比较目前基金的投资组合，好象差不多，10大重仓股不是长江电力、就是宝钢股份，不是上海机场、就是上港集箱，不是中集集团、就是振华港机，不是中兴通讯、就是烟台万华，不是西山煤电、就是中海发展，不是深万科、就是招商银行，不是贵州茅台、就是同仁堂。但正是这差不多中的“细微差别”，才有基金的分化，也正是这“细微差别”，才有基金投资的个性。而基金在顺应市场发展的过程中，基金的投资习惯也悄悄地改变了许多。

　　喜欢投资熟悉和赢利的股票

　　买自己熟悉的股票，买自己老赚钱的股票，成为基金投资的一种新习惯。市场上有许许多多的股票，每天都有赚钱的机会，但可能只有少数品种适合自己。那些老作不顺、老亏钱的股票，可能不适合自己，基金就会逐渐回避它，或干脆不碰这些品种；那些咋作咋顺的品种，由于了解比较充分，对这些股性把握比较好，可能就比较适合基金，基金会加大力度投资这些盈利品种。
　　2004年许多基金是靠中集集团、上海机场、贵州茅台、中兴通讯赚钱的，但嘉实增长基金组合中没有这些股票，其净值表现一样很优秀，象嘉实增长基金经理对医药股研究比较透，其组合以医药股为主，如华海药业、云南白药、海正药业、山东药玻等，2004年这些医药股的整体表现也很出色。
　　广发聚富基金净值的表现也是相当不错，其重仓股是以烟台万华、盐湖钾肥等为主，由于比其他机构对这些股票了解更透，跌下去的时候敢于建仓，所以其净值表现出色。熟悉和作得顺手的股票，成为基金投资的一种习惯。看看银河稳健的投资组合，10大重仓股有4只钢铁股（安阳钢铁、酒钢宏兴、宝钢股份、鞍钢新轧），该基金对钢铁股理解的角度和熟悉程度不一样，使得其组合与其他基金不一样。
　　景顺基金的优点就是其较好地运用了“越涨越买，越跌越卖”的动力原则，其作法与市场不一样，市场传统做法是是涨上去卖，跌下去买，但由于景顺基金对其理解比较透，所以操作起来，比较得心应手。也许别人去效仿其动力原则，可能效果并不好。用自己熟悉的赚钱方法，买自己放心了解的公司，成为基金新的投资习惯。

　　逐渐喜欢买强势股高价股

　　这几年，市场的不断下跌使股价重心不断下移，低价股越来越多，市场原先偏好买低价股、超跌股，认为低价股便宜，低价股容易赚钱，而不习惯买高价股，认为高价股贵，高价股容易亏钱。基金正逐渐改变这种传统习惯。看看市场的高价股，从贵州茅台、苏宁电器、中兴通讯、深赤湾、中集集团，到烟台万华、上海机场、同仁堂、云南白药、西山煤电、上港集箱等等，都是基金重仓，也基本是高价股。从基金投资的变化趋势看，高价股、强势股已逐渐成为基金追逐的对象。
　　
　　只要基本面良好，只要估值合理，物有所值，一样可以买入。买真正意义上的便宜股，而不太在乎的股价高低，一些高价股、强势股、流通性好的股票，可能正是基金要买的便宜股。象中兴通讯未发H股前，国内一些机构和基金想作差价，先卖出，等香港增发，价格跌下来再买入，但是中兴通讯在香港以最高价22港元发行，香港上市价格就在24港元，以后一直震荡上升，A股的价格不跌反涨，想作差价的机构没有机会低价买入，回头来只有市价介入。中兴通讯股价的变化，是市场投资习惯、投资理念的变化，这些新操作手法和思路也在不断改变和影响国内市场。可以说，“恐高症”依然存在，但不再是基金操作的障碍。由于市场是逐利的，盘面会反应一切，包括基本面、市场信息，那些能够成为强势股，一定有市场的理由。其实市场每年的龙头股只有几个，能涨50%以上或翻番的股票不多，把握了市场的龙头股，就能把握市场主要的盈利机会。
　　
　　在价值投资的深化下，市场股价也会出现层次化，好公司会成为资金追逐的对象，股价不断上涨，即使成为高价股，由于估值低，还会有不断的买盘，股价的重心会不断上移。买强势股、买高价股，买资金流向清晰的公司，也成为基金投资的习惯。
　　在日常现象中把握机会

　　投资也是生活的一部分，生活中一种表现迟早会反应在盘面上。比如，市场过于狂热时，大家觉得买股票特容易赚钱的时候，也许就是卖股票的时候。象杰姆、罗杰斯在奥地利时，当时一些对证券市场一点不懂的学生和老师，都要买股票，都在谈论股票，这种现象使杰姆、罗杰斯感到害怕，本能地从市场撤退。现在基金经理有时也会通过观察日常生活一些现象，来把握市场机会。离盘面太近的人，反而看得不清楚，因为市场的噪音太多。就象一些上市公司，市场上几十家研究报告基本上是一模一样，好象是一个人写出来的，对这些股票的一致推荐、一个声音，反而要小心。就象有的机场港口消费品股票，90%的基金都持有，甚至是一些基金的第一大重仓股，涨幅超过100%，而估值吸引力下降，盘面的流通性不好，从所有基金都持有这种现象中，可能增量资金介入的可能性不大，某基金作出了减持的决定。
    
　　当然，生活中一些现象也能让基金触类旁通，就象2005年春节前后，期货市场上，几乎所有的品种都在上涨，象铜、铝、石油、大豆、小麦、玉米等品种，一片作多形式，盘面上，资源类股票整体表现就很出色，铁矿石价格的疯涨，使得一些基金经理对相关公司跟担忧，提前对部分相关股票进行了减持。去年，茅台酒的涨价、东阿阿胶产品市场的提价，使得一些基金经理本能地加仓，而那些降价或其他违规的消息，使得基金本能地去减仓。对那些不注重回报的铁公鸡反而要融资，或者业绩下降比较明显的公司，基金都采取回避或部分减持的策略。基金对市场作出反应的同时，也是对生活的一种反应和领悟。