美林首次给予安踏体育买入评级,目标价为10港元。
综合外电6月23日报道,美林发表研究报告,首次给予安踏体育(02020)买入评级,目标价10港元,主因是该公司有能力整合内地中低档运动用品市场。
报告指,随着营业额上升及毛利率的改善,预测安踏2007至2010年的盈利年复合增长率(CAGR)将达47%。
报告称,内地中低档运动用品市场增长迅速,占整体市场比例逾35%,在市场仍未被忽视下,安踏在市场的份额正逐步上升。
而安踏早前出售旗下分销业务,意味公司可能在短期内将进行品牌收购,出售分销业务亦有助改善营运资本及减少毛利摊薄影响。
http://www.ppzw.com/Article_Class2.asp?ClassID=120
1