美国需求疲软考验亚洲鞋企出口弹性

    对于香港鞋子制造商丰泰（Feng Tai）鞋业来说，8月通常是一个繁忙的月份，他们必须加大马力生产冬季运动鞋。

　　但是，今年，美国零售巨头们，如沃尔玛和 Sears 都把下订单时间推迟到 9 月份，因为需求不能确定，丰泰被迫暂停了公司在中国南部东皖工厂七条生产线中的两条生产线。

　　当面对世界最大经济增长放缓，亚洲出口一直表现的很有弹性，但现在弹性出现裂痕。

　　6月，日本和香港出口下降，预示早就预期到的亚洲出口增长减速终于出现。

　　丰泰鞋业公司首席执行官 Eddie Lam 说，美国零售商担心他们的库存过剩，经济增长缓慢将影响销售，他们不得不折价促销，因为他们都在等待观望。

　　亚洲新兴市场基本上没有受到美国次级贷引发的全球信贷危机的冲击，但是出口增长放缓将拖累经济发展的后腿。

　　JP Morgan 说，亚洲不太可能积极采取紧缩银根政策应对通胀。发展放缓引发的忧虑慢慢引起注意，这家投资银行在一份研究报告中说，马来西亚决定保持利率不变，虽然6月通胀跳高至7.7％，创 27年新高。

　　HSBC 预期亚洲金融市场将受到更大的下行压力，这家银行说，分析人士没有完全考虑贸易后市疲软的影响。

　　HSBC 银行亚太地区首席证券战略分析师 Garry Evans 说，收入增长预期不会太乐观。分析人士曾经预测，2008年亚洲公司收入增长 6％，2009年增长 15％。

　　他说，分析人士认为，今年增长相当缓慢，明年恢复正常。但分析人士没有考虑熊市因素。

　　亚洲自从10月之后就陷入熊市，但股价净值比平均在 2.1 倍，相比之下，以前的熊市为 1.2 倍。

　　日本6月出口年比减少 1.7％，是近5年出现首次年比下降，香港是亚洲贸易转口中心，出口减少 0.6％，大大低于预期的 9％的增长率。

　　Agricole 信贷机构 Calyon 的亚洲资深经济师 Sebastien Barbe 说，亚洲正在告别四年多非常有利的经济环境。好时候结束了。亚洲在进口经济减速，我预期亚洲经济将出现重大减速现象。

　　中国是区域制造基地，中国6月出口年比增长 18％，而前几个月出口增长超过 20％。增长速度降温。

　　丰泰鞋业的 Lam 说，现在业务环境很不好。

　　几百工人被送回老家，但是他们还拿全额工资，直到接到美国迟到的订单为止，这加大了丰泰的压力，丰泰的底线在近六个月已经猛增 30％，因为工资大幅提高，能源和原料价格也猛增。

　　当9月份接到订单的时候，丰泰只有三个月的交货时间，而平时是六个月时间，加班费也要增加，公司还不得不增加工人，才能完成额外的工作量。

　　企业收入也显示出口进一步减速，而出口减速最终必定导致经济增长刹车。

　　日本丰田汽车公司是世界最大的汽车制造商，上半年对其最大的市场美国出口减少 6％。

　　韩国 LG 显示器公司是世界第二大液晶显示器生产企业，现在公司把显示器产量减少 10％，直到本月底，公司声称，平面显示器电视机和个人电脑全球销售前景不好。

　　分析人士说，今年亚洲（不包括日本）经济增长最高预期为 7％，相比之下，去年为 9.1％，相对旺盛的国内消费起到拉动作用。

　　但 Lehman 兄弟表示不太乐观，该机构预期增长为 7％，而且有下降风险。

　　Lehman 兄弟经济师 Young Sun Kwong 说，如果美国消费持续疲软，对美国出口的新兴经济的增长都将放缓。这只是一个时间问题。

　　就业率预期也会随着收入缩水而减少。HSBC 调查显示，大多中小公司没有计划在未来六个月内增加雇员，而猎头公司 Hudson 预期，本季度管理人员招聘是近三年最不活跃的时间。

　　美国消费者需求曾经得到减税支持，但今年下半年这一支持力度将逐渐减弱。

　　更糟糕的是，区域出口曾经弥补对主要市场美国和欧盟出口放缓的影响，但现在也开始走向衰落。

　　丰泰鞋业对英国婴儿商品零售商 Mothercare 的销售依然很健康，但是许多分析人士支指出，英国正在进入衰退。 Lam 对此表示非非常担心。

　　他说，对 Mothercare 的销售去年增长 5％，但这家零售商也推迟了采购时间。

http://cn.ppzw.com/hyxx/

1