中小企业的“多米诺骨牌”

　　“说到底，小企业生存状况差不仅仅是银行收紧信贷的结果，是人民币升值、外贸环境恶化、成本上升，甚至是浙江产业结构的问题。多种因素交叉，银行也必然会担心贷款形成坏账，减少对小企业的贷款也在常理之中。”一银行人士认为，银行目前的“惜贷”并不是没有理由的。

　　事实上，坏账正在积聚。由于全球市场的低迷，一季度，中国信保浙江分公司受理的报损案件达到112个，涉及金额2200万美元，比去年同期增长两倍以上。其中100万美元以上的大额报损案件共有4起，涉及金额达895万美元，而去年同期超百万美元以上的大额报损仅1起。这是自2002年中国信保浙江分公司成立以来，首次遇到报损案件突然大幅增长的情况。

　　此外，由于中小企业常常互为担保，造成银行坏账的可能性大大增加。比如，2008初，台州市椒江区7家规模企业接连倒闭，产生银行债务2000多万元，极有可能成为一笔死账。

　　4.民间借贷“价高难求”

　　银行信贷从紧，而以往活跃异常的民间借贷却也变得谨慎起来。“不是熟人托关系，‘一角利’，甚至一角五分利，恐怕都借不到钱。就怕给了钱却拿不回来。”一知情人士对记者表示，即使是熟人，七八分利也算普通。

　　如果按“一角利”计，年息则高达120%。这有可能是近十年来最赚钱的高利贷了。而且，据知情人士称，民间借贷年息100%的状况在浙江已经不下一年时间。

　　浙江省银监局报告显示，由于资金面持续紧张，众多中小企业只能转向民间借贷，以寻求融资渠道。在目前浙江温州的企业营运资金构成中，自有资金、银行贷款、民间融资的比例，已经从2006年的60:24:16，转变为现在的54:18:28。

　　根据人民银行杭州中心支行的统计，2007年全年，浙江省民间借贷利率一路快速走高, 四个季度加权平均利率分别为12.30%、13.69%、14.53%、16.84%,同比分别提高0.76、2.76、3.58、4.76个百分点，涨势明显。从利率分布区间来看，利率区间重心逐季明显上移。截至2007年四季度，0-10%区间的民间借贷发生额占全部发生额的20.02%，同比和环比分别下降23.30和9.43个百分点，下降明显；10%-20%区间的发生额占60.67%，同比和环比分别提高8.75和5.08个百分点；分布在20%以上区间的发生额占比为19.31%，同比和环比分别提高了14.55和4.34个百分点，提高明显。

　　此外，民间借贷呈现短期化特征，借贷期限和利率形成倒挂。来自人行杭州中心支行的数据，据不完全统计，2007年，期限在一年以下的民间借贷占比高达77.86%，同比提高1.94个百分点；1个月以内(含)的短期借贷比重14.54%，同比提高3.38个百分点。短期借贷利率水平远高于中长期借贷利率水平，呈倒挂现象，并有扩大趋势。截至2007年四季度，1个月以内(含)期借贷利率高达28.09%，环比高达4.17个百分点，比四季度总的加权平均利率高出11.25个百分点，上升最快；1个月以内(含)与1年以上期借贷利差达13.9个百分点，比三季度扩大2.55个百分点。

　　“实际上，民间借贷高利率与期限短密切相关，期限越短，利率越高。民间借贷主体的借款短则三天，多则十多天，一般不超过三个月，最多不超过一年。一些企业为了获取临时性紧急资金周转，不惜承担较高的利率水平。”人民银行杭州中心支行人士说。

　　然而，高利率未必能够解决企业难题。2008年，浙江中小企业因借贷高利贷而不堪重负的企业数不胜数。台州市已经出现15例因经营失败而逃逸高利贷的企业；绍兴上虞天绿纺织有限公司法人代表因涉及民间高利贷，于2007年底突然失踪，企业停产；作为义乌百强企业的义乌保兴汽车销售有限公司，因借高利贷用于异地投资，不堪高利贷负担，法人代表叶荣兴于2007年底逃逸……

　　5.银行“谋变”

　　信贷规模限制是一个无法改变的现实，但对银行员工的内部业绩考核却不可能停止。为了保持市场地位，增加收入，各家银行也是绞尽脑汁地寻找可行之计，以保留其比较优质的中小企业客户。毕竟，在浙江，中小企业占比高达99%。

　　对于浙商银行，尽管公认的银行存贷比通常为75%，但是，针对小企业信贷业务，浙商银行则将存贷比上调为125%，这意味着，吸收1亿存款，可以发放1.25亿贷款。该行还比照民间利率制定其小企业贷款利率。其做法是，将当地大银行的贷款利率设为下限，将民间借贷利率水平设为上限，同时对小企业信贷业务在考核上有所倾斜。

　　“走西口”、“闯关东”，组织省外资金入浙，这是工商银行浙江分行解决融资难问题的重要一招。由于银根紧缩，工商银行总行2008年切块给浙江的信贷规模较去年有所减少。在争取到总行追加部分信贷增量的基础上，浙江分行还引资入浙。今年以来，信贷人员走访了西北、东北系统内8家分行，以行内银团方式成功转让贷款，4月份又邀请9家兄弟分行来浙“推销”浙江省重点建设项目。已引入省外规模资金100多亿元。

