华为比亚迪双发力 中国新能源车品牌上探百万元级市场

2月20日，预热已久的华为鸿蒙智行尊界技术发布会举行，华为和江淮汽车合作的尊界S800搭载的智能化技术正式揭晓。华为常务董事余承东表示，尊界S800将对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型。江淮汽车有关负责人表示，尊界S800通过一系列颠覆性的“自主智能”创新科技，将打造中国超豪华智能汽车时代标杆。

前有仰望，后有尊界。随着中国智能新能源汽车的持续发展，百万元级别新能源车型市场已经成为中国品牌向上探索拓展的新领域。业内专家对上海证券报记者表示，比亚迪推出的仰望和华为与江淮汽车共同打造的尊界看似是市场竞争关系，实际是中国自主品牌的互补关系，江淮汽车有望在尊界车型研发和生产中受益。

仰望和尊界，谁更值100万元？

伴随国产豪车品牌崛起，比亚迪旗下仰望U7、华为和江淮汽车合作的尊界S800、一汽红旗国雅等开始冲击百万元级汽车市场。尤其是“仰望和尊界，谁更值100万元”已经成为业内讨论的热点。

尊界S800的预售价为100万元至150万元，事实上，百万元以上汽车销量占中国汽车市场的约1%。在2024年前三季度百万元级豪车销量排行中，路虎揽胜、路虎卫士、保时捷Cayenne占据前三，作为榜单中唯一自主品牌车型的仰望U8位列第十。

有汽车行业分析师对记者表示，中国自主品牌的百万元级别新能源车型市场，在几年前还不存在。而比亚迪通过仰望第一次撬开这个市场。不过，目前来看，尊界和仰望各有特色，形成差异化竞争，因此很难下结论谁更值100万元。两者之间看似是市场竞争关系，实际是中国自主品牌的互补关系。

在产品定位方面，尊界S800车长5.5米，轴距近3.4米，豪华稳重取向，瞄准劳斯莱斯、迈巴赫；仰望偏运动取向，对标宾利、保时捷。

在科技方面，仰望的云辇-P支持车轮独立升降，最高涉水1米，“易四方”技术能实现独轮扭矩分配搞定原地掉头，刀片电池+2.0T混动系统也是比亚迪自主研发的新能源动力系统，2024年的仰望车型还新增夜视功能和搭载无人机功能。

尊界S800将搭载六大智能化技术。2月20日，江淮汽车有关负责人对记者介绍，在六大智能化技术中，途灵龙行底盘、天使座主动安全防护、华为星河通信为尊界S800首发，实现从被动智能到自主智能的全新跃迁。另外，尊界S800是面向L3自动驾驶开发的车型，支持华为ADS 4.0。

2月20日，余承东介绍，尊界S800将在2025年5月正式上市。作为尊界首款车型，尊界S800在2024年开启预订后，48小时预订量超2000辆。

华创证券认为，豪华车产品主要竞争稀缺性与品牌力，得益于华为鸿蒙智行赋能，尊界具备市场所稀缺的科技豪华属性，以及华为高端品牌价值，其车型有望具备较强竞争力。预计尊界S800月销1000辆，2025年、2026年销量预计分别为0.6万辆、1.8万辆，营收分别为60亿元、180亿元，有望快速实现盈利。

江淮汽车希望依靠尊界扭转业绩

2017年起，江淮汽车的扣非净利润由正转负。公司2017年至2023年分别实现扣非净利润-0.93亿元、-18.77亿元、-9.78亿元、-17.19亿元、-18.84亿元、-27.95亿元和-17.18亿元，累计亏损已经超过110亿元。

1月24日，江淮汽车发布2024年业绩预亏公告，预计2024年归属于母公司所有者的净利润为-17.7亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-27.4亿元。业绩预亏的主要原因包括联营企业亏损和资产减值。

在业绩亏损的同时，江淮汽车连续多个月新车销量同比下滑。2024年，江淮汽车月销量同比下降的态势从2月一直持续到年底，仅在8月和9月有所回暖，2024全年江淮汽车销量同比下滑7.42%，跌至40.31万辆。

江淮汽车与华为的合作在2019年就已展开。2024年，江淮汽车与华为合作的鸿蒙智行第四界定名“MAEXTRO尊界”。

江淮汽车董事长项兴初表示，尊界是江淮汽车的“头号工程”，要顶格推进。尊界S800是江淮汽车与华为深度合作的超豪华平台上的首款产品，为了这个平台和产品，江淮汽车与华为共同组建了团队，将所有的优质资源都倾注于尊界。

2024年12月，江淮华为尊界超级工厂已经在合肥肥西县落成。作为江淮汽车新建的高端新能源智能汽车生产基地，尊界超级工厂总投资超39.8亿元，设计年产能为20万辆。项目规划建设内容包括品牌及用户体验服务中心，冲压、车身、涂装、总装四大工艺车间，以及能源中心等辅助设施，并配备了电池PACK、综合性能试验场地及高速试验环道等。

2025年1月14日，江淮汽车公告称，公司定增事项获上交所受理。本次定增募集资金总额不超过49亿元，扣除发行费用后募集资金将全部用于高端智能电动平台开发项目。

公司表示，项目以江淮汽车电动汽车技术为基础，融合华为等高科技企业智能化、网联化汽车解决方案，开发全新一代高端智能电动平台，打造全新高端智能系列车型，覆盖轿车、SUV和MPV等乘用车主要品种。

业内专家对记者表示，江淮汽车管理层对尊界品牌寄予厚望，投入大量资源。能否复刻赛力斯和华为合作的成功，是江淮汽车目前扭转业绩的关键。

赛力斯预计2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为51.50亿元至56.50亿元，实现营收净利润双增长，首次实现年度业绩扭亏为盈。在销量方面，赛力斯2024年全年累计售出超42万辆新能源车，同比增长182.84%，其中问界全系售出38.63万辆，占总销量的九成。此外，问界M9车型已经连续多个月位居中国市场售价50万元级豪华车型的销量冠军。

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