打造多品牌经营，李宁3.05亿购红双喜挥拍奥运

 
　　素有“体操王子”之称的李宁，如今开始在乒乓球上玩起了花样。昨日，李宁有限公司(2331.HK)对外宣布，将以3.05亿元人民币收购上海红双喜股份有限公司（下称上海红双喜）57.5%股权。

　　根据协议，今后，“李宁”与“红双喜”两大品牌有望在国内外零售专营店、经销商资源及市场方面实现共享。

　　分析人士认为，李宁对上海红双喜的收购，将对其2008年北京奥运会品牌营销产生直接效益。此前，李宁仅赞助中国乒乓球、体操、跳水和射击四大夺金“梦之队”；而随着上海红双喜的加入，羽毛球与举重这两个奥运项目也有望为李宁带来更大的品牌收益空间。

　　溢价三倍收购

　　昨日，李宁公司声明称，其间接全资附属公司上海悦奥体育用品已在15日分别与冠都实业（持股红双喜17.5%）、上海科成企业发展（持股10%）、上海元珲实业投资（持股20%）及上海双晟置业（持股10%）签署协议，共以3.05亿元收购这四家公司所持上海红双喜股权，成为其控股股东。

　　资料显示，2006年度，上海红双喜税后盈利为2505万元，截至去年12月底，其经审核资产净值约1.34亿元。依此计算，收购作价约为21.2倍市盈率，较资产净值溢价接近3倍。

　　而谈及“红双喜”，国内乒乓球爱好者几乎无人不晓。早自1961年起，“红双喜”便被国际乒联批准作为国际比赛用球，时至今日，上海红双喜更是成为内地最大乒乓球器材制造商；此外，其产品还涉足羽毛球器材和举重器材两大领域。

　　“李宁一直致力于打造多品牌经营，此次收购‘红双喜’正是公司策略的一个重要体现。”昨日，李宁公司公关人士对记者表示，“‘红双喜’的加入将进一步充实我们的品牌规模。”

　　分析人士认为，由于李宁产品一向集中于运动服装与鞋类，而上海红双喜除在乒乓球生产方面占据强势地位外，同时也是羽毛球与举重两大运动项目的世界性赛事和世界级运动员的器材提供商。此次收购之后，双方有望在产品线上形成更多互补。

　　奥运营销将直接受益

　　在著名投行美林公司看来，此次收购将带来很大的协同效应。美林认为，“红双喜”的加入将给李宁成长中的业务组合带来中国最强、最专业的运动品牌之一。

　　美林维持对李宁的买入评级，目标价调升至32.0港元。美林认为，由于李宁仍有高达5亿元的手头现金，预期陆续会有类似的收购交易。

　　“不过，收购‘红双喜’对李宁最直接的效益还将体现在其2008年北京奥运会品牌营销方面。”对此，一位接近李宁公司人士如此表示。

　　资料显示，在此之前，李宁仅赞助了中国乒乓球、体操、跳水和射击四大夺金“梦之队”。但遗憾的是，除此之外，李宁并没有夺得2008年北京奥运会赞助商的资格。

　　“但此次上海红双喜的出现，将使李宁在奥运会上展开品牌营销获得更多空间。”这位人士说，“红双喜”不仅为中国乒乓球队提供运动器材支持与服务，同时也是羽毛球与举重的器材提供商。“这意味着，在明年奥运会上，李宁品牌同样有望在羽毛球与举重项目‘崭露头角’，而‘红双喜’旗下王励勤、马林、王楠等多名世界冠军级品牌代言人更可加重其在消费者心目中的形象。”

　　据了解，李宁公司已在本月月初全新公布了2008年奥运战略，将在中国6个奥运城市———天津、沈阳、秦皇岛、上海、青岛、香港开设特大旗舰店。

　　李宁周五收报25.15港元，过去三个月涨幅超30%。
 

中国品牌总网

1