创投欲再掀ＴＭＴ辉煌：产业潜藏投资机遇

    如果要在时尚圈和投资界寻找共同点，“流行”的轮回将是最明显的一点。

　　在互联网泡沫破灭十周年之后的今天，以互联网为代表的TMT（科技、媒体和通信）领域又光鲜地重回到了舞台中央。根据清科集团统计数据显示，今年一季度互联网行业共发生20起投资案例，VC所投资的TMT项目比重高达五成。这并不足为奇：当“偷菜”等游戏风靡白领圈之后，雨后春笋般的网页游戏开发团队已在2009年获得总计数百万美元的投资。在“宅经济”带动下，细分电子商务、SNS社交网站、无线互联网、视频行业等领域呈现明显增长势头。

　　正如时尚圈的“复古”一定是带有创新的，如今创投界的目标绝不是仅仅复制上一轮的繁荣，而是欲在新兴行业和新的产业模式中找寻另一番天地。

　　TMT产业潜藏投资机遇

　　尽管十年前遭遇了一场互联网泡沫的破灭，但这恰是互联网领域无法替代的十年。“我们赶上了一个很好的时代，就是互联网的技术，它是过去十年推动投资界取得很大成功的最关键因素。”作为国内创投界领军人物，IDG资本创始合伙人熊晓鸽多次公开表示对TMT的乐观态度。 “还有就是国内市场，国外有些公司看我们投一些传统的项目都觉得不可思议，说风投、PE基金怎么会投向传统制造产业？我认为今后五年，以TMT为代表的行业在中国还有很大的成长空间。 ”

　　在2009年，新能源、清洁技术、新材料、医疗、教育培训、餐饮、连锁等诸多行业的投资案例有增多的趋势，但这并不代表着风投青睐TMT行业的兴趣在降低。 “投资人追求新的商业机会，向传统行业倾斜是很正常的商业现象，TMT行业未来还存在着潜在的投资机遇。”乾龙创投创始合伙人查立始终不赞同风投关注热点转移的说法。

　　以网络视频行业为例，经过几轮的风投注资后，网络视频业正步入资本整合阶段，作为一个典型的靠资本驱动的行业，包括优酷、土豆、六间房、酷6等都先后获得了两三轮风投资金的注入，盛大网络借助华友世纪的上市公司资源收购了酷6，风投趁机退出，而优酷又随后宣布了融资4000万美元的消息。然而资本的连续输血，只能成为视频行业继续“烧钱”的资本，上市遥遥无期。

　　查立对此表示，网络视频行业的前景是光明的，只不过目前行业环境不成熟，还需要探索更为清晰的盈利模式。这并不代表着扎堆进去的风投会折戟，未来网络视频行业的资本角逐还会继续，中国市场最终会剩余几家寡头式的视频巨头，风投可能选择被收购或者IPO的方式退出。 “目前来看，风投还不会从视频行业撤走，还会继续关注这一领域的投资机会。 ”

　　投资界叱咤人物对TMT的乐此不疲是有回报的。纵观《福布斯》2009中国最佳创业投资人榜单，在退出项目的回报率上，排名前十的优秀创投人有七位在TMT领域中有精彩手笔。即使是在金融危机期间，TMT产业也未受到VC、PE乃至天使投资人的明显冷落。

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