一、PVC全球概况：

1．1全球介绍

     2003年全球PVC生产能力约3386万吨，产能增长幅度4.2%,涉及企业160余家。2005年全球能力达到3700万吨，2010年突破4000万吨。同时2003年PVC产量实现2780万吨，装置开工率82%。

     2003年各地区PVC能力分布为：北美885万吨，西欧596万吨，亚太1369万吨，其他地区536万吨。在今后3～5年内，东欧（含俄罗斯）增长率达到8-9%，西欧市场在1.5%左右，但是亚太的年平均增长率可望达5.5%～6.5%， 其中印度和中国将达到10～20%。日本PVC产能近几年平缓削减。拉美在走出经济困境后，随需求增加，企业也纷纷扩能，2005年会出现一个阶段性增长。

2003年世界PVC以亚洲变化为主，欧美变动有限，美国没有能力扩充，但美国信越（ShinTech）及西湖公司（WestLake）各有一套PVC装置没有开车，涉及能力50万吨，有灵活调整空间。西欧近期经济一直消极，很大程度上影响了投资，能力维持不变，东欧一些国家随氯碱扩产配套扩充了PVC能力，但对市场影响并不大，并且多数在2004年形成能力。

    如果按国家统计，美国PVC生产能力最大,885万吨涉及企业集团7家，其次是中国大陆和日本，生产能力分别是510万吨253万吨。

在产能增加中，欧美及大洋洲增长较为缓慢，发展中国家或地区增长快速，尤其亚洲和非洲表现明显，预计到2005年，世界PVC产能将递增至3700万吨。

    世界PVC产能增加以年均4.5%递增,乙烯石油路线生产工艺仍占主流91%，电石路线比例提升到约9%，如今是有中国特色的PVC生产路线。

看消费方面，消费量最大的地区是亚太大约1160万吨，其次是北美720万吨和西欧520万吨，全球PVC消费增长维持5%，亚洲和非洲消费增长最快，亚洲达到9%高速增长。

中国需求增长在10-15%之间波动，2000年前需求增长明显快于产能增长，2000年后情况逐步改变，现在产能已经高于需求增长3-5个百分点。

1.2全球PVC分布统计

全球7大区域市场，3386万吨PVC产能，亚太占据42%，北美第二占26%，欧洲次之占17%，此三位占有了全球PVC能力的85%，其它4区域PVC货源只能起到补充作用。

1.3 PVC全球区域描述

    全球市场按区域划分为北美、西欧、拉美、东欧、亚太、非洲及中东七大部分。亚太市场人们又习惯细分为东南亚、远东和澳洲三部分。全球PVC市场中起主要作用的是北美、西欧及亚太地区。

    西欧、北美产能居主导地位，占全球总能力的1/3强；亚太的中国成为全球PVC消费焦点，在全球PVC市场中的平衡作用越来越明显。

中东冲击后来居上，企业依靠其廉价的原料优势迅速倔起，2005年后产能增长开始明显，而此时其它地区却陆续进入增长停滞期。

东欧PVC能力继续过剩，一部分能力小、路线旧的企业陆续淘汰，与此同时，俄罗斯PVC能力增加开始明显，整个东欧PVC货源对西欧的冲击仍然存在。非洲、澳洲PVC供不足需，但产消增幅都变化不大，对全球PVC整体市场影响有限。

1.4 信越、台塑、LG及俄罗斯状况重点介绍：

　　（信越）：1999年ShinEtsu收购了荷兰PVC公司Rovin，获得40万吨PVC和50万吨VCM的产能，在此之前荷兰信越公司有PVC能力29.5万吨。2003年信越对40万吨PVC能力扩充，达到44万吨。这是日本信越在欧洲的全部能力。

    日本信越在美国的子公司Shintech在美国德克萨斯原有127万吨/年的PVC产能，2000年秋在路易斯安那新建了30万吨生产装置，并在2001年秋扩建了29万吨的能力。同时为确保其在美国及全球的领先位置，去年美国又收购了BordenChem公司27万吨能力，使美国信越能力达到213万吨。

