澳元强势反弹15%理财收益难再现

　　近期，随着美国财政政策的微妙变化，非美元货币（如澳元）走出了令人惊叹的反弹行情。统计数据显示，3月以来，澳元对美元已累计上涨10%，逼近1月初的水平。澳元的大幅反弹让一些投资者恢复了对澳元理财的信心，在经历了2008年的过山车行情后，他们希望能重温澳元理财高达15%的收益。但在当前各国利率水平处于低位、美元走势不明朗以及大宗商品需求不见回升迹象的情况下，上述希望恐怕很难实现。

继续降息或阻截反弹

　　据《每日经济新闻》粗略统计，3月下旬以来，商业银行发行的6个月欧元、澳元、港币产品年化收益率分别在1.4%、2.7%和1.1%左右。银率网的数据显示，当前国内商业银行美元6个月和1年期平均储蓄利率分别为0.997%、1.2444%；欧元6个月和1年期平均储蓄利率分别为1.125%、1.250%，澳元6个月和1年期平均储蓄利率分别为2.318%、2.458%。

　　对比以上数据可以看出，在经济危机的影响下，随着各国央行相继大幅降息，当前美元和非美元货币理财产品的投资价值都已不明显，要获取高收益，只有寄望于澳元汇率重新走强。尤其在美联储宣布出手购买3000亿美元长期国债之后，美元下跌序幕可能拉开，进而支持非美元货币走高。

　　从技术层面看，虽然欧元、澳元等货币近期都呈现出强势上涨，但澳元理财产品投资前景的阴影在于，货币未来的上涨动能是否已经提前透支？去年下半年的贬值风险是否会重现？

　　相关机构的报告显示，预计至今年二季度，欧洲央行、澳大利亚储备银行和新西兰储备银行还将降息，如果预期实现，那前期澳元的上涨极有可能是强弩之末。

大宗商品需求无明显回升

　　另一方面，当前市场对美元的走势也存在非常明显的分歧。有观点认为，尽管短期内美联储购买国债不会导致美元贬值和通胀，但从中长期看，可能会导致美元的恶性通胀，因此可能结束美元在相当一段时间内的强势，从而有望推高澳元等货币；另有观点认为，近期美元的急挫只是市场对美联储购买国债的过度反应，认定美元反转下跌为时过早。实际上，这从美联储宣布购买国债数天之后，美元指数重新上涨亦可看出。

　　虽然当前市场对美元的走势判断不一，并直接导致对非美元货币的走势预期不明朗，但投资者需要注意的是，澳元作为商品货币，其汇率走强的另一个重要基础在于，全球范围内对大宗商品的需求重新旺盛。在全球经济尚未回暖时，至少目前还看不到大宗商品需求开始出现明显的回升。

　　因此，寄望于通过澳元投资重温15%左右的年化收益，无论从产品本身投资价值还是从汇率方面看，实现的可能性均不大。

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星展（中国）银行高级副总裁：

澳元恐后续乏力

　　美元是否“不行”了？商品货币是否开始“走强”了？这是目前市场讨论最激烈的话题之一。星展（中国）银行高级副总裁、利率产品交易主管程兵日前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，近期澳元的提升只是短期行为。

　　对于美元中长期的走势，程兵认为，美联储宣布购买美国国债，形成了强烈的市场信号（美元指数下跌），但一两周后，市场心态逐渐趋向稳定，并意识到美联储此举并不能与“开印钞机”简单划上等号，且当前选择所谓的强势货币，不过是选择“更不差”的货币，这是一个相对概念。当前世界范围内尚找不到能够替代美元的货币，当市场平静后，从长期看美元依然会保持强势。

　　目前，市场对大宗商品的走强预期比较强烈，市场也重新青睐澳元。对于澳元的投资价值，程兵表示，从去年10月开始，全球对大宗商品的需求已经  “没了”，在当前大宗商品市场的供需不平衡的情况下，指望澳元汇率大幅提升并不现实。尽管今年以来，随着中国需求的提振，澳元的确走出了一波行情，但目前全球范围依然存在供大于需的现状，因此近期澳元的提升只能看成是短期行为。但他同时表示，澳元重演去年大幅贬值的可能性比较小。

每经记者  陈珂

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