并非人人都可成为巴菲特

　　吴敬琏先生最近在清华大学的一次演讲中，对目前部分企业脱离主业，混迹于股市的做法表示了担忧，“类似情况在本世纪初的那一波资产价格膨胀时期也曾出现，后来在股市和房地产泡沫破裂以后，这些企业的损失惨重，中国的产业建设因此受到沉重打击。”

　　此言的背景是，包括TCL、康佳、海信、海尔等几乎所有国内家电巨头，都动用了数亿元的资金从事股票投资。

　　吴老此言甫出，立即招来各方攻击。在各大网站的论坛的跟帖中，抨击吴老者十之八九。然而大多数人是将火力点集中在对吴老之前对人人炒股、穷人不宜炒股的论点上，与新闻主体相去甚远。有人甚至提出：“中国需要比尔·盖茨式的企业家，也需要巴菲特式的企业家。”

　　中国需要比尔盖茨式的企业家，也需要巴菲特式的企业家———此言不假。然而我们从国内各大家电巨头的主业发展来看，几乎是一塌糊涂。据2007年中报显示，康佳获得净利润4247万元。而按照11月2日其所持10只股票的市价计算，股票总市值约为1.28亿元，刨除初始投资成本3348万元，盈利9437.6万元。也就是说，其股票投资收益远远超过了其主业利润———那是不是意味着，这些企业的领军人都要成为巴菲特呢？

　　种种迹象显示，国产家电品牌的生存环境日趋恶劣。随着外资品牌降价潮袭来，国产品牌的价格优势已不复存在。就40英寸的液晶电视而言，七八千可以买到海信，八九千能买到LG，百分之十几的价格差能成为国人追求国际品牌的障碍么？难怪资深品牌策划人士于清教感慨，“忽然发现连生存都成问题了，连国内市场都成外资品牌的主战场了。”

　　另一方面，这些投资股票的企业还随时面临资金链撕裂的危险。与金融机构投资股票不一样，实业公司的资产大多以实物形式体现，现金流并不如金融机构充足。当大量现金朝股市分流之后，一旦出现股市震荡，不能按照预期实现股票收益，势必造成现金流紧张，从而影响企业运转。倘若股市震荡周期延时，企业甚至可能出现崩盘。此言并非耸人听闻。从中航油CEO陈久霖的“豪赌”，德隆系的悲剧都可见一斑。

　　公司炒股获利天经地义，但切记不能顾此失彼淡化主业，特别是上市公司。其上市的根本目的在于融资后提升实业发展空间，股民购买其股票也是冲着其实业收益来的。倘股民青睐其资本投资能力，何不直接购买基金？
 
 

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