伊利股份：奥运500天倒计时三因子爆发

     3月27日,北京2008年奥运会将是500天倒计时！在这重要日子的来临之前,相信二级市场上的奥运板块也会迎来再一次的炒作高潮！毕竟市场上向来都是重大历史机遇往往造就重大投资机会,能与百年一遇的北京奥运重大历史事件相提并论的,只有当年香港回归,在96、97年的大牛市炒作中,深圳本地股借香港回归的疯炒,造就了一批上涨几倍乃至十几倍的大牛股。事实上从近期奥运概念股600496长江精工,600376天鸿宝业,600386北京巴士,000786北新建材,000802北京旅游等等连续拉升的暴涨牛股显示有超强规模的资金集团在运作奥运股。可重点出击至今躺在底部的奥运乳业股600887伊利股份：公司是北京奥运会的赞助商,已先后签约刘翔、郭晶晶等多位奥运冠军,并成为2005-2008中国亚运体育代表团乳制品唯一提供商,2006年11月3日,又签约为蒙古国2008年奥运代表团独家提供乳制品。随着2008的临近,伊利产品作为2008北京奥运会唯一正式乳制品,其奥运品牌效应必将在股价上爆发。此外我们注意到目前蒙牛市值折合人民币约340亿元,而伊利只有不到140亿元,伊利低估非常明显。而国内著名研究机构招商证券最新研究报告认为对于一家成长型公司,销售额才是真正的指示器。公司提倡的“精确化管理”、ERP项目将逐步见成效；奥运营销将于今年3月展开,配合产能将于今明两年释放出来。其认为伊利股份的股价目标今年是30元,明年是40元,维持“强烈推荐-A”的投资评级。

　　奥运乳业龙头 投资价值显著

　　公司是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。作为中国乳业龙头,公司通过进一步整合资源、强化品牌建设、完善产业基地布局等举措,积极提升企业核心竞争能力。05年公司投资额为89711万元,比上年增加472%,其中5.6亿元建设液态奶项目、1.2亿元元建设酸奶项目,1.4亿元元建奶粉项目,新建产能在06年释放,达到400万吨。公司力争提前2010年进入世界乳业15强。此外,公司目前还是沪深两市高派现公司之一,公司近年来一直保持连续分红派息,平均每年每股派现约0.304元,居上市公司前50名之列,足见公司的投资价值非常显著。

　　值得重点关注的是,公司目前还积极进军奥运。资料显示,早在2005年11月16日,公司就与北京奥组委联合宣布正式成为北京2008年奥运会乳制品赞助商。据双方签署的协议,伊利股份将向北京2008年奥运会和残奥会、北京奥组委、中国奥委会以及参加2006年冬奥会和2008年奥运会的中国体育代表团提供服务。

　　“金猪”宝宝年 对比蒙牛低估明显

　　2007年是“金猪”宝宝年,预计婴儿出生率将上升,婴儿配方奶粉将迎来更大发展空间。以伊利为代表的国内奶粉,正在调整自己的产品战略,在扩张中档市场同时,不断在高端市场攻城掠地。目前看来,本土企业已在这场品质竞技中夺得话语权。不久前,全球著名市场调查机构AC尼尔森公司所做的一项专项调查表明,全国奶粉市场前20位品牌市场综合占有率,伊利领衔的本土品牌整体占有率超过60%。在所有城市中,伊利品牌认知度在各个层面均有进步,位居行业的第二位。

　　此外目前蒙牛市值折合人民币约340亿元,而伊利只有不到140亿元,低估非常明显。

　　股权激励+大股东承诺 看点十足

　　06年12月29日公告,公司股东大会同意授予激励对象5000万份股票期权的议案,在授权日起8年内可行权日以行权价格(13.33元)和行权条件购买一股股票权利。计划的股票来源为向激励对象定向发行5000万股伊利股份股票。如此一来,公司就具备了目前市场炙手可热的股权激励题材,可谓看点十足。

　　另外,我们还看到,在前期股改中,公司大股东承诺,若06、07年业绩达不到目标（净利润增长率低于17%或被出具除标准无保留意见之外的审计报告）,公司将向流通股股东追送一次股份,否则,将追送股份转送给公司激励对象作为股权激励。第一大股东的控制人呼和浩特国资委承诺：永久持有呼市投资公司51%以上股权。由此看,公司对未来的发展前景是相当有信心。这从公司前十大流通股东均为机构投资者可见一斑。

　　跌无可跌+时间窗口 只有长阳爆发

　　二级市场上看,该股作为蓝筹股中的人气成长型品种,历来深得机构青睐。目前自从见顶以来调整幅度超过20%,十分充分,25元作为前三次调整不破的低点,可视为强烈支撑。截止本周二,该股已横盘13个交易日,面临时间窗口爆发点到来。随着大盘即将历史新高以及3月27日,北京2008年奥运会500天倒计时的双重因素,该股随时有望爆发长阳K线形态,值得重点关注。

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