特约记者 谢婷婷

　　纳斯达克神话

　　2005年8月5日，李彦宏创建的百度在美国纳斯达克上市，首日挂牌，即以354%的涨幅创造了美国股市213年来外国公司首日涨幅的最高记录。

　　百度的股价从开盘起便一路疯涨，最高达到151.21美元，收盘价122.54美元，比发行价27美元整整上涨了354％，市值一度达到40亿美元。

　　百度的成功上市，堪称中国拥有自主知识产权的民族品牌在国际资本市场的一次精彩亮相，使得海外投资者对中国市场的关注再度升温，成为带动IT产业新一轮投资热潮的标志性事件。

　　突围困局

　　2000年，李彦宏与好友徐勇带着120万美元的风险投资回国创业，起初，公司共才8名员工。在北大旁边的资源宾馆里，李彦宏开始艰难创业。

　　百度最初的经营模式是给各门户网站做搜索引擎，以为他们提供搜索技术的方式来挣钱，当时国内80％的主流门户网站都是它的客户。2001年，网络泡沫破灭，门户网站的生存举步维艰。在此情况之下，互联网站寻求搜索技术的定位不再是更好，而是更便宜。这使百度的经营陷入危局。

　　为了摆脱困局，李彦宏决定在经营模式上进行转型。2001年9月20日，百度从后台走向前台，首次推出了面向终端网民的搜索服务，同时推出了面向企业的竞价排名服务。 所谓“竞价排名”，就是在搜索同一个关键词时，哪家企业出价高，则这家企业的产品或品牌就可以排在搜索结果的前头。“竞价排名”是国外搜索引擎商普遍采用的一种盈利模式。竞价排名服务推出初期，市场反应平淡。直到经过两年的市场培育期后，2003年，竞价排名业务终于显现成效，百度开始盈利。

　　接受Google投资

　　Google是国内搜索引擎市场中最受网民欢迎的搜索引擎服务商之一。早在2000年9月，Google就推出了中文搜索服务，当时百度还只是一个成立不久的无名小辈。2002年，百度开始奋起直追；2003年，Google在中国市场上的流量开始落后于百度。百度的崛起使Google意识到其不可小觑。 Google的CEO施密特开始与李彦宏接触,商谈双方的合作事宜。

　　起初，李彦宏并不想接受Google的投资，因为Google 是百度的强大竞争对手。但后来考虑到与之合作，可提高百度的知名度，进而得到更多投资者的认可。双方在数次商谈后，百度接受Google约499万美元的投资，Google则拥有了百度2.6％的股份。

　　对于Google的觊觎之心，李彦宏了然于心。随着百度知名度和实力的逐渐增强，其开始谋求独立发展。其后的百度上市并推出牛卡计划，充分显示出百度对Google的严防之心。而与Google两年来的合作只不过是腾飞前的缓兵之计。

　　“牛卡计划”为百度首创，此前在纳斯达克中国概念股中尚无先例。“牛卡计划”即将百度上市后的股份分为Ａ类、Ｂ类股票，规定在美国股市新发行的股票为Ａ类股票，Ｂ类股票则为所有的原始股份。每1股Ｂ类股票的表决权相当于１０股Ａ类股票表决权。在双层股票结构之下，一旦Ｇｏｏｇｌｅ或其他厂商收购百度的原始股，该股份将立即从Ｂ类股转为Ａ类股。这意味着即便Ｇｏｏｇｌｅ收购了百度绝大部分原始股，也无法在董事会上拥有足够的表决权。

　　李彦宏认为这样的股权结构非常合理。“主动权还是掌握在我们手中， Google的投资只占很小的比例，因此没有任何特权。对于百度的发展、运营和日常决策，他都无法干预。”

　　百度IPO完成后， 总股本扩大为3232万股，其中百度高管持有43.5%的股份，处于控股地位。在合理高管层中，李彦宏占到22.4％，为最大个人股东。

　　以专注迎接挑战

　　截至2005年5月，百度在中国互联网搜索市场中的占有率达到45.7%， Google为22.8% 。来源于艾瑞市场咨询的数据显示，到2007年，中国搜索引擎的市场规模将达到56.2亿元人民币，未来3年的年均增长率保持在55%以上。潜力如此巨大的市场，给百度带来了广阔的发展空间，但其也将面临诸多挑战。

　　目前，中国搜索市场的竞争已进入白热化阶段。

　　百度在纳斯达克的成功上市， 使各大网络运营商开始加固和扩大自己的搜索引擎阵营。Google在中国设办事处并挖来微软的李开复加盟；而传统的门户网站搜狐、 新浪开始全面推广搜狗、 爱问等自己的搜索品牌；在阿里巴巴全面收购雅虎中国后，其未来业务的重点方向也将全面转向搜索领域。

　　对于外界质疑百度采用单一的运营模式可能具有一定风险，李彦宏有自己的独到见解。他认为，如果单一的运营模式是有前途的，那么它就是安全的，并成为自己的最大优势。目前看来，百度作为主流的搜索引擎，其商业模式是通过竞价排名来盈利，即通过推广企业的产品和服务来收取费用。通过这样一种模式，百度以每年近200％的速度快速增长。“目前，我们的用户只有五六万家企业，而中国有两千多万家企业。因此，利用搜索引擎进行企业推广的这块市场，在国内还处在极早期极早期。未来五年、十年甚至十五年，这个市场将高速成长。” 李彦宏对搜索市场的前景乐观看好。

　　但同时，李彦宏也清楚地认识到，正因为搜索市场是一个高速成长的市场，所以随时可能有变化发生。如果经营者不能及时把握变化并抓住相应的机会，就可能被市场所淘汰 。所以百度一直生存在很强的危机感中。 李彦宏常警醒员工：百度离破产只有30天；别看我们现在是第一，做得很好，很挣钱，但如果30天停止工作，这个公司就不行了。

　　李彦宏认为，百度的成功来自于“专注”，专注于搜索，专注于技术 专注于中国市场。在百度已成为市值最高的中国互联网公司后，仍不打算涉足搜索以外的业务领域。

　　目前，百度是全球最大的中文搜索引擎，因为李彦宏在此方面所作出的卓越贡献，被当选为2005年CCTV中国经济年度人物。