日本信越在本土有55万吨PVC能力，这样2003年信越全球PVC能力达到312万吨。

　　（台塑）：台塑PVC能力全球第二，仅次于日本信越。2002年3月继信越之后，美国台塑收购了波登化学15万吨PVC工厂，其在北美的PVC产能增加到135万吨/年。

    台湾台塑2003年有PVC能力133万吨，2004和2005年小幅度扩充，共计6万吨，届时能力达到139万吨。

    看今年能力台湾和美国共计达到268万吨，继续高居全球第二位。台塑在大陆宁波新建30万吨/年PVC装置，预计在2004年8月投产。　到2005年台塑全球PVC能力将达到304万吨。　

　　（LG）：另一个亚洲主要PVC生产厂家韩国LG化学在中国天津的合资公司2003年扩能10万吨，总能力增至34万吨/年。其在韩国丽川的装置也扩能3万吨，达到59万吨/年。加上在韩国的其它装置，公司总产能已提高至113万吨/年。LG化学公司计划2005年在中国福建合资新建30万吨/年装置，2010年其在中国的PVC生产能力达到110万吨/年，在韩国达到95万吨/年，升至世界第三位。现在该厂商居全球第六位。

（俄罗斯）：PVC产量近年稳定增长，国内需求没有太大变化，资源消化主要依靠出口渠道，特别是中国占据了俄罗斯PVC出口的80%。据了解，2001年俄罗斯PVC出口22万吨，其中18万吨销往中国，约占出口总量的82%。2002年出口继续增长到25.6万吨，出口中国也增加到23万吨，比例仍然超过80%。

2003年情况有所变化，由于中国PVC倾销，整个下半年俄罗斯PVC出口受到影响，今年PVC出口缩减到12.4万吨。但总体仍然保持了较高数量。

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二、中国PVC状况

2.1 中国PVC行业概括：

    2005年我国PVC需求量将超过美国，突破750万吨，成为世界最大PVC消费国。2010年我国PVC需求向1000万吨靠拢。

    九十年代初，我国PVC产量由1995年的137万吨增至2002年的338万吨（氯碱工业协会统计数字）。表观消费由187万吨升至560万吨，年均增长率22.2%，成为全球PVC消费增长最快的国家。高速增长的消费市场引发了PVC的生产投资热潮。我国PVC工业现在已经进入新一轮投资高峰期，2004-2005年将有近200万吨产能陆续投产。

     未来2-3年，我国PVC基本建设将迈上一个新的台阶，生产能力将突破600万吨。在华东市场，未来几年将有3套合计90万吨/年的PVC产能投运。目前，齐鲁石化公司正在进行乙烯二轮改造扩建工程，配套建设37万吨/年PVC装置，将于2004年9月建成投产，届时其PVC总生产能力可达到60万吨/年。上海天原（集团）有限公司在上海漕泾化学工业区建设20万吨/年PVC装置，计划2004年底投产。排名全球PVC产能次席的台塑集团正在宁波建设30万吨/年PVC装置，VCM（氯乙烯单体）原料从台湾进口，预计2004年8月投产。

     华北4家PVC大型生产企业分布在京、津和沧州地区。2003年7月，天津乐金大沽化学有限公司三期扩建工程投产后，PVC生产能力由24万吨/年扩至34万吨/年。LG化学公司计划2005年在福州兴建30万吨/年PVC装置，到2010年在中国PVC产能扩到110万吨/年。沧州化工股份有限公司新建装置将改变原料路线，利用黄骅大港新建的液体化学品专用码头进口乙烯原料，建设40万吨/年VCM和40万吨/年PVC联合装置，计划2005年建成投产，PVC总生产能力达到69万吨/年。 大沽化学2004年10月份投建一20万吨PVC新装置，华北主要项目PVC能力合计90万吨。

    在2004年和2005年后我国拟建和在建的几套大型PVC装置生产能力均为30万-40万吨/年级，达到世界级规模，产品性能和生产成本颇具竞争优势，抗风险能力明显增强。届时大型生产装置将统领天下，一批新近打造的PVC行业“巨舰”驶入市场，并占据主导地位，预示着集中度差、布局分散、生产成本居高不下的中小型装置产品左右市场的时代业已结束，可以预见，西方发达国家PVC市场格局将在我国凸现。

