67股大股东将解禁：潜伏进入等待利好？

[导读]A股投资者不仅热衷“炒新股”，上市一段时间的次新股也往往能够得到市场反复的青睐。而在次新股当中，即将迎来上市第三年的大股东解禁时间窗口的次新股，更有望迎来解禁前的狂欢。

在当前A股持续疲弱的情况下，这些次新股是否有望在后续的反弹中占得先机？

67股将迎来大股东解禁

“在大股东解禁的时候，为了方便大股东抛售手中股份，很多公司都会释放一些利好拉高股价，其中就存在不少套利机会，这也是我们做大宗交易套利能够获利的一个原因。”上海一位长期从事限售股大宗交易套利的投资者小朴对第一财经（微博

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最新消息 2011年12月16日 15:08

【缓开工、停卖房 开发商转寻过冬“棉衣”】刚刚结束的中央经济工作会议又一次关于“房地产调控政策不动摇”的强调，终于让最倔强的开发商群体放弃抵抗，转而各自寻找过冬的“棉衣”。 种种迹象显示，宏观调控不松动，让原本预计政策会在明年好转的开发商逐渐放弃希望。http://url.cn/0QfoKp 更多

对于普通投资者来说，大宗交易套利的机会难以把握，但大股东解禁前夕次新股的这波行情则不存在太高的门槛。

东方证券分析师胡卓文指出，在次新股的投资中，一些上市已经超过2年并且小于3年即将面临大股东解禁的个股存在投资机会。

记者根据统计得出，目前上市时间在两年以上、三年以内的次新股共有67只，其中2009年9月份和10月份上市的股票居多，达到43只，占比约为64%。

从行业上看，这批次新股主要覆盖的行业包括机械设备、信息服务、信息设备以及医药生物，这些行业也正好是符合“十二五”规划的新兴行业，受到政策扶持等利好刺激机会较大。

从公司上市后的情况看，67家公司中，有56家新投入项目已经完成或者部分完成，占比达到84%左右，而新投入项目开始盈利的上市公司则有45家，占比67%。此外，有31家公司2011年业绩预喜。

胡卓文表示，随着这些公司募投项目逐步完成并且开始投产，公司的营业收入以及净利润会有一个逐步提升的过程，而此时大部分“小非”已经解禁完毕，市场的套现压力并不大，接下来即将面临的就是公司上市第三年的大股东解禁，公司将有动力去释放好的业绩或者好的消息来拉升股价，如果公司的业绩随着募投项目的逐步投产并且产生利润，公司会有空间做这样的操作。

17只次新股破发

在A股今年泥沙俱下的背景之下，这批次新股也难以独善其身。数据统计发现，截至12月15日，上述67只次新股今年以来平均跌幅达到28.12%，在最近A股加速下跌的过程中，平均跌幅就达到19.22%，近一个月来有近46只次新股跑输大盘，占比69%。

加速暴跌之下，不少次新股直接跌破发行价。截至12月15日，在67只次新股中，就有17只股票惨遭破发，其中破发幅度最大的3只股票分别是招商证券(600999.SH)、中国中冶(601618.SH)和光大证券(601788.SH).

而在民营企业中，破发幅度最大的则是中元华电(300018.SZ)，12月15日复权后的收盘价为22.36元，较首发价格32.18元跌去了30.51%。

除此以外，美盈森(002303.SZ)、星期六(002291.SZ)、齐心文具(002301.SZ)、湘鄂情(002306.SZ)、新宁物流(300013.SZ)和南国置业(002305.SZ)6只民营性质的次新股破发幅度也在10%以上。

“破发的次新股，如果业绩向好，在大股东解禁的时候一旦有利好释放，也会引来更多游资跟风炒作，获得超额收益的空间也会更大。”小朴说。

记者还发现，在17只破发的次新股中，齐心文具、湘鄂情和网宿科技(300017.SZ)上市以来营业收入和归属母公司净利润均呈稳步增长态势，其中，湘鄂情和网宿科技的募投项目均部分完成并且开始取得盈利。

三大逻辑选股

在上述67只次新股中，又有多少只股票能够最终在解禁期前后脱颖而出？对此，胡卓文表示，可以从三方面来寻找在大股东解禁期附近具备上涨基础的股票。第一可以优先选择募投项目基本上已经完成，并且募投项目主要用于公司的扩大产能、投资新项目的次新股。第二就是从公司的业绩着手，可以寻找业绩已经开始有所反映，收入以及净利润都出现了大幅度提升的次新股。

