保险资金入市——“大干快上”

    叶檀

　　中国保监会与保险公司成为证券市场博弈中的暂时赢家。

　　昨天，中国保监会联合中国银监会、中国证监会下发了关于保险资金直接投资股票市场政策的实施配套文件。这标志着保险资金直接投资股票市场将进入实质性操作阶段。

   从时间限度上看，这是一个标准的“大干快上”的项目。在普天同庆新春佳节时，有关部门却在紧锣密鼓地修订章程，并在短短四个月内拿出了一系列配套措施，并且迫不及待地在春节长假的最后一天、新年股市鸣锣之前的头一天推向市场。这其中自有奥妙。

　　如果我们对中国证券与保险市场稍有印象，就不会忘记几年来保险公司入市的一再要求，但迟迟未见其行。关键问题是证监会与保监会、证券公司与保险公司在敏感地带持续胶着，寸土必争。比如，保险机构投资者是否可以拥有专门用于保险资金股票投资的独立席位？

　　众所周知，目前中国证券交易所实行的是会员制。证监会曾质疑，保险公司如果能在自己的独立席位上进行股票交易，那么，其他机构也会提出同样的要求。这背后的潜台词是，成为证券交易所会员无须再缴纳不菲的佣金，这笔钱对捉襟见肘的证券公司而言绝非可有可无，对谋求利益最大化的保险公司来说也是一笔不小的成本支出。

　　无奈证券公司不仅日薄西山，力量削弱，并且信用屡遭强烈质疑。这给了财大气粗的保险公司以可乘之机。从结果来看，保险公司与保监会大获全胜。

　　不可否认，保险资金直接入市顺应了市场要求，因此才能畅行无阻。首先，证券市场急需大笔资金入市，以鼓舞市场人气，这也是市场民意的普遍要求；其次，处于大发展过程中的保险公司也急需开拓新的投资渠道，以提高收益率；第三，在金融业混业经营已成大趋势的背景下，允许金融机构混业经营、中国金融监管部门联合监管已成为无法阻挡的时代潮流。此次证监会、保监会、银监会联合制定章程、联合监管可谓顺势而行，我们可以期待金融监管机构的执政能力由此提高。

    本文作者为每日经济新闻评论员

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