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“增收难增利”,国潮运动品牌陷发展困境?

作者:     转贴自:羊城晚报    点击数:2208


近日,安踏、李宁、特步、361度四大国产运动品牌和耐克、阿迪达斯两大国际运动品牌相继披露2022年业绩数据。记者梳理发现,四大国产运动品牌营收累计达到993.44亿元,国际巨头阿迪达斯、耐克的中国市场占有率进一步下滑,曾经属于阿迪达斯、耐克的位置,如今正被安踏、李宁等国产品牌“联手”抢占。

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阿迪、耐克跌倒后,安踏、李宁们吃饱了吗?记者注意到,四大国产运动品牌在去年均出现营收增长放缓,部分品牌的净利润、毛利率等指标数据呈现负增长。“增收难增利”是否将成为国产运动品牌发展的拦路虎?在未来的发展中,它们除了“国潮”还有“新牌”吗?

四大品牌营收近千亿

记者梳理耐克、阿迪达斯财报数据发现,两大国际运动品牌中国市场都在持续萎缩。2022年,阿迪达斯全年营收为225亿欧元,剔除汇率影响,同比增长约1%;营业利润为6.69亿欧元,同比大跌66%,毛利率则同比下滑3.4个百分点至47.3%。其中,阿迪达斯的大中华区营收继续下跌,从2021年的45.97亿欧元跌至2022年的31.79亿欧元,跌幅达31%。

耐克披露的2023财年第三季度业绩数据显示,截至2023年2月28日,耐克当期营收123.9亿美元,同比增长14%;归母净利润12.4亿美元,同比下滑11%。其中,大中华区营收19.9亿美元(占比16.9%),同比下滑7.7%;大中华区息税前利润7.0亿美元,同比下滑10%;息税前利润率为35.2%,同比下滑1.1个百分点。

作为对比的是,四大国产运动品牌营收均呈涨势并创下新高。从财报数据来看,安踏、李宁、特步、361度营收分别为536.51亿元、258.03亿元、129.3亿元、69.61亿元,同比增长8.8%、14.3%、29.1%、17.3%。其中,安踏体育近年来相继突破200亿、300亿、400亿,并在去年首次突破500亿元大关,营收规模遥遥领先其他同类品牌。

从营收数据来看,四大国产运动品牌涨势喜人;从净利润来看,安踏、李宁、特步已相继进入“增收不增利”的困境,唯有361度实现高速增长。财报数据显示,安踏净利润75.9亿元,同比下降1.7%;李宁净利润40.6亿元,同比微增1.3%;特步净利润9.22亿元,同比微增1.47%;361度净利润7.47亿元,同比增长24.2%。

四大国产运动品牌毛利率集体下滑。其中,安踏毛利率下降1.4个百分点至60.2%,李宁毛利率下降4.6个百分点至48.4%,特步、361度的毛利率分别40.9%、40.5%,与2021年相比均有些许下滑。值得注意的是,在李宁业绩发布当天,其港股股价大跌9.91%至57.7港元,截至发稿时股价为58.55港元。

国潮退“潮”难卖了?

在去年,“耐克阿迪‘跌倒’,安踏、李宁‘领跑’”一度被视作国潮运动品牌崛起的征兆:一边是耐克、阿迪等国际运动品牌“后退”,一边是安踏、李宁、特步、361度等国产品牌保持较高增长。然而,安踏、李宁等“领跑”持续,营收增速放缓以及净利润、毛利率等指标下降,也从侧面呈现出国产运动品牌的当下之“忧”。

去库存或许可称“第一忧”。据媒体报道,四大国产运动品牌的库存周转天数数据都在上涨,安踏周转天数最多,从2021年的127天变为138天;李宁数字最小,从54天涨至58天;特步和361°的周转天数分别来到90天和91天,均逼近三位数。记者则注意到,2022年安踏库存水平同比上涨11%至84.9亿元;李宁则同比上涨37至24.28亿元。

“国潮”也开始卖不动了?李宁在财报中称,2022年市场消费需求疲软势头较为明显,同时,随着国内供应链和产业升级,原材料及人力成本上涨,采购成本也随之上升;将采用审慎的存货管理政策,积极消化库存,优化库龄结构,增加新品储备以应对疫情后的市场发展和流水需求。

“现在李宁的鞋子这么贵,有些比耐克还贵”“国潮凭什么变得这么贵?”等帖子在虎扑社区、知乎等平台引起热议,部分网友评论调侃称李宁应该发展科技、而不是只会涨价。一边是李宁、安踏等国产品牌奋力冲击中高端消费市场,一边是部分消费者对产品价格上涨的不满。国潮运动品牌还能打出“新牌”来吗?

某证券机构研报称,2023年以来,终端零售流水恢复同比增长,且库存情况较2022年末有所改善,零售折扣未进一步加深,显示运动服饰需求持续复苏。鞋服行业分析师则表示,近两年国产运动品牌在国潮的趋势下发展迅速,但是抛开这种趋势,或者说国潮热回归正常后,国产运动品牌还需要在研发、用户需求洞察等方面多下功夫,提升自己的竞争力。

研发投入时常被视作破局最优解。然而,记者注意到,四大国产运动品牌虽然在去年的研发投入都有不同程度增长,安踏、李宁、特步、361度的研发费用支出分别同比增长14.6%、29%、18.56%、7.6%至12.69亿元、5.34亿元、2.99亿元、2.66亿元,但李宁、361度、特步的广告及宣传开支却更胜一筹,可以看出“重营销轻研发”仍是其发展主流。(记者 许张超)