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利率市场化将渐实现,央行勾画“路线图”
作者： 转贴自：中华工商时报 点击数：1605
关于小额外币存款利率管理，报告称，今后要通过简化小额外币存款利率期限档次和下调大额存款金额标准等方式，进一步简化境内小额外币存款的利率管理。 在该份报告中，央行再次勾画出利率市场化的“路线图”。报告称，央行下一步利率市场化改革的初步设想是：统一金融机构贷款利率浮动政策；修改相关法规；完善金融机构存、贷款定价机制、提高定价水平；丰富金融产品，推动金融市场向纵深化发展；逐步建立健全中央银行利率调控体系，在更大程度上发挥市场在资源配置中的作用。 报告指出，收益率曲线是商业银行中长期贷款、特别是中长期固定利率贷款定价的重要参考。形成完整合理收益率曲线一方面需要优化各期限国债结构，逐步实现国债余额管理和滚动发行；另一方面，还需要大力丰富金融产品，鼓励发展直接融资特别是证券投资基金和企业债券市场，允许商业银行发行长期债务工具、发起设立证券投资基金等，从而引导金融市场向纵深发展。 报告称，为强化中央银行利率管理制度建设，央行将在完善两级利率监测体系的同时，建立对金融机构法人利率市场化微观机制建设情况的备案、评估制度，并建立市场利率水平定期公布制度和民间借贷利率的监测和调研制度。 报告同时表示，为推动金融机构利率定价机制建设，在稳步推进利率市场化的同时，各金融机构应不断深化产权制度改革，完善利率定价技术和内部管理制度，夯实利率市场化的微观基础。具体说，就是要按照风险与收益对称的原则科学确定风险溢价，与此同时，完善科学定价的制度，改进定价技术。 利率市场化改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。 尽管2004年10月央行加息出乎意料，并且央行对2004年金融运行态势也颇为满意，但只要资金过于廉价，全社会的资金饥渴、投资冲动乃至金融腐败就难以消除。在新年中，我们建议，2005年利率政策的基调是一个典型的被动加息周期，需要综合考虑美联储加息、宏观调控效果、政府职能部门的协调、国内通货膨胀走势、储备变动这五大因素…… 1月31日下午，中国人民银行对外发布的《中国货币政策执行增刊》——“稳步推进利率市场化报告”认为，2004年10月28日后放开金融机构（不含城乡信用社）贷款利率上限及扩大城乡信用社贷款利率浮动区间的政策效果逐步显现，金融机构按照贷款风险确定贷款利率的格局初步形成，金融服务水平进一步提高，较好地贯彻了宏观调控中的“有保有压”政策…… 中国人民银行1月31日发布的《稳步推进利率市场化报告》中提出，现阶段商业银行存、贷款仍是中国社会资金积累与供给的主要渠道，也是中国商业银行从事的主要业务，因此存、贷款利率市场化是实现中国利率改革目标的关键。报告称，稳步推进利率市场化是中国金融改革的重要内容。党中央、国务院历年来一系列重要决定为中国利率市场化改革指明了方向…… 人行上海分行强调，2005年各金融机构要严格遵守存款准备金政策，进一步加强流动性管理，密切关注宏观调控政策和经济金融形势的发展变化，合理、平稳增加贷款投放，防止贷款大起大落。并继续加强信贷政策与产业政策的协调配合，合理控制中长期贷款投放…… 在第二届中国经济展望论坛闭幕式上，成思危表示，从总体来看，今后几年市场资金可能还是供应小于需求的可能性大，因此存在加息的可能性。因为按照市场经济的规律来看，加息不加息，总体上取决于市场资金供求情况，如果资金供应大于需求的话，则不能加息，加息就更没有人借钱了；如果资金供应小于需求，需求很大，就应该加息，这是最根本的…… |
中国人民银行1月31日发布《中国货币政策执行报告》的增刊《稳步推进利率市场化报告》。关于存款利率市场化，报告指出，为推进存款利率市场化进程，需要研究协议存款的