五粮液自曝并购艰难 连抛亿元意在系列酒

　　近两年频购地方酒企的五粮液，背后意图并非仅仅是低迷期抢占市场那么简单。在最近的投资者关系活动中，五粮液首次全面披露了公司进行并购的原因，除了抢市，另一大原因在于“输出基酒，打造系列酒区域品牌”。五粮液同时承认，并购之路尚存多种挑战，白酒质量的一体化标准较难，地方政府对当地酒厂的支持等多方面因素令并购充满不确定性。

　　意在系列酒

　　五粮液披露，去年以来接连拿下河北、河南地方酒企，一方面如啤酒行业一样，摊大饼似的“在行业集中程度不高的背景下抢占市场份额”，且还可以“综合被并购企业的优势资源，有利于拓展区域市场”。此外还另有所图：主要为五粮液目前正在发力的系列酒背书，“输出公司基酒，提升被并购企业的白酒品质，打造系列酒区域品牌”。

　　五粮液在加码系列酒方面动作日益频繁，尤其在12月18日该公司经销商大会上对系列酒的布局，更凸显了该公司接下来在产品方面的发力动向。五粮液董事长刘中国介绍，2015年将做好系列产品布局、消费者群体定位、价格体系和渠道设计建设、团队打造、流程梳理与优化。为此，五粮液将实行品牌与系列酒的独立运作，将成立五粮液系列酒公司。在业界看来，高端酒高速发展时期，以中低端为主的系列酒发展备受压制。近两年高端销售承压，消费市场转向大众，迫使酒企转向发力系列酒。

　　连抛亿元并购

　　关于通过并购加码系列酒的最新进展及计划，截至昨日发稿前并未得到五粮液回应。翻看历史，五粮液并购地方品牌2012年8月就有消息曝出;去年5月，该公司高管再度明确，行业大洗牌下要抓住机遇“走出去”，大力并购。

　　号子喊出后，五粮液并购之路也进入了快车道。去年8月，五粮液与合作方签署《关于出资设立河北永不分梨酒业股份有限公司的出资协议》，新设公司注册资本5亿元，五粮液以自有资金出资2.55亿元，持股51%;今年7月7日，五粮液再出资2.55亿元，与合作方签署协议，直接及间接持有河南五谷春酒业股份有限公司约51%股份。

　　对于拿下这两家酒企，五粮液的解释也颇为相似，“借力地方性酒业资源和区域性市场，为中低价位酒寻求更广阔的市场，是打造和布局区域性品牌的重要举措，以进一步提高产品的市场占有率”，五粮液表示。

　　自曝并购艰难

　　啤酒行业经过前期疯狂并购实现了快速扩张，目前已经形成五大集团掌控八成市场的格局。在业界看来，行业深陷低迷的白酒业正催生兼并重组的机会，白酒行业的并购潮即将到来。五粮液也称：“白酒行业整合是大趋势。”

　　中投顾问研究总监郭凡礼认为，不排除五粮液继续并购区域酒企的可能性。不过这一模式对五粮液而言有利有弊，利好在于为抢占三线或者乡镇市场寻找到了一个良好的途径，弊端在于众多子品牌出现，区域品牌或影响消费者对五粮液这一品牌的认知。

　　五粮液也意识到并购所存在的诸多困难，这其中就包括“鉴于地域、工艺等方面因素，白酒质量的一体化标准较难，环境因素对产品质量影响较大，另外还有地方政府对当地酒厂的支持等多方面因素”，五粮液在上述投资者关系活动中坦言。

　　另有中投顾问食品行业研究员梁铭宣认为，并购中的产品关键是避免冲突。“因为五粮液旗下也有多款产品，如何避免产品在口味、定位、价位等方面的冲突较为重要。”

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