金威啤酒：估值偏低，升势仍可望扩大

　　中资股日前以个别发展为主，最近成为大户争相减磅的「五行三保」之中，便见招商银行(3968)反弹4.7%，惟交通银行(3328)却跌近2%，而「三保」亦见沽压未消续走低。另外，近日被热炒的煤炭股，除兖煤(1171)和中煤能源(1898)再有逾5%的进帐外，但估值偏高的中国神华(1088)却先升后跌，收市跌达4.5%。值得一提的是，内地房产商须结清增值税所引发的抛售潮，已有暂告一段落的迹象，其中富力地产(2777)和中国海外(0688)均反弹逾3%。

　　酒业股近期普遍有颇悦目的升幅，继青岛啤酒(0168)屡创历史新高后，王朝酒业(0828)昨日又告发力涌上，收市大涨11.78%，收3.78元，并再创上市新高。与青啤同属啤酒股的金威啤酒(0124)最近也见破位走高，并曾创出4元的上市以来高位，昨收报3.85元。金威啤06年预测市盈率约29.61倍，相比青啤的57.46倍，在估值上仍有吸引力。另外，集团近两年藉走出广东而力扩市场，并已斥资逾11亿在西安和成都等地建厂，有关的产能将陆续投入营运，均有望成为其未来盈利的增长动力。在股价已告破位下，其下一个目标将上移至4.5元，惟跌破10天线的3.425元则止蚀。

　　投资策略 

　　红筹及国企股走势

　　资金续流入中资股，股份仍以个别发展为主。

　　金威啤酒

　　力扩产能有利盈利表现，估值偏低，升势仍可望扩大。

　　目标价：4.5元

　　止蚀位：3.425元

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