珀莱雅业绩连增 功效护肤风口来了

珀莱雅的业绩仍在稳步增长。根据最新财报数据，2022年前三季度，珀莱雅营收增长28.67%-31.99%；净利润增长30.92%-36.41%。究其原因，一方面是来自营销的推动，另一方面则是近年来功效护肤产品市场的不断扩大，而已经布局功效化妆品的珀莱雅享受到这波红利。业内人士认为，布局功效型产品或垂直赛道产品是让化妆品企业业绩增长的希望，但后期发展关键是研发的投入以及产品的竞争力。

前三季度净利增长超三成

10月17日，珀莱雅发布公告称，经初步核算，2022年1-9月，公司实现营收为38.76亿-39.76亿元，同比增长28.67%-31.99%；净利润4.77亿-4.97亿元，同比增长30.92%-36.41%。其中，7-9月，实现营收为12.5亿-13.5亿元，同比增长14.2%-23.34%；净利润1.8亿-2亿元，同比增长30.25%-44.72%。

纵观往年业绩数据，珀莱雅的发展可圈可点。财报数据显示，2019-2022年上半年，珀莱雅营收分别增长32.28%、20.13%、23.47%、36.93%；净利润分别增长36.73%、21.22%、21.03%、31.33%。

在资本市场，珀莱雅市值距上市之初的30.68亿元实现了百倍增长，截至10月17日收盘，珀莱雅的股价为175.37元/股，市值为497.2亿元。

细数珀莱雅过往发展，不难发现其业绩连续增长的背后，营销是不可或缺的一大影响因素。财报数据显示，2018-2021年，珀莱雅的销售费用分别约为9亿元、12亿元、15亿元、20亿元，分别占当年营收的37.5%、39%、40%、43%。

基于营销层面的推动，珀莱雅获得了不错的销量。数据显示，2021年珀莱雅天猫高销售额的产品中，单价高于200元的双抗精华、红宝石精华、红宝石面霜全年销售额破亿。2022年“6·18”期间，珀莱雅在天猫、抖音、京东的品牌成交金额均为美妆国货第一。2022年“6·18”天猫美妆行业TOP10品牌中，珀莱雅销售额排名第5，同比增速达到75.6%。

在盘古智库高级研究员江瀚看来，在国潮崛起的背景下，较大的营销投入以及对产品力进行提升等，近年来珀莱雅获得不错的发展。就业绩、营销相关问题，北京商报记者对珀莱雅进行电话采访，但截至发稿电话未接通。

加大研发投入抢占市场份额

营销之外，功效护肤品需求不断增加，或是珀莱雅业绩增长的另一因素。

有这样一组数据，2025年，预计中国美妆市场销售额将超过1万亿元，同时该市场规模还在持续升温中。其中，预计到2025年功能性护肤品的规模估计将达到841.4亿元，年复合增长率也将达到22.2%，远高于护肤品市场9%-10%的增长率。

基于不断向好的市场前景，包括珀莱雅、丸美股份、贝泰妮等在内的众多国产美妆品牌均在布局功效护肤市场，并通过加大研发投入抢占市场份额。

据了解，丸美股份近两年通过加大研发投入，进行胶原蛋白的研究，开发出了重组人源化胶原蛋白成分——重组双胶原蛋白，并相继推出重组胶原蛋白系列产品。

珀莱雅同样如此。财报数据显示，2020-2021年，珀莱雅研发费用分别为7220万元、7658万元，呈增长趋势。其主打抗衰新品凭借着不错的功效颇受欢迎。有数据显示，2022年“6·18”期间，珀莱雅主打抗衰大单品双抗精华2.0销售额超过2.4亿元，红宝石精华2.0也带来接近2亿元的销售额。

贝泰妮2021年研发投入约为12.01亿元，同比增长78.47%，研发人员从104人增加到236人。相继推出“屏障修护”“紧致修护”“清透水感防晒”“高保湿修护”“舒护安肤”等功效新品。

江瀚表示，对于化妆品企业而言，布局功效型产品或垂直赛道产品，在推动业绩增长等方面有很大希望，但关键还是要看研发的投入。

“当然，随着国货的崛起以及各企业研发的不断投入，国产化妆品的竞争力正在不断增强。”业内人士表示。

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