    从目前PVC生产发展趋势看，生产朝着高度集中和装置大型化方向发展。一些生产企业在工程建设时注意与衍生产品同步建设，还有些生产商在相关业务进行了分工合作，建立上下游一体化合作体系，实现从上游资源到下游产品的产业链整合。

    世界最大的PVC型材生产商之一的大连实德集团与锦化化工集团在辽宁葫芦岛合资建设40万吨/年PVC装置，上游原料在沙特阿拉伯SABIC合资生产。目前，大连实德集团正在大连双岛湾筹建石化工业园区，计划在2010年前建成东北亚地区最大的石化工业基地，其中PVC项目2006-2007年投产。

    经过新一轮投资，到2005年后，在我国华东、华南及华北三大区域市场将形成大型PVC装置群，除覆盖本区域市场外，还向周边市场延伸。华南地区是我国PVC产品来料加工和进料加工最大的集散地，PVC进口量约占全国进口量1/3左右，外资企业把生产装置直接建在需求市场腹地，这是解决运输成本不断高涨的最有效途径。日本东曹公司在广州番禺南沙开发区建设11万吨/年PVC项目就是基于这种战略考虑。

    随着我国PVC市场开放度加大，尤其是外资和合资企业的加盟，市场竞争将会进一步白热化，PVC行业将面临重新洗牌。加大结构调整力度，实现集约化经营是PVC工业生产发展的大趋势，经过大规模的整合，在生产和消费领域拼杀了30年之久的老、小、旧的生产企业或被淘汰出局，或者被兼并重组。2010年前后，经过购并和重组，PVC行业将有100万吨/年“航母”级生产企业问世，我国PVC产业将进入“巨头”争霸的时代。

    从上面可以看出：无论在亚洲还是世界上，中国都已成为PVC树脂的生产和消费大国之一。2003年400余万产量和600万吨消费量使中国成为仅次于美国的PVC产消大国，并且这种地位会在今后发展中得到进一步加强。

2003年全国总能力达到510万吨，2005年之前新增生产能力主要以石油路线为主，按计划总产能到2005年底可达890万吨，但由于资金原因、成本原因以及环保等因素，部分大项目有望搁浅或推迟，部分小电石法生产商的扩建也将被取消。

台塑宁波、齐鲁石化、沧州化工、天津大沽等20万吨以上的大项目，合计137万吨能力2005年年底前肯定投产，其它项目按50%上马，即再加上至少100万吨，实际产能届时将可达750万吨。

由于乙烯路线PVC集中投产，电石法PVC比较会有所下降，但仍占58%，石油路线占到42%左右。因此可以说2005年后国内PVC行业将重新开始整合。

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2.4 新PVC企业增加情况：

2004年PVC企业继续增多，泰兴新浦、台塑宁波、山东郯化、陕西天桥、乐山永详、宁河化工、宁夏金锡、霍家沟氯碱、陕西米脂、海吉氯碱、内蒙林海相续投产。

2005年及其后一段时间陆续介入PVC行业的还有山东东岳、海化集团、自贡鸿化、广东中山、茂名石化、神木电化、西部化工及潞安煤化。这些项目部分已经立项，一部分正在调研中。

2.5 国内市场流通状况：

    华东130万吨PVC产能远不能满足当地需求，需要国内其它区域补充，其中华北为主要货源地。华南PVC消费量最大，但产需倒挂严重，全国PVC资源集中流入南方市场，每年需要补充150万吨左右。华北、西南、西北和东北是南方主要的货源渠道。山东、中原PVC资源略作补充。

2.6 国内PVC生产路线变化情况：

2003年电石法PVC产能比例继续增长，实际产量也达到60%，250万吨，与产能比例61%相差无几。随行业发展，乙烯法PVC越来越向大企业及一些区域集中。而电石也是如此，依靠原料优势形成的区域规模框架初显。具体企业路线产能列表。

2004年情况有所变化。一是电石路线特别是实际产量增长开始减速，电力制约电石增长是根本因素。二是EDC特别是远洋EDC受运费高涨影响，出口意向减弱，随中国VCM需求大幅度增多，远洋出口VCM的兴趣增强，这种情况2003年已经有所体现。三是PVC其它进口渠道增多，中国反倾销范围会拓宽，维持国内行业利益，在PVC受阻、VCM利润更合适驱动下，2004年中国VCM进口会大幅度增长。

