IBM转嫁联想谁赚了？

    【导读】联想与IBM都认定自己能笑到最后，但市场瞬息万变，往往不以企业的主观意志为转移，能否笑到最后，就看经营者的造化了

　　IBM把PC业务转嫁给联想，已经一年有余，就像当初人们所预料到的那样，IBM必定成为这次交易的大赢家。事实已经作出回答:没错。

　　IBM用PC从联想那里换来的，首先是12.5亿美元巨款资金，18.9%的联想股权。

　　真金白银花拉拉流入IBM的账户，这是世人已经看到的，没有任何争议。

　　然后，IBM便笑口大开了。据IBM公司3月9日提交给监管部门的文件显示，首席执行官帕尔米萨诺(Sam Palmisano)2005年全部收入高达2000万美元，与2004年相比，奖励增加两倍。CEO的年收入大幅增长，自然来自于IBM的效益大跃进，在过去的一年里，IBM的运营利润增长了15%，高达87亿美元，大大超出了预期。

　　而今，IBM扔掉亏损的PC包袱，全力以赴主攻高盈利的IT服务产业，已在全球市场占领绝对优势。资料显示，IT服务已成为IBM效益增长最快的一个部门，在“IT相关咨询服务”排名中，IBM全球服务部(IGS)雄踞榜首，2005年的主要利润来源也是软件和计算机服务领域。未来三年，IBM将投资10亿美元，扩大其资讯管理产品的开发，全球顾问人数将从现有的15000名扩充为25000名，增加65%;到2009年，IBM的软件与咨询业务可以做到690亿美元的规模。

　　毫无疑问，IBM受PC业务拖累，连续亏损3年，已经化险为夷，转危为安。联想代其负重乃一大“贡献”，接下来，联想只要赢利，IBM还能凭那18.9%的联想股权继续分红。也就是说，无论联想怎样运筹帷幄，苦心经营，IBM都能坐享其成。在竞争日趋激烈、利润日渐微薄的IT市场上，如此一本万利的买卖，也就有IBM这样的大手笔受之无愧。无论一大步还是一小步，总是领导世界的脚步，这就是IBM的光荣。

　　回头再看联想，收购IBM PC业务之后，也有赚头。

　　首先，全球知名度是提高了，PC的全球排名也进位了，这都是不争的事实。而且，联想也获得了可观的进账，数据显示，整合后的6个月，联想和IBM全球的销量同比提高了10.7%，营业额为480亿港元，同比提高了38.7%，税前盈利10.2亿元，同比提高了62%。所以，柳传志很自豪:“现在大家对业绩就比较认可了。”

　　从理论上说，联想与IBM都认定自己能笑到最后，但市场瞬息万变，往往不以企业的主观意志为转移，能否笑到最后，就看经营者的造化了。

　　相比之下，主攻高端咨询服务，IBM的方向非常明确，而且是轻装上阵，稳操胜券，而联想刚刚在国际化道路上迈出一小步，前景尚未明朗，奋斗仍未有穷期，其艰难和曲折可想而知。目前，联想面临的最大问题是，如何化解IBM PC高成本和低利率的矛盾，以规避国际竞争的风险，从而保持稳定的利润增长。

　　按照柳传志的分析，IBM的PC业务毛利率高达24%，由于成本太高，24%的毛利率仍然没有钱赚，反而亏损，而联想的毛利率只有14%，由于联想控制成本的能力很强，所以结合在一起是优势互补。

　　如果仅仅在纸面上谈兵，柳传志的分析很有道理，但是，这个分析忽视了市场竞争的因素。随着竞争的加剧，对手必然要利用各种手段，消耗联想的毛利率，以增加其运营成本。一个明显的事实上，在成本控制方面，戴尔就比联想更具优势，而且已经打败IBM。所以，控制成本的增长，不仅是联想创造利润的重要源泉，也是今后相当长时间内须臾不可忽视的课题。联想控制成本的能力很强，也唯有把成本控制在最低，才能把IBM的包袱变成联想的摇钱树。

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