新疆啤酒花成功摆脱“多米诺骨牌风险”

    新疆啤酒花股份有限公司总经理周英剑最近表示，重组后的啤酒花公司已彻底从“新疆啤酒花担保圈”中摆脱，可在这个担保圈中的其他新疆上市公司就像一个个潜藏的“连线地雷”，随时可能发生连环爆炸，届时将对上市公司和银行形成“多米诺骨牌风险”，其潜在危害不容低估。

    据了解，2003年11月啤酒花公司董事长不假而出后，啤酒花公司被发现涉及大量担保、诉讼等事项。经核查，新疆有4家上市公司对啤酒花担保4．45亿元。另外一批企业为这4家公司提供担保15．6亿元，形成了“新疆啤酒花担保圈”黑洞。西安交通大学金融系教授李成说，如果在担保圈中有一家公司出现问题，其担保风险将迅速扩大。如果银行追款，受牵连的企业将像滚雪球式越滚越多，越滚越大。

    李成说，西北五省区一些上市公司与啤酒花一样，尤其是国有控股上市公司违规担保现象十分严重，涉及公司数量多、金额大，成因复杂，有的属于公司改制设立时的遗留问题，有的涉嫌恶意侵占上市公司利益。这些公司对外担保风险不断扩大，已有部分公司形成了担保圈，如果有一家公司出现问题必将形成“多米诺骨牌风险”。这些违规担保不仅加剧了上市公司的负担和困难，而且会拖垮或掏空上市公司。陕西达尔曼的衰亡、数码测绘的退市、以及新疆德隆系的崩溃，都与其资金被占用和违规对外担保有着直接关系。

    记者在调查中了解到，截至2004年底，陕西共有16家上市公司对外提供担保，担保金额共计22．45亿元，约占上述公司净资产的42．57％，其中违规担保11．43亿元；青海上市公司的违规担保问题也十分突出，其中青海数码网络通过自查发现超过2亿元的违规担保，其累计对外担保金额高达其2004年度经审计净资产的134％。

    值得注意的是，这些上市公司之间初步形成了担保链或担保圈，目前己有多家上市公司因为担保责任诉讼缠身而遭受重大损失。其中，宁夏11家上市公司中有9家存在巨额对外担保，总额超过20亿元，致使这9家公司的非流通股股权不同程度地被冻结或质押。

    据了解，目前国有股已经被冻结或质押74．5％的美利纸业不仅不吸取教训，又于2005年10月14日，与西北轴承股份有限公司经友好协商及双方董事会审议通过，签订了《互保协议》，对外担保总额度为人民币1．1亿元，期限为3年。

    李成认为，为了防止西北上市公司违规担保可能形成的“多米诺骨牌风险”，一是必须构建完善的监管体系，建立相关部门共享的监管信息系统，强化上市公司监管协作。二是上市公司应严格遵守对外担保的内部决策程序，限制公司董事会的对外担保权限，将公司担保行为置于中小股东监督之下。三是银行要对上市公司提供的贷款担保进行严格审核，严禁批准上市公司为其控股股东及其关联企业提供担保。四是证监会和银监会应对违规担保行为采取严厉惩罚措施。各方形成合力，才能彻底消除上市公司的违规担保行为。

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