港股迎史上最大解禁潮：2026年规模达1.55万亿港元 9月现峰值

受2025年港股IPO强势回暖驱动，香港资本市场正迎来史上罕见的限售股解禁高峰。Wind 数据显示，2026年港股解禁规模高达1.55万亿港元，较2025年约6000亿港元猛增近3倍，创有记录以来新高。

2025年港股IPO时隔四年重回全球榜首，集资总额超2800亿港元，同比增长2倍以上。按港交所规则，基石投资者锁定期6个月，控股股东锁定期6—12个月，2025年上市新股于2026年形成密集解禁。

年内解禁集中于下半年，7月至12月规模达1.15万亿港元，占比超七成。9月为全年最高峰，当月解禁市值超4100亿港元，占全年26.44%。个股方面，紫金黄金国际9月30日解禁超3300亿港元，MINIMAX-W也将在7月9日解禁超千亿港元，古茗、蜜雪集团等年内解禁市值均不低于400亿港元。

2026年前4个月港股近50家公司上市，IPO募资1528.08亿港元，同比增超6倍。按当前数据测算，2027年解禁规模已达1.53万亿港元，后续或随新股登陆进一步攀升。

业内分析指出，解禁不等于抛售。控股股东、产业资本减持意愿低，VC/PE等财务投资者退出动力更强。市场流动性是承接关键，2025年6月解禁规模千亿级，因流动性宽松恒指收正；12月解禁规模相近，资金趋紧致指数走弱。

机构认为，大规模解禁或加剧短期震荡，但难改中长期走势。大市值、基本面扎实、契合产业趋势的公司更易企稳反弹；中小盘、高估值个股波动风险更大。

1