产品间唯一差异是什么？——天天侃牌（96）

　　2008年4月5日
 
　　新浪科技：据国外媒体报道，消息人士周五透露，自微软提交收购请求以来，雅虎的价值出现了下滑。基于这一原因，微软正在重新评估最初向雅虎提交的收购报价。受此消息影响，雅虎股价在纳斯达克盘后交易中一度下跌5%以上。
 
　　消息人士表示，尽管面向高管和员工出台了增强离职补偿计划，但雅虎仍然失去了一些重要人物，从而导致公司价值下滑。今年2月，雅虎出台了一项旨在阻击微软收购的增强离职补偿计划，如果雅虎员工因公司控制权发生变化(例如被微软收购)而被裁员，将可以获得更多遣散费用，同时期权也可以提前生效。
 
　　今年1月31日，微软向雅虎董事会提交收购报价，希望以每股31美元的现金加股票收购后者股份，这一价格较雅虎当时股价溢价62%。但是，雅虎董事会随后拒绝了微软的收购请求，认为微软严重低估了雅虎的价值。按照微软提交报价时的股价，这一交易的总价值约为446亿美元。但随着微软股价持续下跌，交易价值已经缩水至420亿美元左右。
 
　　雅虎此前表示，将在微软收购之外寻求其它替代方案，以实现股东价值的最大化。但到目前为止，雅虎仍然未找到一个可行的替代方案。因此，尽管微软拒绝提高收购报价，雅虎仍然没有太多选择。消息人士表示，微软一直努力推动雅虎与其展开正式谈判。一名消息人士称：“微软和雅虎能否开展有意义的谈判，现在完全取决于雅虎董事会。”到目前为止，微软和雅虎都没有就此发表评论。
 
　　与此同时，由于市场环境不断恶化，雅虎业务的价值也较微软提交收购报价时出现了下滑。受美国经济增长减缓和股市动荡的影响，网络股整体走低。自微软提交收购报价的1月底以来，雅虎主要竞争对手谷歌的股价下跌了16%以上。消息人士表示，由于网络股整体下跌，微软收购报价中的溢价部分现在更加明显。
 
　　分析人士普遍认为，微软出价收购雅虎是为了对抗谷歌，希望在美国付费搜索和广告市场抢占更多份额。根据市场研究公司comScore公布的最新数据，谷歌今年2月的付费点击次数与去年同期相比仅略有增长，增速减缓的趋势非常明显。受此消息影响，谷歌股价在一个交易日下跌了3%。
 
　　comScore公布的数据显示，雅虎今年2月在美国网络搜索市场占据了21.6%的份额，低于今年1月的21.6%。消息人士表示，从comScore数据可以看出，雅虎的核心业务出现了下滑。有消息称，微软和雅虎高管已经举行了至少一次会谈，但双方并未达成一致。雅虎还曾同新闻集团和时代华纳举行会谈，研究开展某种新式合作的可行性，但也未产生实质性的结果。基于当前的形势，微软没有理由提高收购报价，也不会同自己竞购。
 
　　2008年4月5日
 
　　新浪财经：本周五，美国环保署(EPA)同意取消关于IBM获得美国联邦政府机构新合同的禁止令，该禁令已经执行一周的时间。
 
　　禁令规定IBM不得参与美联邦政府的任何新采购合同的签订，事件的起因是去年IBM在竞标一份价值8400万美元的美国环保署的合同时失败，为此IBM对竞标结果表示反对。根据美国联邦政府机构的一项内部协定，如果某机构对一家企业实施禁令，那么该禁令对其他机构同样有效。
 
　　IBM方面表示，它将继续配合美国环保署和联邦检察官在弗吉尼亚东区设立的办公室的调查工作。据悉，IBM不少工作人员收到大陪审团的传票，要求他们提供与该合同有关的文件资料和相关证据。美国环保署的这一决定很可能意味着这起案件将受到限制性调查，因为它们不想“让这家跨国公司受到整体性的负面影响”，来自市场调研公司Federal Sources Inc.的一名高级副经理Ray Bjorklund说道。
 
　　Bjorklund还说，如果正在接受调查的这家公司规模小一些，并且可能存在的违法违规行为发生在更多的管理层人士和员工身上的话，那么联邦政府很可能不会取消这一禁令。
 
　　IBM发言人Fred MaNeese拒绝对公司新闻稿之外的情形作出评论。美国环保署对此也没有立刻回应。去年IBM拥有的来自美国联邦政府的采购合同总价值超过13亿美元，占到其总收益的1%左右。总部位于纽约州阿尔蒙克市的IBM公司，其股价在今天开盘之前上涨了86美分，现在为116.88美元/股。
 
 

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