ＥＴＦＳ为何能助您有效节税？

 
　　随着洛克菲勒中心前巨大圣诞树上华灯闪耀与时代广场的新年水晶球准备就绪，满目苍夷哀鸿遍野的华尔街终于即将告别跌宕起伏不堪回首的2008年。值此辞旧迎新之际，投资者最关心的问题就是如何有效节税以实现自己投资回报的最大化，因为每年一度的报税旺季也即将展开。

　　ETFs正日渐从鲜为人知成长为市场热门的投资产品。与此同时，普通投资者对于获得ETFs各方面资讯的迫切需求也与日俱增。这里我们来较深入探讨一下为何ETFs的优点能为您有效节税？

　　ETFs VS共同基金

　　共同基金（Mutual Fund）是人们普遍熟悉与长期投资的产品，在许多方面它与ETFs有着相似之处，但是有效节税却是ETFs远超共同基金的优点之一。

　　当投资者买入一支共同基金，他就持有了一定数量的该共同基金股份。共同基金管理人使用这些投资资金去为该基金的投资组合买进股票进行资产配置。在投资者持有该基金的时期当中，基金管理人会因为各种各样的原因而必须频繁买进或卖出基金投资组合里的股票，这就会产生资本利得（Capital Gains）或资本亏损（Capital Losses）。好的基金管理人应该努力平衡该共同基金的盈利与亏损水平以防止基金产生过大的资本利得--因为只要您持有共同基金的股份，该基金投资组合所产生的任何利得与股息都将分派给股东（即投资者），而联邦政府将对此征收较高税率的资本利得税。除此之外，如果您决定将持有的共同基金股份卖还给基金管理商兑换回现金，只要有盈利，国税局（IRS）同样也一定不会忘了向您征税的。

　　由于共同基金一般的投资时间都较长，因此避免向"山姆大叔""贡献"大笔资本利得税最简单方法就是通过IRA或401（K）等税收延征优惠帐户来投资共同基金，不过您受到的限制就是一直要到规定的退休岁数之后才能享受到自己的投资获利，但这至少要比您用常规经纪商交易帐户投资共同基金后收到IRS来信要求您把投资获利的一大部份"吐出来"要好得多。

　　上述共同基金的缺点却正是为什么许多投资者转而拥抱ETFs的最重要原因之一。ETF主要是通过完全复制其所追踪市场或行业板块指数的成份股与金融产品组合的投资基金，因此其所投资的成份股与产品组合变动频率非常低（只有其追踪的指数进行成份股调整，ETF为了保持与追踪目标的一致性与紧密性，才会买进或卖出与追踪指数调整后一模一样的股票）。因为ETF的这一特性，所以基本无需基金管理人与研究团队来管理投资组合或随时调整投资配置，这就大大降低了像共同基金那样完全依赖基金管理人决策的人为投资风险，不但投资者须交纳的管理费用相对低廉，而且最大的优点在于大大减少了因频繁买卖投资组合中个股而产生的资本利得税收与手续费等交易成本，要知道这些都是会从投资者口袋里收取的钱。　　

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