“对于优质次新股的挑选，我们一方面要找到那些一上市就能产生好的业绩，并且能够保持稳定增长的公司。另一方面我们可以去寻找业绩在近期开始有所起色的公司，比如在2010年业绩增速重新加速，2011年中报的收入和净利润增速提升的公司。”胡卓文称。

第三就是优先选择民营企业。“相比国企而言，民营企业的大股东解禁之后有更强的套现冲动，因此民营企业在解禁即将到来之时，更愿意释放业绩。”胡卓文表示。

根据上述三点，在67只次新股中，共有17只股票符合上述标准。而在17只次新股中，又有11只发布了2011年业绩预告，11家公司业绩悉数预喜，净利润同比增幅均在30%以上。

其中，圣农发展(002299.SZ)2011年业绩预增幅度高达90%~140%，在11家公司中业绩预增幅度最大。对此，圣农发展表示，随着公司非公开发行股票募集资金投资项目的逐步投产，鸡产品产量和销量将持续增加，同时，预期公司产品价格将维持相对高位，公司营业收入及净利润将稳步增长。

从2010年下半年开始，圣农发展业绩一直稳步增长，2010年归属母公司净利润同比增长38.77%，今年中报业绩同比增幅迅速提高到了83.36%，今年三季度更高达107.47%。

圣农食品业务主要是出口日本、供应肯德基熟食和雀巢鸡精鸡膏原料。圣农食品去年销售额1.2亿元(利润1500万元)，预计今年销售额3亿元(利润5000万元).

与圣农发展在募投项目盈利之后业绩开始大幅发力不同，一些次新股上市以来业绩一直维持稳步增长。天润曲轴(002283.SZ)从2009年8月份上市以来，业绩一直表现稳定，2009年归属母公司净利润同比增幅为11.56%，上市半年之后增长至46.24%，2010年净利润增幅更达到96.15%。在今年经济形势较差的局面下，公司预告今年全年业绩仍将有30%的增幅。

天润曲轴是重卡发动机曲轴领域的龙头企业，产品配套国内几乎所有主要重卡发动机厂商。海通证券指出，天润曲轴作为重卡核心零部件企业业绩弹性大，在明年重卡行业逐步复苏的背景下有望较快增长。

下周反弹有望展开 中线下跌趋势或延续

本周沪深市场继续回落，就全周市场来看，股指在周一即轻松击穿最近阶段最为重要的关口2300点，空方趁势持续惯压，市场恐慌气氛弥漫，股指则在周四跌穿2200点并在周五创出2170点的低点，不过临近收盘，市场却出现奇迹般的逆转大涨，2200点暂时无虞。两市总成交金额4341亿元，基本与上周持平。

从周K线来看，沪深股指均收出带下影中阴线，股指也罕见地出现周线六连阴，日K线则为4阴1阳，若与其前一周结合来看，也是六连阴，可见近段时间果真是空气弥漫，多方不堪一击。从均线系统来看，随着股指的加速下跌，短、中、长均线的开口乖离愈发扩大，股指每日甚至最高点都不能触及5日均线，而30日、60日均线则再度完成死叉。显然当前这种空方格局昭示着中线下跌趋势仍在演绎并有进一步加快的势头。当然，从另外角度来看，快速下跌也意味着空方能量释放的充分，短期反弹则正逐步酝酿成熟。

站在技术形态角度，上周我们曾分析“股指自4月以来在下跌通道中运行，其间两次较大的反抽行情都是在碰触通道下轨而引发，但行情的终结正好都是碰到通道上轨而回落”，本周股指周五显然又是回到轨道下轨获得支撑并产生反弹。另外，股指在通道中的运行重复着反弹200点、下跌400点的简单规律，此次股指似乎仍未摆脱该节奏，果如是，则下周反弹可以期待。

另外，从波浪形态来看，4月以来的浪型明显出现5浪结构，随着周五股指的走强，下跌5浪则有终结的可能，其后则有可能走出较大级别的反弹回升。再从技术指标方面，周KDJ指标继续回落，尤其是J线已经更低，日KDJ指标则在周五的强力带动下构成金叉，下周反弹有进一步持续的可能。

创业板指拒绝新低 小盘股短期反弹最给力

在2300点、2200点相继告破的弱势背景下，创业板指依旧负隅顽抗，拒绝新低。本周，上证综指和中小板指延续上周疲态，创出18个月来新低，并接连四个交易日刷新低点新纪录，仅有创业板指未触及上轮反弹前的最低点。

