人民币全年升值4.86% 单边升值趋势明年或减弱

本报讯（记者高晨）昨天，人民币对美元汇率中间价在2011年最后一个交易日攀升148个基点，报6.3009，再创新高。至此全年人民币对美元升值幅度达4.86%，接近此前多方预期的5%。专家认为，随着贸易顺差和对中国经济预期变化，汇改重启以来的单边升值势头将逐渐减弱。

年初，人民币就显示出了强劲升值势头。2011年1月13日，人民币对美元汇率中间价报6.5997，较上一交易日走高131个基点，首次突破6.6。

进入4月以后，人民币借助通胀压力小幅快跑，升值幅度明显加快。6月汇改重启一周年之际，年初以来人民币对美元中间价升幅为2.28%，升幅已超过去年全年的一半。

然而9月份人民币汇率开始出现贬值预期。尤其10月份外汇占款首现十年来的负增长时，人民币汇率出现加速贬值行情。12月更是出现即期外汇市场的连续12个交易日触及跌停，引发人民币单边升值即将结束的预期。

然而12月16日开始，央行通过连续稳住抬高中间价和干预中资银行抛售美元，结束了这一连跌势头，在官方和市场的博弈下，即期市场震荡加剧。

金融危机以来，人民币对美元重新进入快速升值轨道。2010年人民币对美元升幅为3%，2009年升幅为0.1%，2008年升幅为6.3%。今年人民币全年升值4.86%，是近两年来人民币对美元升值较快的一年，接近普遍预测的5%的水平。

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单边升值趋势明年减弱

对于未来走势，多家机构及分析人士认为明年人民币升值幅度将减弱。

招商银行资深分析师刘东亮表示，未来半年内人民币仍是升值预期。但是汇改6年来，人民币升值压力已经减轻，进入了尾声阶段，不会再太大幅度升值。

“下半年的人民币汇率市场已经呈现了升值和贬值预期的转换，从趋势上来看，未来人民币汇率的双向波动性将越来越强。”国际金融问题专家赵庆明说。

明年升值幅度或不超3%

中银国际金融研究所最新宏观经济金融形势分析报告认为，2012年人民币汇率双向波动的可能性加大，预计全年人民币对美元将升值3%。

星展银行认为，2012年人民币对美元的升值幅度将会限制于3%以下。澳新银行预测，人民币弱势仍将维持一段时间，2012年第二季度前后中国经济重新开始启动，人民币很可能重新步入升值轨道。摩根大通则预计，中国2012年实际GDP增长为8.2%，人民币将继续逐步升值，对美元升幅约4%。

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