进口航油市场格局有变

　　投机石油期货而濒临破产的中国航油（新加坡）股份有限公司（简称中国航油），终于与新投资者达成注资和股权重组协议。中国航油12月5日宣布，公司当天与其控股公司中国航油集团公司（简称集团公司）和英国石油公司（BP）签订了一项关于二者向中国航油有条件投资的协议；同时，中国航油还与新加坡淡马锡控股私人有限公司子公司ARANDA签订了一项有条件的认购协议。

　　根据这些协议，集团公司、BP和ARANDA将分别向中国航油注资7577万美元、4400万美元和1023万美元，总计1.3亿美元，占公司重组方案确定后扩大股本的59.1％。

　　同日，中国航油还公布了去年全年业绩，显示全年净亏损达8.65亿美元，每股亏损89.4美分。

　　中航油仍保持国家控股

　　中国航油债务重组特别工作组组长顾炎飞在12月5日举行的记者招待会上表示，经过竞标，BP和ARANDA被选择参与投资中国航油。在筛选过程中，中国航油考虑了几个因素，其中包括信誉、投资者的实力、未来潜在合作及对公司未来发展的贡献等。

    此外，中国航油还与集团公司和BP签订了一项备忘录，集团公司和BP拟分别向中国航油注入营业资产，该资产能够为中国航油业务提供协作和补充效益，以加强中国航油的资产基础、盈利能力和盈利前景，借此提高股东价值。

　　集团公司和BP还签订了股东协议，以明确相互之间作为中国航油股东的权利和义务，BP将任命2名董事。此外，中国航油和BP附属公司英国石油新加坡公司签订了一项业务合作协议，BP还将应中国航油要求提供各种培训和风险管理服务。

　　上述交易完成后，集团公司将仍然保持控股股东地位（51％），BP和ARANDA分别持有20％和4.65％的股权。小股东持有14.35％的股权，债权人持有10％的股份。

　　顾炎飞表示，BP和ARANDA参与股权重组意味着他们对中国航油生存能力的肯定。此外，作为战略投资者，中国航油将分享他们在公司治理、风险与业务管理方面的技术和经验。

　　中国航油董事长荚长斌表示，集团公司、BP和ARANDA联合注资中国航油，标志着中国航油的重组继债权重组成功之后又取得了一项阶段性成果。相信新投资者的参与必将提高中国航油的治理水平和抗风险能力，公司必将为股东创造更大的价值。

　　但顾炎飞不愿说明中国航油股票何时复牌，只说：“我们按计划推进。”不过，她今年9月曾在新加坡证券投资者协会（SIAS）举行会议上透露，中国航油可能在三到六个月内恢复交易。

　　BP借机扩大市场份额

　　2004年11月，在新加坡上市的中国航油爆出因违规进行石油衍生品交易而亏损5.5亿美元的消息，公司股票于11月29日停牌。随后，公司向新加坡高等法院申请了破产保护。今年6月8日，中航油新加坡公司债权人大会通过了公司债务重组方案，根据该方案，集团公司将联合新的投资者向新加坡公司注入1.3亿美元，用于偿还债务和恢复公司运营。从7月开始，集团公司会同中航油新加坡公司与包括淡马锡控股私人有限公司、BP在内的多家战略投资者进行了会谈。经过近4个月的竞标与谈判，最终与BP和ARANDA达成合作协定。

    业内人士认为，中国航油的失误客观上为BP扩大在中国航油市场份额提供了机会。因为如果不是中国航油前总裁陈久霖雄心勃勃扩张计划导致公司濒临破产边缘，这种机会在短期内是不会出现的。通过入股中国航油，BP将扩大在中国航油市场的份额。因为中国航油是中国市场唯一的航空油料进口企业，中国市场上1/3的航油都由中国航油从海外进口。入股中国航油后，BP也借机参与了中国进口航油的垄断。

　　作为中国市场唯一的航空油料进口企业，引入了BP和淡马锡作为中国航油的战略投资者，中国航油的地位会不会发生改变？中国航油新闻发言人云大卫表示，这取决于中国政府的决定，公司无法置评。不过，即使这个地位发生变化，公司也会采取应对措施。云大卫表示，相信公司进行重组后，可以回到以前的状态，新的投资者引入后，也能够给公司在财务上和经营管理上提供经验。并且，公司以前就拥有很多关系良好的客户，引进了强有力的战略投资者之后，公司的业务仍然能够继续增长。

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　　中国航油风雨一年

　　2004年11月29日中国航油在衍生产品市场进行投机交易亏损5.5亿美元，公司停牌交易，并申请破产保护。陈久霖被停职。

　　2004年12月新加坡商业事务局介入调查。陈久霖遭新加坡警方逮捕，后获准保释。

　　2005年1月24日中国航油提出债务重组计划：以41.5美分偿还每1美元债务。不过部分债权人拒绝接受。

　　2005年3月3日债权人韩国鲜京能源亚洲向新加坡高等法院申请把中国航油交由司法管理。

　　2005年5月12日中国航油修订新的债务重组计划，以53.9分美元偿还每1美元债务。

　　2005年5月26日鲜京能源亚洲表示支持中国航油的新计划，并要求将司法管理听审会日期展延到6月13日。

　　2005年6月8日中国航油举行债权人会议。在绝大部分债权人支持下，中国航油顺利通过债务重组计划。

　　2005年6月9日陈久霖及4名高级主管正式被控上法庭。陈久霖面对15项控状，被控欺骗、使用伪造文件、局内人交易、发表假声明、没有披露重要信息和违反董事职责。陈久霖隔天获保释。

　　2005年6月13日中国航油重组计划得到新高等法院批准。鲜京能源亚洲要求撤销将中国航油交由司法管理的申请。

　　2005年12月5日中国航油集团公司、BP和淡马锡控股联合在中国航油注资1.3亿美元。

　　2006年3月~4月陈久霖和中国航油前财务主管的案件将在2006年3月8日至21日，及4月3日至21日期间开庭审理。

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