什么是基金的流动性风险

　　北京赵先生问：最近有些基金进行了分红，而我持有的基金至今没有分红，请问基金分红的依据是什么？对分红次数有没有规定？

　　一般来说，基金分红需要满足以下原则：1.基金当期收 益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；2.基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值；3.如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配。有的基金还在招募说明书中对基金收益的分派事先作了约定，如一年中最少、最多的分派次数，或当可分配收益达到一定标准就进行分红。

　　西安周小姐问：货币市场基金与银行储蓄相比，具有哪些特点？

　　大成基金客服中心答：税收费率：存款利息收入要缴纳20%利息税；货币市场基金所获得的利息收入享受免税优惠

　　流动性：银行活期储蓄存款流动性好，但收益低；定期存款收益稍高但流动性差；货币市场基金可随时申购、赎回，而且资金到账时间也相对较快（T+1日划出，T+1或T+2到账）,收益率大于1年期定期存款

　　投资品种转换服务：对于股票市场投资者来说,在股市低迷时持有货币市场基金可以回避市场风险,且获得稳定收益；在股市转好时可便利、快捷地转换为股票型基金,享受牛市的超额回报；银行储蓄一般不能提供如此快捷便利的转换服务。

　　深圳王女士问：什么是“影子定价”？其作用在哪里？

　　招商基金客服中心答：影子定价就是指基金管理人于每一计价日，采用市场利率和交易价格，对基金持有的计价对象进行重新评估，即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.5%时，或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值，确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。影子定价的作用在于为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金持有人的利益产生稀释和不公平的结果。

　　广州刘小姐：前段时间，我刚买第一只基金。听说，开放式基金会面临流动性风险。请问，什么是基金的流动性风险？

　　易方达基金客服中心答：开放式基金流动性风险也就是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。因此，开放式基金流动性风险与它所持有的资产———投资组合的流动性之间存在着显著的正相关。  

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