收购兼并越玩越HIGH

　　世界上所有的市场和资源一样，都是有限的，当参与到商业博弃之中的人越来越多之后，就会出现越来越激烈的竞争。现代商业竞争的直接后果之一，就是兼并收购的间歇性爆发。

　　19世纪末20世纪初，商业社会的自由竞争到白热化阶段，兼并收购作为企业间一种优胜劣汰的方式应运而生。世易时移，20世纪80年代初经济进入滞涨阶段，经济增长率出现大幅度倒退。各国政府又意识到兼并收购的价值，于是开始不断对兼并收购网开一面。兼并收购活动到1988年更是发展到了顶峰，出现了超级兼并收购案例，即雷诺－纳贝斯克收购案。但恶意收购逐渐使人们产生了厌恶感，1929年经济危机的阴影再次涌上心头，美国35个州掀起第二次反收购立法高潮，比较有代表性的是《宾夕法尼亚州1310法案》。

　　只是，就像潘多拉的盒子打开之后，收购兼并这个危险游戏，不论如何去打击压制它，它都能死灰复燃。

　　收购的游戏规则

　　20世纪90年代以来，商业社会的流行时尚是全球化，企业之间买卖的次数繁多，所涉及的财富更为庞大。要记住的是，以下的三大因素是新一轮兼并之风的直接动力，它们分别是公共政策、技术进步和国际分工。

　　在美国里根总统任内，反托拉斯行动已经基本结束。到了克林顿执政期间，更加是大开绿灯。在商业游戏之中，真正的大玩家，会在不同的发展阶段采取不一样的购并战略。

　　在商团发展的初期，普遍采用的战术是联合发展。因为在初级阶段，商团也就是企业集团所拥有的战力、财力和人力都相对匮乏。因此，在这一时期应以生息发展为主。此外，就是招揽人才，战争是钱、才的战争。商团草创之时，和其他商团结盟是最好的一种战术，结盟不仅为自己减少了一个敌人，而且还能为商团的发展获取相当的保障。结盟的对象可以选择与自己商团势力所在地近以及实力相当的商团。这也就是经常提到的“远交近攻”，老祖宗流传下来的战略！

　　到了各路英雄割据天下的时期，高手们采用的战术就是所谓的海盗式防守战术了（请关注下期分析）。

　　吃多了别撑着

　　但是，看上去精彩纷呈缔造了无数传奇的收购兼并，最大的问题在于容易消化不良。

　　2003年10月14日，曾经是世界最大的媒体公司美国在线－时代华纳正式发布公告称，从第二日起公司将正式更名为时代华纳，美国在线被看做是一个部门，而不是公司首要的一部分。

　　时代华纳和美国在线的合并是科技网络繁荣年代（你还记得离现在有多久吗？才三四年而已！）最大的一起公司合并案，交易价值高达1560亿美元。两强合并后，成为集电影、杂志、电视和因特网服务于一体的超级媒体公司。这家混合而成的公司鼎盛时期市值曾高达2600亿美元，而现在已缩水至680亿美元。合并以后公司一直受到经营问题、文化冲突和过高的盈利期待等的困扰。当时促成合并的谈判双方，时代华纳的首席执行官李文和美国在线首席执行官凯斯都已黯然离去。

　　如果不是美国经济衰退、网络泡沫破灭，美国在线时代华纳也许不会这么快陷入危机。但是必须承认，内部原因才是导致危机的直接原因。美国在线是现代媒体的代表，时代华纳是传统媒体的老将，两家企业的经营方式与企业文化存在较大差异。再加上集团管理层缺乏跨行业管理及整合的经验，双方一直存在着隔阂与冲突。

　　（本文节选自《巨商是怎样练成的》。作为一本阐述商业贸易的经营管理观念的图书，《巨商是怎样练成的》与国内首款永久免费的大型经营类网络游戏《巨商》的携手合作，更进一步加深了读者对经商的生动体验。对于本书，作者表示：“我不希望大家把它像教科书一样地去研读，事实上这种讲道理的教科书现在市场上很多，但读者并不能提起兴趣来看，自然也不会从中受益。我的这本书，希望能让大家感受到它是一本休闲性的读物，而不是刻板的教条。”）