中国PVC生产线路统计表：

经验总结：

自1985年以来，PVC市场都经历了几个起伏：1985年和1995年是PVC行业的市场高峰时期，产销旺盛，价格攀高。每次高峰到来时，企业逐利随之出现，生产能力迅猛扩张，随之而来的就是价格下滑。

经历2-3年低潮时期，产能增长放缓，期间利润下调。随市场发展，产消进入稳定期，经营利润又开始回升。在此过程中部分企业被淘汰、兼并，行业格局向更合理方向发展。最终目标是大的规模、低的成本、合理的利润及优势的竞争空间。2005年新一轮格局演变再次来临。

同时从价格规律来看，PVC行业暴利时代已经结束。企业运作依靠信息、原料、规模及诚信优势获得长期稳定利润。1985年PVC最高价格1230美元/吨，1995年最高价位1060美元/吨，2004年价位较高，近期达980美金，2005年进口外盘价位再超过900美元的可能性已经不大。  

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三、PVC反倾销的影响：

PVC反倾销确实使进口冲击减弱，但矛盾并不会因此消失，国产与进口的冲突正逐步转变为国产PVC之间的竞争。

    国际氯碱获利周期来临，2004-2007年是全球PVC获利高峰，中国也不例外。但反倾销使中国的利润期提前来临，在利益驱动下，国内产能扩充超过正常速度。结果使中国获利周期提前结束。

如果不出意外，2005年中国内部竞争残酷期就会来临，至少PVC利润会大幅度减少。PVC企业应该居安思危，提前谋求行业理性发展。
3.1 对国产PVC的影响

使国产PVC加速发展，包括能力和产量，2002年已经拉开序幕，2005年将达到高潮。2003年中国PVC产量420万吨，较02年增长60万吨。

3.2 对进口的影响

    2002年PVC进口已经提前预演，2003年实际进口量与去年基本相当，5主要出口国家（或地区）PVC变化被提前预知，其中俄罗斯、日本和美国出口中国减少，起到了反倾销的作用，但台湾、韩国不降反涨。虽然进口成本增长，但通过改变销售渠道（多数改核销），巨大的市场份额吸引台湾韩国PVC不断增多。

其它国家特别是东南亚及欧洲、拉美PVC出口中国也在不断增多。今后2年中国PVC进口数量会逐步恢复到反倾销前水平，进口压力重新出现。应对的方法只能是在加大反倾销范围的同时练好内功。

    与PVC粉进口量情况比较，2003年PVC一般贸易数量较去年相当，维持61万吨，反倾销5国（或地区）减少数量比较明显，特别是俄罗斯，但其它渠道及时补充。但随进口渠道不断拓宽，PVC一般贸易进口一定会逐步增加，进口影响特别是一般贸易进口影响不会因反倾销而消失。只要有需求就会有进口。

3.3 对反倾销所针对5国（地区）的影响

    1、俄罗斯：2002年俄罗斯PVC出口中国23.5万吨，月均约2万吨；2003年月均只维持万余吨，全年出口中国12.4万吨，较前几年确实有大幅度减少。货紧所以价，在中国PVC资源短缺情况下，俄罗斯PVC成了抢手货。

    2、日本：货源影响主要是一般贸易冲击，2002年日本PVC一般贸易出口中国18.4万吨，2003年大幅度下降到5万吨。虽然日本出口中国总量仍然有41.8万吨（02年41.8万吨），但一般贸易市场流通量确实大幅减少。

    3、台湾：2002年台湾地区PVC粉一般贸易出口大陆8.3万吨，虽然一般贸易出口略有减少，但总量出口不降反升，达到47.9万吨，较02年40.8万吨增加许多，而销售渠道主要是加大核销力度，与日本竞争最为激烈。

    4、韩国：2002年韩国PVC一般贸易8.27万吨，与台湾数量相当，考虑来料加工，02年出口中国14.5万吨。2003年出口量增加到18.3，反倾销后不降反增。但总体来看，韩国近年不断开拓其它销售渠道，中国已经不是其出口唯一，即使不反倾销，韩国PVC对中国也不会形成严重冲击。

