人民币理财认清产品收益结构很重要

　　相比预期年利率颇高的外币产品，人民币理财产品已“疲软”了大半年光景，主要原因是人民币理财产品的传统投向——银行间债券市场上的各类人民币债券（含央行票据、金融债、短期国债等）的市场利率自去年下半年起便一路下滑。

　　不过情况也在发生新的变化。虽然最新一期发行的一年期央行票据的参考收益率仍仅为1．7322％，但最新一期企业短期融资券的年收益率却高达3．25％，这意味着，具备主承销资格的银行，依仗“短期融资券”完全可以配出较高收益率的人民币理财产品。

　　事实上，最近上市的多数固定收益型产品都已转投企业债、短期融资券等。如一家股份制银行春节前推出的人民币债券理财产品，就是以信用等级在A－1以上的能源类企业短期融资券为配置重点，首开面向个人投资者的短期融资券人民币理财产品先河。

　　业内人士认为，以短期国债、央行票据等为投向的“准储蓄型”人民币理财产品在一段时期内将会趋冷。

　　而人民币理财仿效外币结构型产品的获利方式，可能会成为近期理财市场的最新趋势。原本不相干的人民币理财和外汇理财产品纷纷“联姻”，各银行接连推出多种人民币结构型理财产品，其资金收益与国际金融市场投资产品相连接，产品到期时，银行返还投资者全部人民币本金以及美元投资收益。

　　理财专家分析说，投资者认清产品的收益结构就很重要，浮动收益型的产品获利多同一个标的挂钩，而挂钩标的会是利率、汇率、黄金价格、某一指数等。而投资这类产品，最高收益率并不代表所能获得的真实收益率，投资者需要承担一定的获利风险。

1