仍很大，大多数投资者在购买理财产品时，仍偏向低风险。那现在购买涉股产品是否合适？东亚银行财富管理中心的专家表示，随着市场流动性迅速改善，不同类别资产的价格普遍反弹。适当提高理财的收益目标，或是现实选择。由此投资者确可增加交易类金融资产的配置，如最近表现不错的股票资产。但目前市场波动性仍很高，直接入市仍有风险，因此可先尝试购买涉股类理财产品，至少可实现本金安全。

　　专家认为，近期银行的理财新品可投资股市，意味着他们看好股市回暖带来的潜在机会。但对保守型投资者来说，如果既想保障本金，又想保障收益，最好还是选择稳定收益类理财产品。　　

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