服装企业上市标本，探寻福建板块

    政府引导 

    福建服装企业的上市热潮，离不开地方政府的推波助澜。今年年初，泉州市政府表示，今年将重点注意把握国内资本市场发展的新机遇，按照“改造储备一批，重点培育一批，优选申报一批，发行上市一批”的思路，落实企业改制上市优惠政策，强化跟踪、指导、服务。 

    晋江实施了企业改制上市“一把手工程”，成立了企业改制上市工作领导小组，组长由市长李建辉亲自担任，各镇和街道也是主要领导亲自抓。此外，他们还专门成立由16人组成的企业改制上市专家顾问组，其成员有国家发改委体改司司长、上交所副总经理、深交所上市部总监以及一些金融证券专家等。市里除了定期召开企业上市联席会议，还启用了此前从未采取的“一企一议”制度，为企业提供“保姆式”服务。在省里，福建证监局成立了5人组成的“晋江推进小组”，实施晋江重点突破战略，争取年内新增一批公司进入证监会IPO程序、新增一批公司进入券商辅导程序、新增一批企业完成股份制改制。 

    据介绍，一些地方政府为扶持企业改制上市还设立了专项资金，企业成功上市可获得几百万的现金奖励，同时在税收政策上享受特殊待遇。而行业协会则积极帮助企业寻找和筛选合适的券商和中介机构，对企业进行上市辅导。“以匹克为例，近期就有多个券商与企业接触，希望承接上市推荐的业务。”福建省鞋类行业协会副秘书长陈践说，“近期不少香港投资机构陆续到福建考查企业情况，香港资本市场对内地服企的兴趣很大。” 

    晋江市委书记杨益民说：“我们鼓励企业从资产经营上升到资本经营。”在今年晋江鞋博会新闻发布会上，市长李建辉也表示，到2010年，晋江企业上市的数量要达到20家。目前，晋江已有上市公司6家，要实现2010年的目标，在今后不到4年的时间里，晋江要新增14家上市公司，据估计，这些上市公司中，很大一部分应该是鞋企。 

    集体出击 

    晋江鞋企惯于集体行动，它们曾经争相请明星代言，扎堆在央视做广告，可以说抢尽了眼球，出尽了风头。如今，它们又集体出击资本市场，产生了非同一般的效应。“走，上市去！”已经成为晋江很多企业的流行语。陈践认为，集体上市会产生协同效应，因为个股比较少的子行业，较难引起分析师的关注和市场的认同。 

    除了这种协同效应外，企业之间联合重组还可以解决中小企业面临的上市难题。“一个企业的实力不够，我们可以联合重组，‘抱团’上市！”石狮几家纺织服装企业想尽快进入资本运作的“境界”，并使企业在“众目睽睽之下”不断规范发展。但是目前石狮企业大都“个头”较小，一些申报企业所得税仅为100万元至300万元，体现的财务数据与上市的基本要求差距较大，单个企业很难在短期内实现改制上市。于是，部分有上市意愿的中小企业，便不约而同地产生了联合重组之念，希望结盟打造“资本大船”，快速搏击资本市场。 

    赴港上市 

    为避开国内严格、烦琐的监管程序，提高上市效率，福建许多服装企业都选择去香港上市。“囿于国内上市企业较多、资格审核严格、必须排队等因素的影响，目前来看，福建大部分企业都选择了在香港或海外上市，导致内地资本市场的优质公司资源流失。”证券分析师李婕说。 

    与内地主板比较，在香港上市的特点是：初次公开发行的市盈率比内地市场低，但只要符合法规，一年多次都可以配股和增发股份，获得资金。其次，公司只要符合上市的基本条件，上市前的工作一般不会超过一年，上市成本是可预测的。第三，可大大提高企业的知名度、塑造品牌，有利于向境外发展，开拓国际市场。最后，企业家的财产可以得到有效保护。 

    福建省发改委股证处有关人士介绍说，晋江鞋企大多属于红筹公司，更倾向于在香港上市。与直接上市，即Ｈ股上市的形式相比，红筹方式不仅没有规模门槛的限制，而且股票可以全流通。同时，由于离岸金融中心对在本地注册的离岸公司资金转移几乎没有任何外汇管制，对公司资金投向、运用的要求也极为宽松。相比之下，国内对红筹上市的监管日渐严厉，因此，企业更倾向于在港上市。 

    福建板块引人注目，希望有关部门和企业通过对这个标本的剖析和探寻，能够有所收获。
 

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