结构性过剩仍是中国房地产的主流

　　这次金融危机不是周期性的危机，而是结构性的危机。两者区别在于：周期性危机以时间为标志，时间到了，经济自然就开始复苏；而结构性危机是看结构有没有进行调整，如果没有调整到位，危机还会继续下去。

　　所以，在这次金融危机的冲击下，中国十几年来形成的经济结构要调整，这种结构调整就是要把原先以出口为主，以为西方泡沫市场服务为主的模式，调整到为国内的市场服务上来。这次调整是大范围的、深层次的，也绝不是短时间的。在这次危机调整的过程中，中国经济表现出来最基本的特征是过剩——生产能力的过剩，劳动力的过剩，生产要素过剩。房地产最基本的特征也是过剩。

　　虽然一季度财政收入和出口额还在不断下降，但股市、房地产市场在大量资金的支持下，出现了回暖的态势。未来中国房地产市场将如何发展，最重要的还是取决于全球金融危机的演变情况，在这一点上万万不可过分乐观。如果中国未来还可能犯错误的话，那一定是在2009年一季度较好的数据面前过分乐观了。

　　目前过剩仍是中国房地产的主流。在房地产的过剩中，也存在着结构性的问题——两头过剩严重。一头是为国际资本服务的房地产业，将面临着严重过剩，例如，北京、上海的五星级饭店。几年来我们一直强调与国际接轨，现在“接轨”就是“见鬼”；另一头则是接近政府保障性住房的或与保障性住房处在相同地段、相同档次的房子将受到政府保障性住房的挤压，出现过剩。虽然银行从去年年底开始发放了大量贷款，但这对房地产企业来说是治标不治本，房企要改变现状，最重要的是要有销售收入，根本解决办法只能是改变旧的结构和旧的模式。这次金融危机的复苏标志一定是从旧的模式中脱胎出来。

　　现在最靠不住的是钱，过去一年如果以货币为标准衡量，全国房价涨跌变化并不大，但如果我们换一个实物参照物——石油，以北京房价为例，一年前平均每平方米房价相当于八桶石油，而今天同一平方米的房子就值二十二桶石油，相对石油，北京房价一年涨了2.75倍。这种趋势未来不会改变，就是要回归财富本质，去杠杆，去泡沫。

　　（潘石屹博客）

http://cn.ppzw.com/ppzt.html

1