中国国债表现领跑金砖国家

过去两个月中国10年期国债收益率升幅远低于印度、俄罗斯和巴西

　　海外媒体25日报道称，中国10年期国债过去2个月在金砖国家国债中表现最佳。这意味着，投资者相信决策者能够继续令中国经济维持较快增速，并令通货膨胀率保持在温和可控水平。

　　根据彭博资讯的数据，在包括中国、印度、俄罗斯和巴西等国的金砖国家中，中国10年期国债的收益率在过去2个月仅上升2个基点，至4.01%。在上述时间段内，巴西同期限的国债收益率则上升25个基点至12.60%，俄罗斯国债收益率上升13个基点至5.91%，印度国债收益率上升15个基点至8.18%。作为对比，数据商BGCantor的报价显示，美国10年期国债收益率上周一度触及3.41%，创本月12日以来的最高水平。

　　自去年11月末以来，中国和巴西央行均提高了该国的基准利率，印度央行决策者也在昨日再度加息。不断高升的通胀预期成为加息背后的重要原因之一，俄罗斯央行官员20日表示，该国的通胀压力越来越大，巴西总统迪尔玛·罗塞夫在1日则承诺防范通胀失控。

　　先锋投资驻米兰负责管理约1870亿欧元（约合2540万美元）资产的首席投资官佐丹奴·隆巴多指出，“虽然中国通胀率可能从目前的水平进一步上升，但无需借助激进的紧缩政策来控制通货膨胀。全球金融市场的表现看来也认同我们的观点。”

　　此外，海外媒体援引中国国际金融公司的观点称，货币紧缩政策将导致银行资金短缺，由于银行资金占债券投资的80%，因此中国10年期国债收益率今年或升至4.5%。目前10年期国债收益率距离去年11月29日创下4.02%不到1个基点，后者是2008年9月份以来的最高水平。

　　中国国际金融公司固定收益研究主管徐小庆表示，“由于央行回笼流动性来控制通货膨胀，今年10年期国债平均收益率将上升。如果通胀率进一步上升，并超过2007年和2008年的高点，10年期国债收益率将更高，央行也将继续升息。”

　　中国央行24日表示，将连续第2周暂停央票发行。海外媒体报道称，这有助缓解2月2日农历新年长假开始前的资金短缺。

　　澳新银行驻香港的经济学家刘利刚则表示，“事实是中国货币政策仍然相对宽松。即使通胀风险存在，中国也不会出现恶性通胀。”他预计央行今年将再升息4次。

　　根据数据商CMA的报价，中国国债5年期信用违约掉期报价24日从77.5个基点跌至76个基点。（记者 王宙洁）

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