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关注上涨过程中的四大风险


[  和讯网    更新时间:2005/1/26  ]    

  大盘近期涨势喜人,投资者都想抓住这有利的市场时机获得好的投资收益,但往往越是在涨势好的时候,越需要冷静的头脑,尽量避免各种风险,才能最终获得好的结果。

  操作策略风险

  在市场上涨的过程中,很多投资者的操作策略不对头,行情结束后会发现,这些投资者的收益远远小于市场平均收益,这就是由于投资策略使用不当造成的。我们知道,当市场处于牛市上涨的过程中,持股待涨是最正确的办法,但很多投资者却不能做到,看到手里的股票涨幅小,而其他的股票涨得很好就非常着急,往往没有耐心持有,市场热点往往是相互转换的,卖掉没有开始表现的股票,买入已经表现的股票,正好与市场转化节奏相反,这样的操作往往是买入的股票开始回调,卖出的股票开始上涨,两边都损失。有的投资者短线操作还是比较成功的,但是由于频繁换股,交易成本很高,净收益也不见得比持股待涨好得多,如果短线操作有所失误,则还要减少一部分投资收益,且投入的精力也更大,相比之下,持股待涨更为轻松一些,只需要判断大盘的走势就可以。

  操作时机风险

  操作时机把握就是判断什么时候买、什么时候卖的问题。对于这个问题,有的投资者从技术角度判断,有的投资者从庄家操作的角度分析,机构投资者往往是根据企业情况,通过业绩预测给出企业价值估值来投资股票,各种买卖判断标准都是针对自身的特点来操作的。对于中小投资者,不可能具备机构投资者的优势,能够及时拿到企业价值分析报告,更多地是从市场层面来判断,这就需要注意操作时机的风险。中小投资者往往在市场开始走强的时候持观望态度,在市场开始涨起来的时候才开始介入,往往晚市场半拍,这就需要建立自己的买入标准体系,经验丰富的人感觉好也是因为长期积累的潜意识重复,其实也就是无形中遵循着某些规则在买股票,所以,不要盲目介入,一定要根据自己的原则来掌握买入时机,同样,卖出也是一个道理,要有自己卖出的标准体系。很多投资者买的功夫还是不错的,但是卖出的时机总是掌握不好,要么高位没舍得卖,要么卖了股票还继续大涨,就是这个问题没有解决好。

  品种选择风险

  不同品种在市场的不同时期具有不同的投资价值,低价股的公司质地一般情况下都不如高价绩优公司好,但并不等于市场操作价值总是很小。本次反弹行情的初始阶段,低价股甚至垃圾股在经历了前提大幅的调整之后,投机的可操作性就变得很强,这样的品种在这个时期就是个好品种,而大盘篮筹股虽然质地好,但不符合反弹初期的市场特征,短期收益可能就比低价股要差很多,这就提出了不同操作时期的品种选择问题。我们发现历史上有这样的规律,大盘下跌很多之后,最先反弹的往往都是低价股,然后是中高价股,这种反弹的形式是资金推动型行情的特点决定的,低价股的价格低,容易炒做,所以首先成为新多资金的炒做对象,当低价股炒高后,对中高价股就有推动作用,而且中高价股的业绩较好,炒做的题材更多。而以价值投资为标准的行情中,大盘篮筹股就成为最好的品种,其他品种的收益就会比较差。目前的市场似乎回到了资金推动型市场的模式,但后市终归要回到价值投资的轨道上来,后面还是要关注绩优品种,总之,针对不同炒做阶段,我们要把握住不同的品种,才能抓住市场的热点。

  股价结构调整风险

  股价结构调整不会随着市场的反弹而结束,绩差股向价值靠拢的进程还会继续,目前的反弹只是延长了股价结构调整的时间,调整的趋势不会改变。本次反弹给了持有垃圾股的投资者一次绝好的卖出机会,包括带有H股的A股公司也应该选择卖出,A股与H股的价差较大,目前没有太好的方法来解决这个价格并轨的问题。具有国际竞争力的公司才是未来行情中能够屹立不倒的品种,不会受到股价国际化的影响,这些个股目前还不是很多,但也是有一些的,如中集集团、中兴通讯、宝钢股份等,其他的个股很难避免股价国际化的影响,还是中短线操作为好吧。

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