刘强东笑了：京东股价累计上涨41%

对冲基金Q2增持京东股份

    凤凰科技讯 北京时间8月31日消息，据彭博社报道，不到一年前，投资者还在争相增持阿里巴巴集团的股份。当时，阿里在纽约证券交易所刚刚完成了创纪录的首次公开招股(IPO)。如今，市场情绪正在发生改变，规模更小的京东正成为对冲基金的最爱。

    根据彭博社编制的公开文件数据，截至今年6月底，对冲基金持有的京东股份已从去年第三季度的1.2%增加到18%。与此同时，对冲基金将阿里股份减持了逾三分之一至3.1%。自2014年5月上市以来，京东美国存托凭证(ADR)已经累计上涨了41%。阿里股价曾在去年11月大涨75%触及创纪录高位，如今较IPO发行价仅高出3%。

    投资者寻求抓住中国这个拥有全球最多互联网用户的市场。他们赌定，京东通过直销模式提供高质量产品的能力，将有助于其维持更快增速。尽管阿里依旧占据主导地位，旗下平台的总交易额最高，但是京东今年一直在提升销售额，增速是阿里的两倍以上，并缩小市场份额差距。

    “他们拥有不同的商业模式，京东的增速更快，”投资中国股票的波士顿投资公司North Grove Capital创始人加布里埃尔·瓦拉赫(Gabriel Wallach)周五在电话中表示。North Grove Capital同时持有阿里和京东的股份。瓦拉赫称，对冲基金之所以更青睐京东，是因为后者增速更快，能够实现季度业绩预期，商业模式“更干净”。

    文件显示，朱利安‧罗伯逊(Julian Robertson) 老虎系基金上个季度都在抛售阿里股份。老虎环球基金将持有的阿里股份价值降至770万美元，并同时将京东股份增持一倍以上至24亿美元。老虎环球基金也成为上个季度京东的最大对冲基金投资者。

    孤松资本第二季度连续增持京东股份，截至6月底持有的京东股份价值增至14亿美元。蔻图资本管理公司(Coatue Management)也将持有的京东股份价值增至5亿美元以上。文件显示，亿万富翁投资者乔治·索罗斯(George Soros)的家族办公室从上个季度开始买入京东股份，并抛售了大部分阿里股份。

    财报显示，京东今年上半年的商品交易总额(GMV)同比增长89%至人民币2020亿元(约合315亿美元)，而阿里同期的GMV同比增长37%至1.3万亿元。京东去年全年的营收增长66%，而阿里上一财年的营收增速为46%。

    京东的商业模式类似于美国亚马逊，直接向客户销售和交付商品，能够令公司控制商品质量和出货。阿里的商业模式类似于eBay，多数收入来自付费使用其市场平台的商户。

    “美国资深投资者还记得，eBay曾是市场领头羊，但亚马逊随后整合了直销和市场业务，取代了eBay，"洛杉矶投资公司Wedbush Securities分析师吉尔·鲁利亚(Gil Luria)表示，“如果类似的一幕在中国上演，京东将是更好的选择。”

    阿里美国发言人罗伯特·克里斯蒂(Robert Christie)、京东发言人约什·加特纳(Josh Gartner)拒绝对股票交易置评。

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