中国基金业“旱涝保收”，或违背市场化原则

［经济参考报更新时间：2010/10/7 ］热 ★★★

摘要：据《中国经济周刊》报道，最近，中国基金业亮出了上半年巨亏超过4000亿人民币的成绩单。但是，“萧条”只是相对来说，在利润巨亏的同时，基金公司却以超过140亿的管理费赚的盆满钵满。

　　据《中国经济周刊》报道，最近，中国基金业亮出了上半年巨亏超过4000亿人民币的成绩单。但是，“萧条”只是相对来说，在利润巨亏的同时，基金公司却以超过140亿的管理费赚的盆满钵满。

　　实际上，基金业的“旱涝保收”，本身就不合法。我国《基金法》明文规定，基金管理公司和基金托管人应当对基金财产“恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务”。基金业在去年和今年整体牛市的背景下巨额亏损，究竟是如何尽职守则的呢?基金业的亏损，究竟是经理人的无能，还是基金业的别有用心，能否给投资者一个诚实的交代?入市有风险，投资需谨慎。上半年基金行业出现如此巨大的亏损，作为托管方的银行，是如何尽到“谨慎勤勉”义务的呢?基金业面对巨额的管理费、银行业面对巨额的托管费、相关人员拿着吓人的高薪和奖金，不知道内心是否有丝毫的羞愧感?遗憾的是，《基金法》对投资者的救济途径却缺乏具体规定，导致投资者面对巨亏只能指着基金业“骂娘”。

　　基金业要完成救赎，需要从多个方面进行努力。首先是完善我国的基金监管方面的法律法规和实施细则，让抽象的规定更具有可操作性，让投资者有自己维权的武器。其次，需依赖证监会的严格监管，打击基金业的“黑幕”和“潜规则”。第三，需要降低公募基金的门槛，让基金业在充分的市场竞争中改善服务，以质取胜。第四，改革基金管理费的收取办法，应分为基础管理费和浮动管理费，基础管理费保障基金公司的日常经营开支，浮动管理费与基金业绩挂钩。第五，应强行规定管理费应该随着基金规模的扩大而下降，从而体现出规模效应带来的优势。

　　随着金融市场的发展和专业分工的深化，“以机构投资者为主，以自然人投资者为辅”，已经成为投资市场发展趋势。在各国，基金都是机构投资者的主体;在我国，基金对金融市场的影响也越来越大。但是，投资者对基金业的信任程度，直接决定着基金业的发展。因此，我国必须高度重视和认真解决基金业“旱涝保收”这一违背市场化原则的问题。

http://cn.ppzw.com/Article_Class2_126.html

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