美的集团今日复牌通过换股实现整体上市

中国品牌总网：在停牌半年多之后，美的集团整体上市计划终于出炉。美的电器昨日发布公告，美的集团以换股方式吸收合并美的电器，美的集团的发行价格为每股44.56元。公告还显示，公司股票今日复牌，名称及代码暂不改变。

    中小股东受益明显

    美的公告称，美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。美的集团发行A股，换股吸收合并美的电器，美的电器的法人资格将被注销。

    公告显示，美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价68.71%。换股比例为0.3582:1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。换股完成后美的集团将加大分红力度，三年内每年现金分红不少于当年可分配利润的1/3。

    业内普遍认为，此次方案公布，大幅超出市场预期，中小股东受益明显。

    整合资产扩大市值是美的一直以来的策略。此前，美的集团旗下拥有美的电器、小天鹅A、威灵控股三家上市公司，包括日用家电、机电、地产及物流在内近400亿元规模的产业还没有完成上市。

    美的集团董事长方洪波称，本次选择将小家电、电机及物流板块资产注入，实现集团整体上市，是为促进公司整体的规范运作，巩固集团的行业地位和核心竞争力。

    “可让创始人安心退出”

    分析人士称，让美的集团整体上市是让创始人何享健安心退出的最好选择。

    美的自2011年7月开始实行转型升级以来一直调整不断。在人事和组织架构调整之后，资产整合无疑将是决定美的集团能否顺利“再造一个新美的”的关键一局。

    在过去一年多里，美的集团经历了一系列调整和变化。2011年下半年，美的电器大规模裁员，2012年8月完成创始人与职业经理人的交接，何享健让位方洪波，随后美的集团产业体系开始调整，取消二级产业集团，并将其与美的集团进行专业职能体系的整合，产品事业部进行合并重组等深度调整。

    家电观察人士刘步尘认为，整体上市是美的集团战略的组成部分，作为大股东，何享健彻底退出集团管理，但大股东怎么进行监管？最好的方法就是让集团上市，成为透明的公众公司，让公众来监督。

    ■ 相关

    去年公司净利降6.25%

    昨天美的电器发布的2012年年报显示，公司去年营收680.71亿元；净利润34.77亿元，同比下降6.25%。

    年报显示，2012年美的电器实现营收680.71亿元，而2011年公司营收为931亿元；2012年美的电器净利润34.77亿元，比上一年减少6.25%。美的电器称，净利润下滑主要受产品结构升级、成本管控等因素影响。

    年报还显示，2012年公司整体毛利率为22.81%，同比上升4.03个百分点。业内人士分析称，这是去年美的电器调整战略，由求规模向求利润转型的必然结果。

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