本周五，利好传闻吹风，午后市场快速反弹，创业板指再次一马当先，当天涨幅达4.32%，远高于上证综指2.01%、中小板指2.47%的涨幅。

创业板整体最抗跌

本周，随着大盘连续下挫，上证综指创出2170.75点的年内新低，中小板指随之创出4354.81点新低，创业板指触及743.27点，但并未创下2个月来新低。从一周涨跌情况看，上证综指本周跌90.43点，跌幅达3.91%，中小板指一周跌211.52点，跌幅达4.48%，创业板指一周下跌20.06点，跌2.51%。

个股方面，中小板市场下跌个股数量达561只，占全部639只中小板股票的87.79%；创业板市场有219只股票下跌，占全部277只创业板股票的79.06%。中小板市场周跌幅超过10%达152只；创业板市场跌幅超10%达13只。

中小板市场中，跌幅最大的是万力达（002180），全周跌幅达22.99%；ST德棉（002072）次之，跌幅达到22.63%，*ST钛白（002145）一周跌幅也达到22.35%。大东南（002236）、天奇股份（002009）和莱茵生物（002166）全周跌幅均超过20%。

万力达股价自周二起连续两日跌停，周四再跌8.74%，由于连续3个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，公司股票周五被交易所临时停牌一小时。公司周五公布股票交易异动公告，称公司经营并无异常。而在创业板退市新政的震慑作用下，ST板块整体暴跌。倾巢之下，ST德棉、*ST钛白也难以幸免。

较之中小板市场，创业板个股表现相对抗跌。本周以来，创业板个股跌幅最大的金刚玻璃（300093）仅下跌16.86%，建新股份（300107）、金龙机电（300032）一周跌幅分别为15.60%、13.75%。而上周跌幅最大的嘉寓股份（300117）本周跌幅有所收窄，跌13.70%。整体上，创业板跌幅逾一成的股票仅有13只。

小盘股短期反弹最给力

周五，在多重利好传言的影响下，沪深两市午后快速反弹，两市上涨个股达2057只，下跌个股有133只。其中，中小板市场上涨股票数达591只，创业板上涨股票数达265只，下跌个股仅有6只。

纵观全周，本周小盘股触及涨停板的个股共计21只，其中，中小板股票有14只，创业板有7只。中小板方面，除国脉科技（002093）、金利科技（002464）和骅威股份（002502）外，其他包括精工科技（002006）在内的11只股票均在本周五被拉至涨停。借市场反弹之力，创业板市场在周五贡献了7只涨停股，包括国民技术（300077）、中电环保（300172）、雷曼光电（300162）等股票。

国脉科技周一公告与普天信息签订战略合作协议，拟联合出资30亿元设立子公司，建设“中国下一代信息产业研发及生产南方基地”项目。受此影响，公司周一股价即收涨停，此后，在大盘及创业板指数持续下跌的背景下，国脉科技股价仍然坚挺，周五再度发力，涨8.11%。该股全周上涨21.02%，为中小板市场周涨幅最高个股。

金利科技周涨幅仅次于国脉科技，涨19.96%。公司自上周五便以“一”字涨停开盘，本周一继续无量涨停，全周维持强势。公司股价上涨与苹果公司有关。上周五，公司公告拟收购宇瀚光电，而后者是美国苹果公司的Macbook系列产品和Mac Dektop产品铭板的主要供应商，是美国苹果公司Ipad铭板两家主要的供应商之一，直接销售对象为美国苹果公司的外壳生产厂商及组装厂。

布局高送转潜力股

按照往年市场表现看，每年年底应是播种高送转的最佳季节。有市场人士表示，理论上，每股资本公积金及每股未分配利润大于1元的股票都具备高送转能力，而中小板及创业板次新股板块因公司IPO超募资金较多，历年来都是高送转分配方案的多发地带。

从今年三季报看，中小板市场中，每股资本公积金超过1元的公司共计486家，每股未分配利润超过1元的公司也有377家。而创业板公司每股资本公积金超过1元的高达265家，每股未分配利润超过1元的也达到了129家，约占总量的一半。

中小板方面，每股资本公积金及每股未分配利润两项指标最高当属佰利联（002601）。该公司自今年7月份上市，发行价55元/股，募集资金净额达12亿元，在巨量的超募资金充实下，公司每股资本公积金高企。公司股价也随之高涨，上市首日开盘即报95元/股。此后，该股扶摇直上，上冲至133.3元/股的高位，虽一度跌至71.6元/股，但目前已收复失地，仍位百元股之列。

创业板中，今年8月上市的开山股份（300257）每股资本公积金最高，为15.57元。福星晓程（300257）、沃森生物（300142）紧随其后，分别为14.62元和14.33元。目前，除福星晓程外，其他两只股票仍处于盘整中。

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