中国富豪买爱马仕仍然不手软

爱马仕表示中国人的奢侈品消费趋势至今未变

得益于中国奢侈品消费者的强劲需求，Hermès International SCA (HRMS.PA) 爱马仕国际录得史上最高的中期利润率，刺激该法国奢侈品集团的股价在周三开盘后急升4%。

中期经常性营业利润同比增长5.8%至9.83亿欧元，经常性营业利润率从去年同期的34.3%上升至34.5%，略胜市场预期的34.4%。净利润大增17.0%至7.08亿欧元，而去年同期为6.05亿欧元。

市场正密切关注中美贸易战和中国股市溃跌会否导致近两年由国人撑起的奢侈品行业繁荣光景戛然熄灭。在今天的财报后电话会议上，Hermès International SCA 爱马仕国际首席执行官Axel Dumas 释放积极信号，称“至今为止趋势没有任何改变。”

中国消费者每年对全球奢侈品市场的销售贡献超过1/3，大中华区也是Hermès International SCA 爱马仕国际的最大市场。上半财年该集团38%的销售来自亚太地区，10.782亿欧元的收入在撇除汇率影响后按年增加了14.9%，领涨其它主要地区市场。

管理层指出中国继续呈现双位数增长，不仅内地强劲势头不变，增长也受惠于上半年在香港和长沙开设的新店。上周中国第25间Hermès 爱马仕专卖店落户西安SKP，标志着该品牌打开中国市场21年以来首次进驻西北地区。

美洲中期收入增速也达到双位数。法国本土、欧洲与日本均录得高个位数增长。

爱马仕国际积极扩大支柱产品皮具手袋的产能

支柱品类皮具的销售同比上涨8.0%至14.251亿欧元，占集团总收入的五成。管理层在财报中指出无论经典款式，还是Lindy、Roulis 和Cinhetic 等新型号，需求依旧高涨。随着一间新制造工坊在4月投入使用，两家工场现已完成建设，而且还有另外两家工场开始施工，皮具产能正在亦将持续提升。

丝绸和腕表两大品类各录得7.1%和9.0%的销售涨幅，成衣、香水、珠宝与家居、以及法国最古老水晶玻璃品牌Saint-Louis 与Shang Xia上下等品牌所属的其它产品部门则分别大涨16.4%、14.9%、13.5%、15.8%。

上半年Hermès International SCA 爱马仕国际收入总计28.534亿欧元，按实际汇率计算较去年同期的27.131亿欧元增加5.2%，撇除汇率影响后增幅达11.2%。

分析师在电话会议上提出关于库存处理的问题时，Axel Dumas 透露他们亦会销毁“极少”数量的Hermès 爱马仕产品，集团一向尽可能通过循环回收和组织员工促销等措施、并从源头上“非常严谨”地控制库存与生产来避免销毁行为。

Burberry Goup PLC (BRBY.L) 博柏利的年报显示该英国奢侈品集团上财年销毁了价值2,860万英镑的过季服装、配件和香水化妆品，过去五年销毁货物的总价值更超过9,000万英镑，主要目的是防止产品流入灰色市场损害品牌形象和削弱品牌价值。受到全球广泛的批评后，该集团上周宣布终止这个奢侈品同行惯用的手段，此外也将从新设计师Riccardo Tisco 即将发布的首个系列开始，不再使用动物皮毛。

Axel Dumas 表示他们还未决定是否跟随Burberry Goup PLC 博柏利、Gucci 古驰和Gianni Versace SpA 范思哲等竞争对手淘汰皮草产品，但他强调皮草的使用比例不高。

截至周二以533.8欧元收盘，Hermès International SCA (HRMS.PA) 在2018年累计上升了21.0%，过去12个月的累计升幅为23.4%，与全球最大奢侈品集团LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩持平，但跑输Gucci 古驰、Saint Laurent 圣罗兰和Balenciaga 巴黎世家等强势增长品牌的母公司Kering SA (KER.PA) 开云集团的43.4%。

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