肯德基东家入股小肥羊，百胜称不参与日常经营

　　>>协会：正常股权转让不构成垄断

　　中国连锁经营协会秘书长裴亮表示，协会本月24日公布的一组数据显示，百胜中国2008年的销售额为262亿元，小肥羊为61亿元，两者营业收入之和为323亿元，而去年中国内地整个餐饮业的营业额为1.54万亿元，“它们加起来也只占2%的市场份额，因此构不成垄断。同时，此次合作只是20%的正常股权转让，两家公司不存在兼并的说法，不能与垄断相提并论”。

　　追访

　　风投赚得盆盈钵满

　　2006年6月，小肥羊引入欧洲风投机构3i及普凯，二者以共同投资者的身份对小肥羊出资2500万美元，获得小肥羊发售的2011年到期的可赎回可换股债权。去年在港上市前夕，小肥羊与3i和普凯等投资方达成协议：向二者分别配售17275万股、4318.8万股。按照当年两家风投出资2500万美元的成本计算，3i和普凯每股实际投资成本约为0.9港元。

　　记者从可靠渠道了解到，两家风投进驻小肥羊两年后，就已把当年的投资成本悉数收回，接下来的便是净赚。从公开的信息推算，此次从小肥羊彻底抽身，3i及普凯将套现3.4亿港元。

　　同行反应

　　中式餐饮始终是主流

　　去年3月，百胜旗下的中式快餐品牌东方既白在北京开业。一年后，百胜再次入股中式餐饮连锁企业小肥羊。对于洋快餐在中餐市场频频发力，目前中国规模最大的中式快餐品牌真功夫董事长蔡达标认为，这再次证明了中式快餐的远大前途，“在中国，中式餐饮市场始终是主流，中式快餐迟早会超过西式快餐。西式快餐企业对中餐市场的投资，从长远发展来看是比较明智的。”

　　不过，肯德基的老对手麦当劳方面昨天在接受记者采访时，对此事未予置评。

　　专家视点

　　餐饮业鼓励“小肥羊模式”

　　一位业内专家昨天在接受记者采访时表示，中国餐饮产业的一个明显特点是分散、多样、小规模经营，面临的主要问题是缺乏专业、系统的管理经验，从业人员素质低，企业规模小，食品卫生安全、产品质量和服务水平参差不齐。百胜参股小肥羊有助于国内外餐饮管理经验的交流，也有助于提升国内餐饮企业的管理水平。

　　“在第三产业发达的国家，餐饮业、零售业的龙头企业市场份额一般都是非常高的。相反，我国餐饮业的集约化程度非常低，我们需要鼓励餐饮业进一步集中化”，中国连锁经营协会秘书长裴亮表示，私募股权投资公司对小肥羊初期发展有积极的推动作用，但其投机性也对小肥羊有不利的影响。此次百胜集团以产业资本的形式进入小肥羊完成股权转换，对本土品牌小肥羊更为有利，一是可以引进先进管理经验，二是可以借助百胜品牌实施国际化战略，“从行业角度来说，我们应该积极鼓励、提倡小肥羊模式”。 

　　公司简况

　　百胜集团   是全球餐厅网络最大的餐饮企业，在全球110多个国家和地区拥有近36000家餐厅。百胜在1987年进入中国，先后引进、开创了肯德基、必胜客、必胜宅急送、必胜比萨站和东方既白五个品牌。目前百胜在中国有近3000家餐厅，员工达21万人。

　　小肥羊    是中国最大的中式餐饮连锁企业，创立于1999年8月，主营涮羊肉火锅。截至2008年底，小肥羊在中国内地、香港、澳门以及日本、北美和东南亚总共经营127家自营餐厅和248家特许经营餐厅。去年6月，小肥羊在香港联交所主板上市。

　　链接·近年来餐饮行业引入风投案例

　　2006年，3i与普凯向小肥羊注资2500万美元；

　　2007年6月，重庆小天鹅火锅获红杉中国和海纳亚洲创投基金联合投资2000万-2500万美元；

　　2007年10月，真功夫获今日资本、联动投资两家风投3亿元人民币投资；

　　2007年12月，凯雷亚洲增长基金以2100万美元投资迪欧餐饮集团；

　　2007年底，丽华快餐与美国私募基金晨兴科技达成协议，获风投数千万美元；

　　2008年9月，一茶一坐获美国橡树投资公司2300万美元风投；

　　2008年11月，英联宣布投资5000万美元，获呷哺呷哺超过50%的绝对控股权；

　　2008年12月，鼎晖投资和中国国际金融有限公司向俏江南共同注资3亿元。

http://cn.ppzw.com/qyml/ph.html

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