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贵州茅台总市值盘中突破万亿 接下来股价上涨空间还有多大?


[ 中国品牌总网      更新时间:2018/1/16  ]     ★★★

        摘要:中国食品产业分析师朱丹蓬1月15日接受记者采访时表示:“1月15日贵州茅台破万亿,应该是受整个旺季的助推以及追捧导致,每年快到春节期间,食品酒类都会阶段性地上涨。但我认为茅台价格有一定泡沫存在。因为从整体体量各方面来看,其实是支撑不了万亿市值的规模体量的,所以我认为投资者要理性一些。”

贵州茅台(600519.SH)1月15日股价首次突破万亿市值,早盘高开高走,股价最高达到798.42元/股,再创历史新高的同时总市值突破万亿,成为A股中第一个消费类万亿市值的公司。随后股价出现波动。全天报收785.37元/股,下跌0.39%,总市值达9865.80亿元。

按照贵州茅台总股本12.56亿股,贵州茅台股价达796.18元/股市值即破万亿。截至目前,A股市场中市值破万亿的公司有工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)、中国石油(601857.SH)、中国平安(601318.SH)、农业银行(601288.SH)、中国银行(601988.SH)。市值位列贵州茅台之后的有中国石化(600028.SH)、中国人寿(601628.SH)、招商银行(600036.SH)。茅台成为唯一一个消费类公司,同时总市值已超过A股中其他所有白酒股市值总和。

2017年全年,贵州茅台股价接连攀升,在去年年底,诸多券商将贵州茅台股价定为726-776元/股上下,然而自2018年1月2日起,茅台股价接连上涨,并多次创下新高。在出厂价和终端零售价格均已落地后,接下来股价走势如何成为市场关心的焦点。

中国食品产业分析师朱丹蓬1月15日接受记者采访时表示:“1月15日贵州茅台破万亿,应该是受整个旺季的助推以及追捧导致,每年快到春节期间,食品酒类都会阶段性地上涨。但我认为茅台价格有一定泡沫存在。因为从整体体量各方面来看,其实是支撑不了万亿市值的规模体量的,所以我认为投资者要理性一些。”

朱丹蓬认为:“从全球化品牌来看,支撑贵州茅台市值的只有国内市场,国外市场微乎其微。从产业的角度以及整个股票的趋势、发展历程来看,很少有一个单一国家的单一品牌能够破万亿。2018年茅台股价大的波动我认为不会有,但小的阶段性波动一定会有。从整个产品端到产业端到消费端,茅台一直备受追捧和青睐,这是它独特的唯一性。但从市场来看,有部分机构已经在退出了,因此投资者需要更为谨慎。”

茅台集团党委书记、总经理李保芳此前表示,2017年全年2.68万吨计划总量中,海外市场共安排了2000吨,同比增幅达20%,这是近年来茅台海外市场最大幅度的上涨。2017年,茅台在海外发展了14家经销商,海外经销商突破100家。2018年全年计划量新增部分也将投入海外市场及电商市场。

上海私募基金经理霍昕则对界面新闻记者表示:“个人认为茅台股价空间所剩不多了,此前一直以为会是慢牛,没想到是快牛。目前贵州茅台的股价已经在很大程度上反映了市场投放量等利好,已提前透支了未来利好。但只要销量不下滑,需求不变化,未来一年我认为900元/股算比较高,但不算离谱价格。短期内价格大幅下跌可能性不大,因为五粮液是每次提价后需要控货,茅台根本不用,这反应至少厂家层面需求是健康的。”

和分析人士较为理性的分析不同,各大券商近期纷纷再次上调茅台目标价,最高有给到957元/股高价,大部分券商目标价定为870元/股上下。

招商证券认为,茅台此次平均涨价18%,飞天茅台价格涨至969元/瓶,幅度及时点均略超预期。预计2017年茅台酒收入占比达90%,提价带来收入增长达16%。根据前期调研反馈,2017年第四季度发货量仅约6500吨,同比明显下降,但第四季度收入仍有两位数以上增长,业绩增速有望达30%以上。公告显示2017年全年飞天茅台发货量增长34%,去年全年发货2.29万吨,预计2017全年发货量3.07万吨,系列酒和财务公司预计翻倍增长。对此,招商证券预计2018年贵州茅台总收入增速将超过10%,且预计2018年发货量同比增长10%+,达到3.3万吨以上。目标价为870元。

申万宏源认为:2017年12月底,市场上飞天茅台一批价普遍在1600元左右,与出厂价相差780元,渠道利润与历史平均水平相比已十分丰厚;由于茅台酒的生产周期为5年,根据历史基酒推算,2018-2019年茅台酒供给相对有限。根据预测,直接提价和结构升级带来的间接提价对2018年茅台收入增长的贡献超过20%,对利润的贡献约30%,除提价外,茅台2018年业绩增长还来源于增量5%-10%。在量价齐升的情况下,预计2018年茅台收入和利润增速分别为30%和38%,延续2017年的高增长态势。

即将到来的春节期间,茅台集团计划投放不少于7000吨茅台酒、6000吨系列酒,以确保春节期间市场需求,并稳定价格。根据界面新闻记者了解,目前飞天茅台市场价格在1650元-1800元/瓶上下,且多地供货依旧紧张。


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