煤商竞杀价电厂微盈利，煤炭黄金十年现拐点

　　库存高企的不止是防城港，继5月24日突破700万吨后，6月4日秦皇岛港煤炭库存高达819.5万吨。6月2日，全国重点发电企业库存达到9600多万吨，可用天数27天，创下历史新高。

　　1-4月，煤炭大省山西、内蒙古、陕西等地的煤炭生产仍保持两位数增长;4月中国进口煤炭2505万吨，同比增90.1%。

　　据铁道部6月2日数据，5月份，铁路货源形势严峻，日均请车比上月减少近6000车。其中，全国铁路货物发送量完成3.42亿吨，同比增加619万吨，增长1.8%，而4月份该增速为4.82%。铁道部将货物运量增速下滑的原因归结为：“全路电煤运输需求普遍下滑”。

　　“煤炭行业的黄金十年今年至少要划一个逗号，也有可能划一个大大的句号。”煤炭专家李朝林感慨，煤炭产能已然过剩，煤炭进口依然狂飙突进，但下游火电的需求却在减弱，煤炭价格已进入新一轮快速下滑通道。

　　黄金10年的拐点

　　2011年，由于煤价高企，桂冠电力位处广西合川的火电厂一直处于亏损中，后因获得广西自治区政府过千万的补贴而减亏。

　　“现在合川火电厂已经赢利了，当然这个赢利还是边际收益，这首先归功于煤价的下跌。”桂冠电力证券部主任丘俊海称，目前该公司接收到的7000大卡的标煤为980元/吨，而2011年为1190元/吨，下降了210元/吨，由此留出赢利空间。

　　在过去10年一直处于上升通道的煤价，继遭遇国家发改委2012年1月1日北方港口5500大卡的煤炭限价令后，在过去的5个月中，以一种行业人士都意想不到的姿态往下走。

　　秦皇岛港海运煤炭交易总经理王立锋认为，主要沿海电厂电煤库存依旧在1662万吨高位徘徊，同期日耗运行于55万吨以下水平，受此影响，主要电厂存煤可用天数接近31天。当前沿海内贸煤炭市场形势严峻：需求不足、库存高企、价格大降，并且仍处于走低过程中，内贸煤价加速下行寻底可能性增大。

　　山西电力行业协会常务副会长李建伟承认，今年进入三四月份后，山西火电企业的到厂标煤单价下降了20元左右，各电厂储煤情况好于去年。

　　2012年4月份，全国煤炭产量完成32000万吨，增长6.7%。以山西、内蒙古、陕西此三大煤炭大省为例，4月份三地煤炭产量分别为7880万吨、9575万吨、3764万吨，同比增长分别为10.59%、22.4%和16.07%。

　　目前山西、内蒙古、河南等地正采取诸多措施限量保价，然而更面临产能释放压力。山西省煤炭厅最新数据显示，今年山西计划建成投产100座重组整合保留技改矿井，新增煤炭产能1亿吨。

　　一位山西煤炭业人士透露，“十五”期间煤炭采选业累计固定资产投资总额达2253亿元，“十一五”期间煤炭采选业累计固定资产投资总额达12489.7亿元，产能将在2014年充分释放，彼时煤价所受承压更大。

　　一位煤炭贸易商称，煤企或贸易商付给铁路的“点装费”价格在各地已急剧下滑，如包头由去年的105-110元/吨，下调到50-60元/吨，电企和贸易商现今拿煤意愿极低，“6月份铁路货运量形势更趋严峻，而煤价将处于一个快速下降的通道周期”。

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