    5、美国：2002年美国PVC粉出口中国4.6万吨，问题10万吨，对中国的影响并不大，只是前2年全球PVC市场不景气，造成美国过剩PVC冲击中国。2003年全球PVC进入获利周期，美国PVC季节性冲击也随之消失，出口中国现在主要以来料加工为主，美国PVC基本退出了流通领域，多数货源直接进入加工企业。

3.4 对成本的影响

    PVC反倾销直接结果是PVC社会资源供应不足，利益驱动PVC能力大幅度扩充，电石法路线首当其冲，后果是电石资源配套不足，资源开始紧张。同时电力紧缺、政策限制、基础原料不足等一系列因素又加重了这种不足。电石涨价不可避免。而电石上下游产品涨价刺激了电石涨价的步伐。结果造成PVC成本及价格不断推升。

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四、PVC上游原料概述

4.1 氯乙烯单体（VCM）

4.1.1 全球概括

    氯乙烯（VCM）全球基本分为欧洲、美洲及亚洲三大贸易圈，相互干扰程度不大，欧洲货源主要来自西欧，平衡东欧进口需求。美洲VCM主要来自美国,过剩资源出口拉美各国。亚洲内部货源又形成2个贸易圈——远东、东南亚。远东过剩资源主要供应中国需求，部分货源按合同销售东南亚。中东氯乙烯资源主要用来补充西亚及澳洲空缺。

　 2002年世界VCM的生产能力增长1.3%，达到2233万吨。其中北美占39.5%，西欧占29%，中欧占10%，东北亚占7%，中东占5%，南美占4.5%，其它地区占5%。 2003年产能继续增加1%。由于装置的关停，2002年北美VCM的生产能力减少0.5%，2003年新产能陆续投产，将增加1.3%。其它区域主要表现为东欧和拉美。

日本——左右亚洲市场

    日本EDC进口减少，VCM出口增多的状况继续维持，2003年上半年单体出口36.3万吨，较去年35.9万吨有所增多，但第4季度集中停车检修，影响了后续出口数量 ，全年出口量没有超过去年70.1吨大关，但也达到了69万吨。

    日本的东南亚合资用户对VCM需求增多，但中国对单体需求量仍然最大，上半年中国需求不理想，处于滞涨期并造成日本出口中国不增反降，02年上半年28.2万吨，03年同期25万吨减少了3万吨。但这种情况下半年得到改变，全年出口中国53.3万吨，较02年48.7万吨又有增多。

2003年日本VCM出口东南亚增多主要是受当地装置检修及长期意外停车影响，这种情况是暂时的，即出口东南亚大幅度增多没有连续性，中国仍然潜力最大。同时今年的紧缺也不代表亚洲VCM供需失衡，货源严重不足的情况不会延续。

中国——挤压利润空间

    2003年以来，受基础化工原料原油、乙烯价格大幅上涨影响，VCM价格一直居高不下。乙烯、EDC、VCM和电石4条生产路线比较，2003-2004年VCM法PVC生产企业压力最大，利润最低。

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五、国内市场总述及后市展望：

2003是PVC行业丰收年，在氯碱周期性高峰大背景下，PVC反倾销又起了推波助澜作用。2004年PVC成本在不断推升，PVC继续赢利，利润回报应该略逊03年。7月份国内多数PVC企业检修，特别是大厂检修影响严重。7-9月份应该继续是好市场，高峰应该出现在8月份。10月份以后亚洲重大检修都恢复生产，同时进入淡季消费，PVC价格进入新一轮回调。



从上面大量的数据可以看出：无论在亚洲还是世界上，中国都已成为PVC树脂的生产和消费大国之一。2003年400余万产量和600万吨消费量使中国成为仅次于美国的PVC产消大国，并且这种地位会在今后发展中得到进一步加强。

2003年全国总能力达到510万吨，2005年之前新增生产能力主要以石油路线为主，按计划总产能到2005年底可达890万吨，但由于资金原因、成本原因以及环保等因素，部分大项目有望搁浅或推迟，部分小电石法生产商的扩建也将被取消。

台塑宁波、齐鲁石化、沧州化工、天津大沽等20万吨以上的大项目，合计137万吨能力2005年年底前肯定全部投产，其它项目按50%