陈思进：沃尔玛或将盛极而衰？

　　如今沃尔玛树大招风，它的许多经营秘诀也已然不再是秘密，从1992年开始沃尔玛便官司不断，诸如使用童工和非法移民，支付低于法律规定的薪酬，不给雇员医疗保险福利，不付加班费等;沃尔玛商店还受到不同国家和地区的抵制，说他们是血汗商店。因此，现任总裁兼执行长李斯科特，把沿用了几十年的公司口号“天天低价”改成“节省金钱，生活得更好”。

　　这是一条有趣的新口号。提出的时候，正逢大家热烈的讨论着沃尔玛对美国到底是利，还是弊。美国人的信心危机已从中国而来——中国食品，中国玩具，中国制造服装……如果从沃尔玛的货架上取下中国制造商品，便可以把高尔夫球从商店的这一端，推到商店的另一端，而不会击中其它任何东西。不但沃尔玛成了众矢之的，中国也成了枪靶子。玩具含铅量过高被退货，食品检测不合标准被退货……等等。一批沃尔玛的忠实顾客转身投向它的竞争对手Costco(台湾翻译成“好市多”)去了。

　　在这儿介绍一下“好市多”。“好市多”是全世界销售量最大的连锁会员制仓储式商店(Warehouse club)，1983年成立于美国华盛顿州西雅图市，在全球七个国家设有超过500家分店，企业总部设于华盛顿州的伊萨夸(Issaquah，WA)。公司的经营特色：在于以低价格，提供高品质的商品。商店里不乏著名品牌商品，像Calvin Klein的衬衫、内衣、内裤，美国的Polo 、Tommy T-shirt，开司米羊绒衫等。因为是会员制，每年需交一定的费用。我是“好市多”的特级会员，每年交100美元会员费(普通会员收55美元)。特级会员每次购物还能享有2％的现金折扣，还能得到更多商品的折扣券。“好市多”里吃的、穿的、家用电器、家具、化妆品应有尽有，习惯在“好市多”购物后，就再也不会去别的地方。因为只要“好市多”有的，肯定比在外面买便宜30％，哪怕像钻戒这样的奢侈品。譬如一只带有出生证的一克拉钻戒，价值1万，在“好市多”就是7千，还有省下13％的购物税呢，金额非常可观。所以我花费低于市场30%的钱，享受的是实实在在高质量的中高档商品。还有一点非常符合人的心理状态，一旦成了“好市多”会员，就会觉得不在里面购物不划算，你交了会费啦。

　　而沃尔玛吸引的消费层次比较低。现金拮据的消费者，受高油价和高食品价格的挤压，特别在目前严峻的经济环境下，因为沃尔玛幸运的价值定位，消费者蜂拥而至奔向零售折扣巨头沃尔玛，它的股价由于经济放缓，在软弱无力的讨价还价之后涨回来了，又一次显示了它别致的廉价。

　　然而，一旦美国经济复苏，消费者便有可能再回到原先的消费习惯中，沃尔玛还会不会继续辉煌呢。关键的风险在于当经济改善后，大机构的投资者，就会周期性地轮换更新其他零售商的股票。由于零售业利润并不高，零售业和公用事业类的股份就是保值用的，增值不易。目前沃尔玛股价之所以依然坚挺，那是因为当前能源、资源股高估，而几乎所有其他行业都不景气，使得零售业成了避风港。坏消息似乎使得沃尔玛的股份受益匪浅，所以“生活得更好”的口号，使人想起癌症幸存者——美国爵士乐歌星阿姆斯特朗“坚强的活着”的口号。

　　去年，沃尔玛又推出4美元的战略，占领了美国医药零售市场，也在不断进行业务创新，比如开辟网络销售，但并没有根本性的变化。如今沃尔玛依然重复着他们一贯的商业模式，在印度加快采购货源，短期效果是显著的——以最低的生产成本，获取最高的商业利润。不过这些利好都已经反映在目前的股价上了。沃尔玛能否靠着这一招来冲破发展瓶颈，度过中年危机，长久屹立于世界零售巨头的地位，成为像IBM和GE那样的百年老店，就让我们拭目以待吧。

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