询价制改革不会停发新股，南京港透露出修改原则
［ 北京晨报 更新时间：2005/2/28
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有消息说，中国证监会发行部日前召集8家机构开了一个征求新股询价制度改革意见的内部会议，这表明刚刚实施不久的新股询价制度正酝酿新的变革。而作为询价第三股的南京港，则从一个侧面佐证了这一说法。变革以及陆续发行的新股，将对今后市场格局产生什么影响呢？
南京港透露出修改原则
从南京港的相关询价信息来看，新股询价制度已悄然发生变化，尤其是体现在时间安排方面，先前的华电国际与黔源电力的新股询价时间安排上相对紧凑，在第一次询价结束之后并没有相应的备案时间，相关监管部门也难以迅速发现第一次询价过程中出现的问题。
由此可见，当前沸沸扬扬的新股询价制度改革不会动大手术，也就是说不会改变新股询价制度的主框架，改革主要是对一些细节问题进行完善，比如说如何防范部分询价机构参与询价、应价，但却不在此价格上交钱认购，华电国际发行时就有两家QFII这样做了。因此，如何防范这种行为可能是新股询价制度需要考虑的一个问题。再比如说财务公司等一些询价机构缺乏相应的研究能力，那么，在询价过程中往往就是价格的接受者。既如此，允许此类财务公司加盟询价机构，并没有起到询价制度的本意，只不过是给了财务公司一个稳赚不赔的新利润来源罢了。当然，这主要考虑到目前一级市场的无风险情况。
改革不会暂停新股发行
其实，公众对新股询价制度改革关注的焦点除了改革本身的细节问题之外，还对改革期间会否暂停新股发行予以了足够的关注。
不过，从目前信息来看，在潜在的询价制度改革期间，是不会暂停新股发行的，一是因为此次新股询价制度改革的原则是主框架不变，仅仅是对细节问题进行完善。既如此，就没有必要暂停新股发行。
二是此次新股询价制度改革并非报道的那样大动干戈，并不是“急召”各证券机构赴京，而仅仅是中国证监会发行部在21日召集了8家机构开了一个征求新股询价制度改革意见的内部会议，会议规模的大小决定着新股询价制度改革力度的大小。既如此，细节的改革怎么可能会暂停新股发行呢？
三是在新股询价文件中已显露变革动向的南京港依然如期发行，这就意味着即便日后的新股询价制度果真有较大的变动，只要不出现大的原则问题，那么就可能边发行边改革完善。
询价制度已开始走上正轨
从华电国际、黔源电力等新股询价的个股走势来看，新股询价制度已开始步入正轨，其间，华电国际的急升走势大概在日后也难以见到了，毕竟华电国际的如此急升走势并不是新股询价的故意“压价”，而只是二级市场短线资金的刻意所为罢了。既如此，就难以被后续个股所复制，新股询价制度已开始成为A股市场一个不可或缺的制度。
同时，我们发现，新股询价对A股市场短线走势的冲击也日益微弱。曾记得，华电国际新股询价之后引发了H股板块以及火电股板块的暴跌，黔源电力的询价引发了中小企业板块的暴跌，但随着南京港的新股询价公告发布之后，无论是中小企业板还是港口板块，并没有出现大的波动。由此可见，只要估值合理，任何想当然的外力冲击都没有多大的破坏力。
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