国美半年亏损超去年全年 新零售转型路漫漫

8月28日早间，国美零售控股有限公司（以下简称“国美”，00493.HK）发布2018年上半年财报。财报显示，国美公司上半年营收为347.1亿元人民币（下同），净利亏损4.57亿元。

早前，国美曾发布盈利警告公告称，预计归属上市公司股东净利润亏损在人民币3.8亿元至4.8亿元人民币之间。

◆半年亏损已超去年全年

财报显示，国美营收为347.1亿元，同比减少8.8%；股东应占亏损约为4.57亿元，对比去年同期的利润为1.22亿元，每股基本亏损为2.2分。

从财报上看，2018年上半年，国美的亏损就已超2017年全年，2017年国美年报显示，国美全年亏损4.5亿元，2016年同期则为盈利3.25亿元。

对于亏损原因，国美在财报中解释称，因为进入到战略转型的实施期，各项转型措施的成果尚未能反映在财务报表上。

著名战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊向时代财经表示，国美的亏损主要由两方面造成，一方面，国美线下家电受到了京东、天猫等线上电商的冲击；另一方面，京东尤其是京东家电以及天猫都在开设线下体验店，这一业务同样对国美造成影响。

在时代财经的采访中，国美投资者关系部总监李虹亦透露：“国美上半年的亏损主要来自线上，线下并没有亏损甚至盈利四亿以上。未来几年，国美线上还是会亏损，我们将通过售后服务、美店自带的流量等，来摊薄线上的流量成本，从而慢慢向服务商转型。”

而在今天举行的国美业绩会上，国美首席财务官方巍也表示，国美的战略布局导致其成本增加，但目前已开拓出了新的增量市场。“国美今年虽然是亏损的，但是在其他方面，如GMV（线上线下交易总额）还是取得了不错的成绩。”

财报显示，报告期内，国美整体GMV达到人民币709亿元，相比去年同期增长15%，平台GMV达到人民币269亿元，同比增长67%，其中，移动端GMV同比53%，共享零售GMV达到人民币26亿元。

国美零售总裁王俊洲亦指出，上半年集团GMV的大幅增长既印证了国美进军“家•生活”赛道的前瞻性，也预示着未来国美还有很长的路要走。

◆新零售转型略有成效但前路漫漫

在今天举行的业绩会上，国美也展示了其在新零售转型上的数据。上半年国美在全国门店总数已达到1867家，其中县域店总数已扩张至283家，预计年底之前，新开县域店总数将达到800家。

国美方面表示，报告期内，国美家装业务已入驻106间门店；暖通/中央空调业务方面，国美已在100多家门店打造独立专区或展区，期内销售同比增长超40%。 

由此看来，国美在新零售领域已小有成就，但是对比其曾经的老对手苏宁易购以及“后起之秀”京东家电而言，其成效不甚明显。

工信部赛迪研究院发布的《2018年上半年家电网购分析报告》上半年我国B2C家电网购市场(含移动终端)规模达2641亿元，同比增长22%。2018年上半年各大电商平台家电零售市场中，京东、天猫与苏宁易购分别以60.5%、28.3%、10.1%的份额排名前三，抢占了约99%的市场。

家电线上网购的蛋糕几乎已被瓜分得一干二净，而这也是国美线上业务开展难且面临业务亏损的原因。

在GMV以及线下门店方面，苏宁易购上半年线上GMV交易规模为883.22亿元，同比增长76.51%，仅线上GMV交易规模比国美同期GMV总交易规模还多出174亿元。国美线下门店数量为1867间，苏宁则达到4813家。京东方面则向外宣布，2018年将再开7000家线下家电专卖店。

虽然今年国美打通了线上线下业务，并极力扩张其市场份额，但是从外部环境来看，国美仍需面临来自于同行的激烈竞争，除了老对手苏宁外，阿里与京东均在全面进军线下零售。对于这些巨头而言，其看重的并非电商市场份额，而是中国零售市场份额。

因此，从竞争的角度上看，国美的新零售之路漫长。徐雄俊告诉时代财经，“国美转型是有机会的，但是这一机会或将越来越少。”

他向时代财经分析称，国美早前的定位是家电渠道，如今，这一战略已扩展到“家•生活”的整体解决方案上。在这方面，苏宁易购、京东、阿里都在布局，尤其是京东。国美是从线下延伸到线上，而京东则是从线上扩展到线下，几乎是对国美进行釜底抽薪。

“京东目前的定位是全面多元化发展。因此，国美想要战胜京东，必须重新回归到家电的定位，线上线下齐发力，广告定位也要向家电偏移。另外，其还需要在巩固一二线城市市场份额之外，下沉到三四线城市，这样才有机会突围。”

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