　　另据工行浙江省分行人士介绍，尽管浙江的纺织行业目前遭受了巨大冲击，在纺织行业贷款普遍压缩的情形下，他们的纺织行业贷款在1月至4月，为437家纺织企业增放贷款逾30亿元，使一些徘徊在生死边缘的纺织企业重获生机。

　　在变革中寻求市场份额的还有外资银行。渣打银行杭州分行已于近期推出无抵押小额贷款，期限为36个月，贷款金额最高为人民币100万元，还款方式实行按月分期还款。这一产品可减轻企业的利息负担和到期一次性还本的资金压力。

　　6.“另类”融资兴起

　　2007年底，浙江省金融办、浙江省银监局、浙江省工商局以及浙江省中小企业局等部门组成联合调查组，专程赴温州调查担保公司贷款垫资问题。不少“挂羊头、卖狗肉”违规从事融资业务的担保机构，甚至是根本不能从事担保业务的中介机构逐个浮出水面。

　　不过，这只是民间借贷快速增长的一个侧影之一。

　　“首先，民间借贷开始依托典当商行、担保公司、投资咨询公司等合法组织走向公开或半公开；其次，民间借贷机构开始自发地向组织化和专业化方向发展；第三，民间借贷的形式更加多样化，这些民间借贷组织往往打着‘投资理财’的旗号来吸引民间资本的投入，再以帮助企业解决资金需求的名义高利向外借款，从中赚取高额利差。”人民银行杭州中心支行一人士说，自2007年以来，在宏观调控力度不断加大的形势下，浙江省部分地区民间融资组织发展和蔓延较快，并表现出上述与以往非法民间借贷组织完全不同的生存特征。

　　目前，浙江省内某市共有典当行14家、经工商注册登记的担保公司111家、经工商注册登记的寄售行506家，几乎均有民间借贷行为。同时，依托这些民间借贷组织大量“资金掮客”活跃其中，形成了一个层级分明、分工有序的短期民间融资市场, 融资规模不断扩大。

　　不过，谁也不能否认这些边缘金融服务业的重要作用。数据表明，民营资本正大量涌入担保行业。担保机构2007年96亿担保资金撬动了333亿银行贷款，平均放大倍数为3.45倍，处于全国前列。

　　同时，浙江省典当、创投等行业开始孕育。今年6月，目前浙江省内单一注册资本最大的创投基金浙商·蓝石创投基金成立，基金托管规模为3.5亿元，专门从事拟上市企业的股权投资。

　　当然，上市融资也成为优质企业的另一种选择。

　　2006年8月8日，浙江昱辉阳光能源有限公司(股票名称为“SOLA”)在英国创业板(AIM)成功上市。上市当日，股价随后一路上扬，由最初的86.5便士最高上升至509便士。

　　“SOLA不到7个月的时间内在英国AIM上市并取得成功，给了我们极大的震动，也由此引发了我们认真的思索。”浙江省中小企业局一人士表示。

　　这位人士还表示，随着我国经济快速增长和产业结构的升级换代，国内企业，尤其是中小及高新企业，对其启动和发展资金所表现出的必然而急切的需求，正日益受到国际资本市场的关注。作为全国中小企业最为发达的浙江省，理应抓住这个机遇，加快推进中小企业海外上市的步伐，以更大程度地吸收国际资本为我所用，藉此壮大自己的规模。

　　在向全球市场要资本的同时，浙江企业也充当了投资者的角色，“掘金”非洲。据不完全统计，浙江企业现已在非洲创办了195家贸易、生产企业，总投资为8340万美元，遍及34个国家。目前还有两个投资规模达5000万美元的工业园正在建设之中。从出口产品的情况看，涉及到纺织、服装、塑料制品、缝纫机、发电机、箱包、鞋类、玻璃纤维制品等行业。近年来在矿产开采及冶炼等方面也迈出了实质性步伐。

　　众多“掘金”者中，成功者不少。比如，浙江建培纺织有限公司于1992年在尼日利亚设立了贸易公司，至今已向尼日利亚出口3亿多美元的贡缎布；由台州市中小企业经营者李传法于2002年投资兴建的埃中兄弟鞋业股份有限公司，短短5年间，已拥有埃及50%以上的旅游鞋市场，稳居埃及鞋业界的龙头地位；投资260万美元，于2005年兴办的达亨(博茨瓦纳)集团有限公司，在2006年就实现销售额1.09亿普拉(折合2725万美元)，并带动国内产品出口1000多万美元……

　　不过，浙江省中小企业局有关人士认为，中小企业淘金海外仍有很多需要正视的问题。比如，部分出口产品档次偏低；推行本土化生产举步维艰，科工贸结合不够紧密；对中小企业到非洲投资创业的指导和服务不够到位，扶持政策缺失。

　　更致命的是，投资者缺乏对项目的科学论证，存在着盲目性。比如，浙江某市发电设备厂于2001年投资269万美元在尼日利亚设立贸易公司，头2-3年发电机销路很好，利润也十分丰厚，但随着中国大批发电机进入尼日利亚，该厂的发电机不得不亏本处理。

　　事实上，在浙江经济“多米诺”危机之下，上述突破并不能成为浙江中小企业普遍坦途，大多数企业需要正视的难题仍然不少。

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