波司登可转债发行即受热捧，2.75亿美元交割完毕。

近日，波司登发布公告称，已于2019年12月17日完成发行股债权。可换股发行的债权总额为2.75亿美元。可换股债券的的认购事项所得款项净额（经扣除佣金及开支）将约为271百万美元。此外，可换股债券于香港联交所上市及买卖的许可预期将于12月18日生效。

据了解，此次可转债票息1.0%，转股溢价27.5%，转股价4.91元高于波司登股价历史最高水平近10%。该债券一经发行，便受到投资者热捧。

波司登方面表示，此次可转债的发行，为波司登自2007年登陆港股市场以来首单资本市场发行项目，是公司快速业务增长和资本市场互动间的结合，为公司进一步优化资本结构、统筹境内外资源、增强国际信誉、提升品牌形象奠定了扎实的基础。

可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。波司登此次转股溢价达到27.5%，在近期发行的港股可转债中处于相对较高水平。

在严峻的经济环境下，投资者对波司登可转债发行表现出的极高热情，一方面是对其未来市场回报的较高预期，另一方面再次证明了波司登在资本市场的优秀资质和品牌地位。

近年来，经过品牌重塑战略调整后，波司登发展驶入快车道。公司总营收从2016年的68亿元，到2018年营收突破104亿元大关。今年波司登的中报显示，截至2019年9月30日波司登实现营收44.36亿元，同比增长28.81%，其中品牌羽绒服实现收入25.33亿元，同比增长42.9%，增速同比提升23.4个百分点。上半年公司门店数量达到5161家，同比净增加533家。

为在国际上树立中国羽绒服品牌，今年以来畅销全球72国的波司登频繁“搞事情”。

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9月波司登亮相四大国际时装周中的米兰时装周，秀款汲取意大利国宝级艺术家、“星空制造者”“绘画界的莫扎特”奥塔维奥·法布里所创作的《星空》为灵感来源。此外，在本次米兰时装周上波司登将首次尝试即秀即买模式，在微信小程序上推出米兰时装周秀款专属预售通道，为国内外消费者提供第一手秀款产品。快速的营销模式既可为品牌延续时装周的热度，也快速地为品牌提供了市场反馈。

在天猫“双11”购物狂欢节中，波司登的表现同样亮眼，在服饰类目中其女装销售排名第二，男装排名第五；全天销售额约6.5亿元，同比增长约58%；全网销售额约8亿元，同比增长约43%；全渠道售额约10亿元，同比增长约37%。值得一提的是，在2019天猫“双11”最受欢迎出口品牌榜单中，波司登排名服装品牌第一名。

要说今年波司登做的最大动作无非是与法国殿堂级设计师高堤耶亲自操刀打造的联名款。早在10月，波司登就已签约“带货女王”杨幂为设计师系列代言人，演绎适合年轻人穿着的个性羽绒服。

11月27日，在发布会现场，杨幂、李宇春、中国版“时尚女魔头”苏芒、中国高定第一人郭培、中国第一时尚名媛万宝宝、时尚产业先行者余晚晚等明星及时尚界权威人士悉数到场。大师“操刀”与明星“种草”带来的是“高定羽绒服”在国内断货海外抢购的场面。

除此次联名外，波司登还曾在10月推出极寒系列与高端户外系列，产品工艺、设计、功能、结构等升级优化，精湛的制作工艺与现代感的剪裁，让波司登高端户外羽绒服系列再度增添了高级感。功能性与时尚齐头并进，使波司登成为再次成为领跑羽绒服市场。

随着波司登高端产品占比不断提升，未来公司冬季产品均价有望继续提升，盈利能力也将随之提升。