钢企８月税前利润率创两年新低

　　中国联合钢铁网日前公布的数据显示，中钢协统计的70家重点钢企8月税前利润率为4.00%，较7月份环比走低2.54个百分点，触及2006年3月以来的最低水平。

　　天相投顾分析认为，其主要原因是宏观经济超预期下行导致钢价大幅下跌。但9月份钢铁原料焦炭和铁矿石的价格也出现补跌，因此9月吨钢利润水平有望环比好转。

　　数据显示，中钢协统计的70家重点钢企(粗钢产量合计占全行业的80%左右)今年1-8月毛利为2318亿元，同比增长24.93%；利润总额(补贴后)为 1288亿元，同比增长23.41%。天相预计今年前三季度重点钢企利润总额增速为22%，净利增速为37%。

　　天相预计，三季度板材盈利变化将好于长材。本轮钢价下跌幅度以长材最大，中钢协公布的钢价显示，长材价格较前期高点回落800-1000元/吨，板材价格回落300-700元/吨，无缝管价格回落最低，为100元/吨，由于长材盈利对钢价的敏感性更高，因此三季度长材盈利显著恶化。

　　天相认为，上市钢企三季度净利增速尚好，但四季度不容乐观。三季度龙头企业普钢价格并没有下调，假设其公布的价格为实际销售价格(即没有对贸易商进行补贴)，那么三大龙头钢企三季度吨钢毛利环比增加100-200元左右，但四季度钢厂价格政策均追随现货钢价大幅调低，幅度接近1000元/吨，如果12月份普钢价继续下调，不排除部分龙头企业单月亏损的可能性。

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