杨青丽：楼市难言见底房产股上涨有因

杨青丽：交银国际控股有限公司研究部董事总经理

        “如果一有政策预期房市就涨起来了，宏观经济也能见底回升，那么经济危机岂不是很好解决的问题？”交银国际董事总经理杨青丽昨天接受《每日经济新闻》专访时表示，近期房地产业经济数据的回暖并不能代表楼市的见底，而宏观经济是否见底也并非马上可以预见到的。

        “目前的这次危机都没达到亚洲金融危机最难的时候，很难轻易判断见底，房地产市场还将在低位徘徊。”杨青丽称。

楼市调整时间还太短

        近期市场对房市是否见底出现了一场辩论式的观点对冲。摩根大通中国证券市场部主席、股票策略分析师李晶公开表示，中国的房地产市场已经见底，未来12个月对房市表示看好。本土的经济学家则对此观点进行了批驳。中信证券及知名房地产评论人士牛刀均表示，投资和开发商的信心恢复需要时间，而房地产已经进入到向下调整的周期，房地产不可能成为经济形势转好的“排头兵”。

        杨青丽也对过于乐观的楼市反弹预期表示了怀疑——“摩根大通经常发表惊人看法，但其主要依据多是根据政府的刺激政策而定，但是政府未必能承受如此大的刺激要求。各地政府已推出很多购房优惠政策，像天津的购房解决户籍问题等，再拿政策也是一种压力。”

        杨青丽表示，“政府的新房地产政策看似松动，但仍旧是有约束的，想要推出其他政策就会考验政府的财政能力。在经济衰退的时候，政府的收入也在下降，就算是发行国债也要考虑总体承受能力。”

        杨青丽表示，如果简单从公布数据的角度看，近期房地产市场的确出现了回暖，但是回暖并不能说明房地产市场已经见底，甚至得出宏观经济已经见底的结论。

        “主要原因是调整的时间太短。”杨青丽认为，全球正在经历如此之大的金融危机，而中国的房地产市场在历经多年上涨之后，只短短回调了这半年或者一年时间，很难说就此见底。

        杨青丽的判断是，房地产市场还会在低位徘徊一段时间——这是因为中国经济的总体下落其实滞后于世界经济，如果中国经济尚未见底，楼市显然也不能说见底。

上半年看好房产股

        房地产板块虽然并非股市本轮反弹以来上涨最大的板块，但是总体上涨平稳，底气十足。在美联储直接向金融体系注入资金、市场对通胀、泡沫预期再起之下，股市再度出现了上涨，房地产板块也成为未来预期中的大热。

        杨青丽认为，由于宽裕流动性和各地政策预期，房地产股上半年仍被看好。但她直言，“联系上美国政府撒钱行为，联系上宏观经济数据，其实都是为了炒股投机，市场需要一个理由而已”。

        杨青丽表示，股市更多的是投机，包括美国股市的上涨都是对美联储对金融体系注资、各国政府对金融系统发行货币预期导致，市场很有可能因为不同的预期而发展起来，出现羊群效应，房地产股尤其如此。目前的上涨只是跌多了回调，各种说辞只是上涨的一个理由。

        “要知道目前宏观经济的拉动，靠的并不是房地产而是国家的各种扶持政策。”杨青丽表示，经济下滑中私人部门和个人不愿投资且投资谨慎，仅仅依靠政府投资很难真正熨平经济周期，也没有金融危机可以通过政策熨平，因此未来经济的走势如何要看经济政策的效果真正体现的时候。上半年由于仍处政策预期当中，因此市场的热情会高涨，但是下半年政策的作用显现之后，或者才是重新判断的时候。

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