哈根达斯“甩包袱”，柠季接盘！高端冰淇淋迎来本土新操盘

6月2日，通用磨坊宣布将旗下哈根达斯中国线下门店业务出售给包含柠季在内的投资方财团。这意味着，深耕中国近三十载的高端冰淇淋标杆，将门店运营权正式交予本土新消费玩家。

剥离重资产，通用磨坊轻重分离

此次交易并非全盘打包出售。买方仅获得门店及礼品业务的品牌独家使用许可；而利润率更高、更适配全球供应链的零售及餐饮渠道供货业务，仍由通用磨坊保留自主运营。

这种拆分背后，是哈根达斯门店沦为“重资产包袱”的现实。数据显示，截至2026年5月底，其中国内地在营门店仅剩171家（官方小程序数据），较2019年峰值550家锐减逾半，短短一年内关闭了92家。通用磨坊管理层曾坦言，目前重点是利润率更高的零售和餐饮服务。基于此，公司完成标志性“轻重分离”，退守后方保留核心收益，将需快速响应的门店肉搏战交予本土操盘手。

红利已消退，外资光环难以续费

哈根达斯曾是中国高端冰淇淋最鲜明的符号。1996年入华后，凭借“爱她，就带她去哈根达斯”的营销和高客单价，建立起牢固的高端心智。然而，随着消费环境迭代，外资稀缺性红利正加速消退。

如今的市场正被本土品牌重塑：DQ下沉扩张，Gelato新贵切入中高端，新茶饮将甜品化为日常标配。消费者不再盲目为“外资身份”付溢价，而是更看重产品新鲜度、创新速度及性价比。

跨界求破局，授权联姻挑战重重

接盘方柠季是另一番新消费叙事。2021年创立的柠季主打手打柠檬茶，定位大众高频，曾获字节、腾讯等投资。但其扩张未达预期，目前门店约1800家，距5000家目标差距较大。收购哈根达斯，正是柠季打破增长瓶颈、寻求第二曲线的关键举措。

然而，跨界整合挑战巨大。一方面，双方并非股权收购，而是品牌授权模式。业内普遍谨慎，认为品牌方与运营方利益不完全一致，易在策略与成本上产生分歧，此类“两张皮”合作往往难以持久，柠季能否获得足够经营自主权是最大变数。

另一方面，哈根达斯客单价远高于柠季，如何在不损害高端定位的前提下引入柠季的运营节奏与成本结构，需极度微妙的平衡。凌雁管理咨询林岳指出，若柠季不能迅速改造重塑，很可能拖累主业，甚至导致高端客群流失且无法吸引新客。

正如林岳所言，这笔交易本质是两股趋势一拍即合：供给侧，外资在成本与竞争压力下剥离重资产，转向轻资产授权；需求侧，新茶饮在存量博弈下，借跨界整合寻求“第二增长曲线”。但这场联姻能否长久，仍有待市场检验。

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