美国商业银行应对金融脱媒的策略

　　上世纪90年代，为了应对金融脱媒带来的经营危机，美国商业银行在全面改革中调整了经营战略，转变了传统的盈利模式，主要表现在三个方面：

　　一是法人治理结构。美国商业银行的改革，充分把握住市场化这一契机，利用资本市场高速发展这一重要资源，实现了自身管理体制和法人治理结构的完善。通过上市，银行建立起了稳定的资本补足机制，很好地扩大了其社会影响力；银行股票上市流通也导致了商业银行股权的高度分散化，股权分散的一个基本出发点就是防止大股东操纵银行，从而便于管理者作出更为客观和专业的经营决策。

　　二是业务运行模式。美国商业银行在确保传统业务收入的基础上，调整业务构成，积极开拓创新金融产品，实行多样化、多元化的业务经营战略。从其业务收入结构中可以看出，传统的商业银行批发业务收入在各项收入中的比重下降，而银行零售业务、资本市场业务和资产管理业务则呈现出较好的发展趋势，增长十分迅速。

　　三是利润来源。随着利差收入空间的减小和银行业务结构的调整，美国商业的利润来源也相应发生了重要变化。这种变化主要表现在中间业务利润增加、非利息收入比重上升。商业银行的传统中间业务有信托业务、信用证业务等，近年来又扩展到金融衍生商品业务、债券管理业务、私募债券中介业务、企业并购中介业务等原本属于投资银行的业务。 （资料来源：光大银行发展研究部）

　　中国银行业金融脱媒的特征

　　当前，我国正处于经济金融体制转轨时期，金融脱媒同样体现了浓厚的“转轨”色彩，即相比于发达国家，处于体制转轨期的金融脱媒呈现出鲜明的非对称性特征。具体而言，主要体现在以下几个方面：需求脱媒强于供给脱媒；企业脱媒强于居民脱媒；短期需求脱媒强于长期需求脱媒；长期供给脱媒强于短期供给脱媒；行政性脱媒强于市场性脱媒。 （观点来源：招商银行发展研究部）

　　同样面临金融脱媒的挑战，处于经济和体制转型中的我国银行业，其所处的环境及面临的问题同美国等发达市场经济中的银行业并不完全相同，具体表现在：一是现阶段我国银行业的金融脱媒更多地体现为单向脱媒（主要体现在资产方面），而美国银行业则面临双向脱媒（负债和资产两方面）的压力。二是我国银行业的金融脱媒具有多阶段叠加（资本市场、货币市场基金、债券市场发展等第一、二波脱媒冲击与电子商务带来的新一波脱媒冲击并存）的特性，而美国银行业则经历了不同阶段的脱媒冲击。

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